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山寨季指标未达标，本轮行情或由应用价值驱动

尽管当前山寨季指数尚未触及正式开启标准，但市场资金流向已显现结构性变化。相较于以往单纯追逐MEME币的炒作模式，本轮行情中具备真实营收与创收能力的DeFi、AI及基础设施项目更受青睐。多位行业人士指出，投资者策略趋于理性与选择性布局，市场呈现“先广后深”的特征。虽然投机叙事仍存，但以应用价值为核心的基本面驱动趋势初现端倪，其持续性仍有待后续验证。