比特币与纳斯达克指数的相关性已降至2018年以来的最低水平，加密市场的资金正经历一场“大迁徙”，大量流入人工智能基础设施领域。与此同时，Strategy出售32枚BTC的行为击穿了部分投资者的信心，而比特币ETF更是遭遇连续12天、累计近40亿美元的净流出纪录，创下历史新高。目前BTC价格在6.6万美元区间盘整，6万美元成为多空双方的关键分水岭——若能坚守此位，后续有望冲击8万美元；一旦失守，则可能向下测试5.1万美元支撑。
随着资本进一步向人工智能领域倾斜，比特币的下跌动能加剧，使得价格跌破6万美元大关的概率显著上升。
核心看点：
- 比特币突然与强劲的纳斯达克指数发生脱钩，凸显了资本流向正在向人工智能领域转移。
- 美元走强及高企的美国国债收益率，对非收益型加密资产构成了沉重压力。
周一，比特币在未能有效突破67,200美元关口后遭遇了7%的回撤，导致价值3.3亿美元的多头杠杆仓位被清算。更令人担忧的是，此次下跌发生在纳斯达克100指数表现强劲、仅较历史高点回落1%的背景下。比特币交易者是否应当做好迎接6万美元重测的准备？
纳斯达克100期货（左）对比比特币/美元。来源：TradingView
股市多头势头的背后，很可能是美国总统唐纳德·特朗普与伊朗总统马苏德·佩泽什基安签署谅解备忘录所推动。原油价格因此跌至15周来的最低点，报74美元，从而缓解了通胀风险。此外，美国就业市场数据提振了投资者情绪，持续申请失业救济的人数维持在181万不变。
在比特币与科技股脱钩的同时，美联储主席凯文·沃什周三的讲话也起到了推波助澜的作用。据CNBC报道，沃什多次强调“价格稳定”，这使得市场普遍预期美联储的新政策导向将更紧密地关注通胀趋势。美国五年期国债收益率保持在4.21%的高位。
黄金/美元（左）与美元强弱指数（右）对比。来源：TradingView
美元指数兑一篮子外币走强，反映出市场对美国政府在通胀压力下维持经济增长战略的信心。这一态势损害了非收益资产的吸引力，因为固定收益类资产的盈利周期更长，黄金价格因此下跌了3.3%。
比特币永续合约年化资金费率。来源：Laevitas（莱维塔斯）
自6月4日以来，市场对多头杠杆比特币头寸的需求明显减弱，显示出股灾后的信心不足，持仓重心从三天前的73,700美元滑落至61,300美元。比特币的看跌动能与人工智能领域日益高涨的需求形成了鲜明对比。SpaceX（SPCX US）上市仅数日，其市值便飙升至2.4万亿美元。
人工智能叙事盛行，比特币弱势叙述难以为继
英特尔（INTC美国）股价周四大涨10%，此前特朗普总统宣布苹果（APPL美国）已同意与该芯片制造商合作生产其处理器。存储芯片及数据存储制造商美光（美国）和SK海力士（000660 KS）近期也加入了估值超万亿美元的精选公司行列。
来源：X/JoeCarlasare
商业诉讼律师兼比特币支持者乔·卡拉萨雷（Joe Carlasare）指出，目前交易者的情绪甚至比FTX交易所崩溃时更为糟糕。对于Carlasare而言，2022年11月几乎所有一般资产类别均因宏观经济环境陷入困境。他坦言，这一次，“说服人们购买比特币的叙事已经瓦解”。
尽管面临挑战，比特币在传统金融行业的存在感较上一个减半周期已更加成熟。美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETF）累计资产管理规模超过1020亿美元，主要金融机构如摩根士丹利、美国银行和高盛等已向客户推出比特币投资产品。
随着AI行业持续吸引大规模投资并潜在迎来新IPO及后续发行，6万美元的重测并非不可能排除。然而，机构对比特币的需求大概率将成为决定未来价格趋势的关键变量。