Metaplanet 近日完成了 2.55 亿美元的筹资工作，并正式推出一套全新的认股权证体系，以支持其进一步扩大比特币储备，助力实现持有 21 万枚 BTC 的战略愿景。
该公司于周一披露，已通过定向增发方式从投资者处募集到 2.55 亿美元资金，与此同时启动的新型认购权证结构也将为后续的比特币采购提供资金支持。
据官方说明，这笔约 2.55 亿美元的资金主要来源于机构投资者参与的私募新股发行。
首席执行官 Simon Gerovich 指出，此次私募新股定价较市场价享有 2% 的折扣，并附带固定行权价为 10% 的权证。若未来行使这些权证，预计将为 Metaplanet 积累 21 万枚比特币的目标增加 2.76 亿美元的“弹药”。
此外，Metaplanet 周一还宣布了一项独立的行权认股权令发行计划，此举有望再为公司带来 2.34 亿美元的资金，从而强化这家全球第四大比特币持有企业的扩张能力。
资料来源： 西蒙·格罗维奇
Metaplanet 利用首创条款寻求额外 2.34 亿美元融资
Metaplanet 发行了 1 亿股可流通的行权认股权证，Gerovich 将其描述为一种首创的市场净资产价值（mNAV）挂钩条款。根据该条款，只有当公司股票交易价格超过其 mNAV 的 1.01 倍时，权证方可被行使。
这一发行举措使得这家比特币国库管理公司能够筹集额外的 2.34 亿美元用于购买加密货币。Gerovich 在周一早些时候表示，设置 mNAV 绑定条款的核心目的在于确保每一次新股发行都能切实提升现有股东的价值。
根据 Metaplanet 最新数据，其 mNAV 比率在周一达到 1.11 倍，高于 1.01 倍的触发门槛。目前，该公司持有 35,102 枚 BTC（价值约 25 亿美元），股价为 2.45 美元。
mNAV 比率反映了公司企业价值与其加密货币持仓市值之间的对比关系。若 mNAV 低于 1，公司将难以通过增发新股进行融资，这可能会制约其继续购入加密货币的能力。
Metaplanet MNAV，BTC 持股，股价。来源：Metaplanet
这种新型资本筹集机制与全球最大的比特币持有者 Michael Saylor Strategy（前 MicroStrategy）所采用的策略有着异曲同工之妙。
Strategy 的市价普通股发行计划同样采用了类似机制，允许公司通过分批次发行新股来筹集资金。为了防止股权稀释，Strategy 仅在 mNAV 高于 1x 时才执行此类股票发行。
早在 2024 年 10 月，Strategy 便披露了其发行和出售 A 类普通股的计划，目标是在未来三年内筹集高达 210 亿美元的股权资本以及 210 亿美元的固定收益证券。
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