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DTCC代币化并非股票上链：深度解析权益数字化与直接所有权的本质差异

DTCC推进的「代币化」实质是对证券权益的数字化升级，旨在提升现有市场结算效率，而非将股票本身上链。本文深入剖析DTCC模型（间接持有体系的现代化）与直接所有权模型（重塑自我托管与链上可组合性）的核心区别，指出两者并行发展，真正的变革在于投资者获得了在不同所有权模式间自由选择的权利。