美国时间6月26日，CNBC发布报道指出，预测市场领域的领军者Polymarket在其美国合规交易所正式上线仅仅六周后，年化营收规模已突破10亿美元大关。这一数据意味着，相比5月份3.75亿美元的体量，其在短短数周内实现了近乎翻三倍的增长。
这一亮眼成绩不仅证实了预测市场在IPO估值讨论中具备可观的收入潜力，更标志着Polymarket在与Kalshi的竞争关系中重新夺回了领先优势。此前，链新闻曾在5月报道指出，今年4月Polymarket的交易量曾出现首次下滑，当时Kalshi的规模一度超越前者；然而，此次合规上线后带来的营收爆发， effectively扭转了局势，实现了反守为攻。
收入结构：taker费横跨加密、体育、政治、金融多元市场
Polymarket的营收主要依赖于对交易量收取的taker费。该费率机制采取分阶段推进策略：2026年1月首先在高频交易的加密类市场中启用，随后在2月扩展至体育类市场，直至3月才推出覆盖范围更广的费率表。
目前，Polymarket的可收费市场类别极为丰富，涵盖加密资产、体育赛事、金融市场、政治局势、科技动态、经济指标、文化事件以及天气预测等多个领域。特别是在世界杯和NBA常规赛期间，这些板块贡献了巨大的流量。值得注意的是，这种营收的高速增长并非单纯依赖单一爆款事件的推动，而是建立在八大类别并行发展的横向扩张基础之上，这对维持长期收入结构的稳定性具有实质性意义。
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$15B 估值的可行性：本季可能完成融资
本次年化营收突破10亿美元的关键节点，恰好与Polymarket传出挑战150亿美元估值的新轮融资消息相吻合。若以10亿美元的年化营收为基准，150亿美元的估值对应约为15倍PSR（市销率，price-to-sales ratio），这处于华尔街对成长型金融科技公司常见的估值区间内；考虑到预测市场仍处于监管框架逐步明确且高速增长的发展阶段，这一估值水平并不显得过热。此外，NYSE母公司ICE已在3月向Polymarket追加投资6亿美元，若本轮融资顺利落地，将进一步推动预测市场融入主流金融基础设施体系。
竞争格局：Kalshi $40B 估值、Cboe 跟进、Meta 蓄势
Polymarket的迅猛增长也推高了整个预测市场赛道的估值水位。6月23日，Cboe Predicts推出了Mini S&P 500二元期权产品；Kalshi近期则有洽谈以400亿美元估值进行募资的消息传出；同时，Meta也被曝正在开发一款名为「Arena」的预测市场App。
对于Polymarket而言，10亿美元的年化营收为其在IPO对话中提供了具体的规模佐证；而对于整个预测市场品类来说，这是该领域从加密原生实验品晋升为主流金融资产的关键决定性指标之一。