Kamino布局纽约深耕机构信用，KMNO如何突破SOL Beta属性实现价值捕获？
Kamino Finance引入具有传统资管背景的Michael Weisz出任CEO并设立纽约总部，标志着其从Solana原生DeFi向机构级链上信用市场的战略转型。尽管旗下PRIME RWA产品规模迅速扩张，但当前协议收入并未直接挂钩代币经济，KMNO仍缺乏明确的价值捕获机制。文章深入剖析了Kamino的收入结构、RWA业务进展及估值逻辑，探讨其能否通过收入改革摆脱对SOL生态的依赖，确立独立的资产定价体系。