近期以太坊价格强劲反弹，各大实体财库持续增持成为主要驱动力。在市场热度攀升之际，又一位重量级新玩家高调入局：美股上市公司Fundamental Global Inc.已正式更名为FG Nexus，并披露了宏伟的融资蓝图——通过多轮筹资最终锁定以太坊总供应量的10%。这一目标体量甚至超越了目前稳居以太坊储备榜首的BitMine。
誓夺10%供应量，当前资金版图尚显不足
作为一家拥有近百年历史的综合性金融服务巨头，成立于1932年的Fundamental Global Inc.业务横跨再保险、资产管理与投资银行领域。然而，近年来该公司营收长期徘徊在数千万美元水平，受业务调整及复杂宏观环境影响，业绩波动明显。自2021年起，其股价一路下行，目前仅相当于历史高点的8.6%，日均成交额也曾缩至数万美元的低谷。
恰逢以太坊主网运行十周年之际，这家传统金融老牌企业确立了重大战略转型方向，立志跻身全球最大的ETH持有实体行列。7月30日，Fundamental Global公告完成一项2亿美元的私募融资，向投资者发行4,000万份预付费普通股认股权证（单价5美元），并将公司名称变更为FG Nexus Inc.，所得资金将专项用于构建以太坊储备。
该轮融资已于8月初落地，吸引了加密圈多家头部机构参与，包括Galaxy Digital、Kraken、Hivemind Capital、Syncracy Capital、Digital Currency Group（DCG）以及Kenetic等。作为多家知名以太坊财库公司的幕后推手，Galaxy Digital不仅参与了投资，更被聘为FG Nexus的战略顾问，全面负责其以太坊国库的管理工作，涵盖资产运营、收益执行及基础设施支持等环节。
紧接着，FG Nexus于8月初向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-3注册声明，拟发行总额高达50亿美元的证券。此举意在获取以太坊网络10%的权益份额，从而确立其作为以太坊最大企业持有者的地位。文件中规划了灵活的“市场发行”（ATM）机制，允许公司依据市场状况及自身需求，分批发行最多40亿美元的普通股。这种按需发行的模式确保了资金筹措的高效性与对市场变化的适应能力。
根据规划，募集资金的大部分将用于购入以太坊，剩余部分则用于维持公司日常运营。公司将采取分批发行策略，并根据后续市场环境灵活调整发行规模、定价及条款。此外，FG Nexus还将通过质押、再质押以及代币化资产等手段，实现持仓资产的增值与收益创造。
然而，FG Nexus的雄心壮志正遭遇严峻的现实考验。以当前以太坊市场价格测算，若要囤积1200万枚ETH，所需资金将突破500亿美元大关，这远远超出FG Nexus目前的融资金额。即便算上计划中拟发行的50亿美元证券，巨大的资金缺口依然难以填补。市场对该公司执行力的担忧也不断升温，其股价在公布储备策略后虽有过短暂冲高，但随即回落至起始水平。
截至最新数据，FG Nexus已持有47,331枚ETH，平均建仓成本为4228.4美元，在以太坊企业储备榜单中位列第十三位。
值得注意的是，尽管公司主营业务表现平平，但其股票仍受到众多知名机构投资者的青睐，持仓方包括Everstar Asset Management（永星资产管理）、Vanguard Group（先锋集团）、Renaissance Technologies（文艺复兴）、BlackRock（贝莱德）、Tower Research Capital（塔研究资本）以及JPMORGAN CHASE & CO（摩根大通）等华尔街巨头。
竞对手握150亿美元筹码，FG Nexus核心竞争力何在？
随着越来越多金融机构将以太坊纳入核心资产配置，行业格局正在重塑。最新数据显示，截至8月12日，已有70家企业累计囤积约349万枚ETH，市值接近150亿美元，占以太坊总供应量的2.89%。
在这场围绕以太坊的新叙事博弈中，作为新生力量的FG Nexus试图凭借资深团队的行业积淀、多元化的收益增强策略以及对现实世界应用的深度探索，构建起差异化的竞争壁垒。
在团队构成上，FG Nexus汇聚了来自加密货币与传统华尔街的精英高管，成员在金融科技、数字资产及资本市场领域深耕数十年，积累了丰富的实战经验。
其中，加密资产部门CEO Maja Vujinovicd在加密领域拥有十余年的投资与运营履历。她是OGroup的创始人兼管理合伙人，业务覆盖稳定币、链游、碳信用及DeFi等多个赛道，旗下管理着超过40家创新型加密企业。作为比特币早期的见证者与参与者（2009年入局），Vujinovicd曾主导摩根大通、State Street等全球顶级金融机构的区块链试点合作，领导了Tether的首次银行收购案，并为家族办公室提供超40亿美元投资于AI与区块链战略的指导。
“以太坊不仅仅是一项基础设施，更是一种坚定的信念。担任GE CIO期间，我曾与以太坊联合创始人Joseph Lubin携手，在全球最大的企业之一推动智能合约的应用落地。这份初心从未改变。在FG Nexus，我们致力于构建一个机构级的以太坊金库通道，确保安全、透明并以收益为导向。”Vujinovicd表示。
加密资产部门总裁Theodore Rosenthal是对冲基金TMR Capital的掌舵人，管理资产规模超过20亿美元。他奉行沃伦·巴菲特的价值投资哲学，据称自2019年基金成立以来未出现过年度亏损，年化收益率高达28.8%。同时，他也是Monero、Aave、Hyperliquid及MakerDAO等多个知名加密项目的早期投资人。
加密资产业务发展主管Jose Vargas则是一位经验丰富的连续创业者和种子投资人。他曾联合创立Healthcare.com、Osigu和PeopleFund等项目，成功创建并退出过5家公司，其中包括被PayPal收购的BlueKite以及AutoWeb和BrokersWeb。在加密领域，Vargas也参与了日本微策略Metaplanet和Akash Network等项目的种子轮投资。
此外，FG Nexus还计划通过质押、再质押以及参与DeFi协议来提升以太坊持仓的收益效率。“以太坊正迅速演变为全球数字金融的基础设施。我们将持续推动以太坊作为国库储备资产的全球普及，目标是成为以太坊网络的关键节点，而不仅仅是积累资产本身。”Maja Vujinovicd表示。
除了建立以太坊金库和实施质押策略外，FG Nexus还将积极探索代币化机遇。“这是我们发展历程中的关键时刻。FG Nexus将依托在商业银行、再保险和资本市场领域的深厚底蕴，充分释放以太坊作为储备资产的潜力。”FG Nexus CEO兼董事长Kyle Cerminara透露。
FG Nexus的激进布局，折射出当前以太坊储备热潮的一个侧面。对于以太坊而言，机构的涌入不仅带来了充沛的资金关注和巨大的市场影响力，更推动了整个生态系统向成熟化和机构化方向演进。以太坊创始人Vitalik近期公开表态支持“以太坊资产储备公司”，认为这类实体能让更广泛的投资者接触到ETH，并为不同财务背景的群体提供更多选择。但他同时也警示市场需警惕过度杠杆引发的风险，一旦价格发生大幅回调，可能导致强制平仓的连锁反应，进而压低价格并损害整个生态的信誉。
无论如何，无论FG Nexus的最终目标能否如期达成，ETH都将作为受益者迎接这一波浪潮。