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链上活跃度骤降三成，ETF遭遇巨额流出：BTC未来走向如何研判

尽管交易量维持稳定，但比特币链上活跃地址已连续六个月萎缩至五年低位，呈现出“表面繁荣、内部空洞”的背离现象。这一结构性信号暗示市场信心可能正在减弱。文章结合宏观环境与ETF资金流向，梳理出未来三个月的三种潜在走势，为投资者提供判断参考。