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微策略债务风险与下半年宏观格局：K型分化下的资产配置

微策略目前面临STRC优先股付息压力及持仓浮亏，虽未至“死亡螺旋”但需警惕持续小额卖币对市场的压制。宏观层面，中国CPI预计维持在1.3%左右以摆脱通缩，美国受油价与关税影响可能再现通胀，美联储或仅降息一次，全球呈现K型分化。8月或成为关键资产配置节点，AI驱动的劳动力变革与真实资产上链趋势正在重塑市场逻辑。