回顾CONNECT大会的行业观点，多位嘉宾指出，虽然资产代币化的技术基础已趋于完善，但当前阶段面临的最大阻碍是流动性匮乏。大量现实世界资产（RWA）虽已完成上链发行，却因二级市场交易深度不够、变现渠道受限，导致机构资金难以大规模介入。
会议重点聚焦于稳定币在日常生活场景中的应用价值，将其定位为代币化资产结算体系中的核心媒介。
业界认为，要激活整个代币化生态，双管齐下是关键：一方面需优化交易基础设施以增强市场流动性，另一方面应推动稳定币突破加密圈层，嵌入大众日常支付习惯，从而构建起现实资产链上流转的完整闭环。
在新加坡举行的Cointelegraph CONNECT活动中，行业专家就代币化市场的机遇、稳定币支付的未来形态以及加密投资者结构的演变展开了深入交流。
代币化资产正为金融市场注入新的交易活力，但加密交易巨头GSR的首席营收官Alex Taaffe指出，目前链上实体资产的供给增速远超投资者的实际需求。
在10月9日由Cointelegraph Singapore Edition主办的CONNECT论坛上，Taaffe分析称，此前普通投资者难以触及的IPO前股票、大宗商品及全球股市的流动性确有改善。然而，随着资产发行规模的扩张，市场对完全代币化RWA的需求并未同步增长。
小组成员（左至右）：雷科·塔里达·奥尔特加、张敏、唐世良、江玲玲、亚历克斯·塔菲。来源：Cointelegraph
Cointelegraph集结了Web3领域的创始人、投资人及行业高管，举办了四场涵盖代币化、稳定币支付、链上交易基础设施及风投退出的专题圆桌，并同步进行了创业项目的推介路演。
“尤其在RWA和完全代币化资产领域，供需失衡现象显著。供应端非常充裕，因为每个资产管理人都渴望在链上进行资本募集，”Taaffe表示。
他进一步解释道，随着资产发行方和区块链网络的不断增多，代币化市场的流动性被进一步分散稀释。
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DWF Labs合伙人姜玲玲认同碎片化仍是主要挑战，特别是当不同发行人对同一标的资产进行代币化并建立独立流动性池时，这一问题尤为突出。
不过，江玲玲也指出，尽管行业仍需努力，但近年来加密货币整体的流动性状况已有显著提升。
稳定币的普及依赖于日常支付
在题为“销售点稳定币：卡片、钱包与日常消费竞赛”的小组讨论中，ether.fi创始人兼CEO Mike Silagadze强调，尽管稳定币简化了跨境资金流动，但其更广泛的普及仍取决于消费者能否将其无缝融入日常开销。
Silagadze举例指出，新加坡用户可能持有USDC，但在支付本地账单时仍需依赖法币，这暴露了区块链支付基础设施与传统金融服务之间的断层。
USDD传播主管Yvonne Chia表示，若从用户视角出发，“对你来说最重要的是用户体验。”
“这正是我们想要朝着稳定币发展的方向发展，让用户尽可能轻松地拥有稳定币，使用稳定币，甚至不会想到自己在使用稳定币。这只是他们生活中的常态，“Chia说。
小组成员（左至右）：基兰·莱昂斯（主持，Cointelegraph）、伊利亚·波多伊尼琴、伊冯娜·贾、迈克·西拉加泽、阿什娜·瓦格赫拉。来源：Cointelegraph
Silagadze补充道：“世界上许多地方没人使用稳定币，是因为它根本无法融入你的日常生活。”
FinHarbor联合创始人兼CEO Ilya Podoynitsyn提到，除日常可用性外，监管障碍依然严峻。他指出，服务商必须应对各司法管辖区规则的差异，被迫针对不同市场调整基础设施和合规体系。
加密支付服务商Mercuryo的首席客户官Ashna Vaghela认为，稳定币支付应达到Apple Pay般的便捷程度，用户无需跳出应用即可完成交易。
“我觉得这正是意义所在，隐形，”瓦格拉说。
在此期间，稳定币总市值攀升至3060亿美元，同比微增约2%，而过去12个月的增幅约为74%。
稳定币市值。来源：DefiLlama
链上交易面临流动性碎片化和风险管理挑战
在探讨“2026年链上交易栈中仍缺失的要素”环节，与会嘉宾指出，加密交易平台在识别跨链可用流动性和管理交易对手风险方面仍面临重重困难。
DoubleZero联合创始人Austin Federa表示，相比传统金融市场，区块链网络间的流动性整合难度更大。他认为，“碎片化不仅仅是执行层面的问题，更是数据层面的问题”，并坦言，“实际上很难准确判断链上究竟存在多少真实流动性。”
嘉宾（左至右）：Alice Liu、Franklyn Wang、Miguel Morel、Austin Federa、Eunice Giarta。来源：Cointelegraph
在风险管理领域，区块链数据分析公司Arkham Intelligence的创始人兼CEO Miguel Morel提出，交易机构可利用链上数据评估交易对手风险，特别是在信息不对称的预测市场中尤为重要。
“如果你知道对方是谁，且风险更小，你就能提供更紧密的价差，”他补充道，这能为客户带来更优惠的交易价格。
莫雷尔表示，同样的链上数据还能帮助交易所审查客户存款来源，辅助合规决策。
“无需开具护照，你就能知道押金从哪里来。”他补充说，交易所可利用这些信息决定是否允许用存款资金交易，或将其提交合规审查。
随着市场成熟，加密投资者面临更严峻的退出
在“退出问题：投资者如何回收资金”的议题中，流动性困境使得加密风险投资机构的退出路径更加复杂。
Nomad Capital的Pulkit Gupta指出，过去三个月加密市场流动性表现疲软，大部分资金聚集在头部大型加密货币项目中。
“对我来说，关于山寨币，我们很难找到退出渠道，”Gupta说。这家风投机构支持了包括Movement、Solayer和Berachain等多个公开交易代币的加密项目。
嘉宾（从左到右）：David Shengart（主持人，Cointelegraph）、Andre Nabais、Pulkit Gupta、Aleksandr Nexhaev、Sonia Shaw
。来源：Cointelegraph
OneAsset首席执行官索尼娅·肖呼应了这一长期预期的转变，指出市场已进入成熟期，初创企业必须展现更扎实的商业基本面。她回忆道，曾有投资者预期六个月内即可退出，但她表示：“我觉得市场已经不是那样了。”
肖将摆脱快速退出的策略视为市场成熟的积极信号。
Funders VC合伙人亚历山大·内查耶夫则强调了产品迭代和市场变化速度带来的挑战。
“快速的变化使创始人的专业知识和能力成为投资决策的核心。”
当晚，在由Funders VC赞助的活动推介竞赛中，如何应对变化及不确定性成为了考察创始团队的重要维度。