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USDe脱锚惊魂与LUNA归零之别：一场哈耶克式压力测试

2025年10月，USDe遭遇极端市场冲击一度跌至0.65美元，但凭借超额抵押、真实资产支撑及去中心化对冲机制迅速复苏。本文对比LUNA-UST的崩盘逻辑，指出USDe的存活验证了哈耶克“货币非国家化”理论中市场竞争发现优质货币的有效性，并建议通过引入RWA资产优化抵押结构以增强长期韧性。