1. 引言
近年来，不丹充分利用其水力发电的能源禀赋，结合国家主导的战略开发模式，持续推进比特币矿场建设，引发了一场“绿色挖矿”浪潮。据Arkham Intel在2025年6月27日披露的数据显示，自2020年以来，不丹累计持有12062枚比特币，已跃升为全球第三大比特币主 权持有国。这一储备体量约占不丹国内生产总值（GDP）的40%，使其成为加密货币敞口规模最大的国家之一。2025年7月，不丹上线了全国性的加密支付平台，支持游客使用加密货币缴纳签证费、机票及购买当地商品，成为全球首批在旅游全生态链中应用加密支付的先驱。币安CEO Ricahrd Tang致信不丹，高度评价其开辟的加密货币创新路径，认为这是以信任构建国家愿景的典范。然而，在不丹加密货币产业迅猛发展的背后，其配套的税收与监管体系仍显得相对粗放，处于起步探索阶段。
2. 不丹对加密货币的定性与基本税 务政策
2.1 加密货币的定性
不丹对加密货币持审慎态度，未赋予其法定货币地位，而是将其界定为受监管限制的资产。尽管如此，不丹对加密资产的态度正日益开放。特别是2025年1月，其特别行政区格勒普正念城（Gelephu Mindfulness City，GMC）宣布拟将比特币（BTC）、以太坊（ETH）和币安币（BNB）纳入区域战略储备框架。这是一项开创性举措，目前相关法律与落地细则仍在推进中。这表明不丹对加密货币的定位已超越普通商品或财产，提升至国家战略储备资产的高度。
2.2 基本税 务政策与其国际比较
2.2.1 不丹税制概览
不丹税制的现代化进程起步较晚，自1960年代起政府逐步引入货币化税收。2001年颁布的《不丹王国所得税法》确立了涵盖个人与企业税收的现代综合所得税制度，而2000年的《销售税、海关和消费税法》则规范了间接税征收。当前，不丹税制主要包括个人所得税、企业所得税、销售税以及海关与消费税。近期，不丹通过了包括所得税法（Income Tax Bill of Bhutan 2025，以下简称《所得税法》）和商品与服务税法（Goods and Services Tax Bill of Bhutan 2025，以下简称《商品与服务税法》）在内的新法案，旨在进一步现代化税制。目前，销售税、海关和消费税依据2000年法案执行，具体税率由财 政 部公布（其中销售税率为7%）。不过，不丹计划于2026年1月起实施5%的商品与服务税（GST），以取代现有销售税。鉴于新法将于2026年1月1日生效，下文介绍将以新法为主。
2.2.2 个人所得税
不丹个人所得税采用超额累进税率，范围从0%至30%，适用于年收入超过30万努尔特姆的公民、居民以及其他在不丹有收入的个体。2025年《所得税法》将原有的个人所得税（PIT）和商业所得税（BIT）合并，以简化税收结构。根据新法，各级距税率如下：
2.2.3 企业所得税
不丹企业所得税适用于公司、团体及存在显著经济存在（Significant Economic Presence）的主体。根据新版《所得税法》，税率由之前的30%下调至22%，旨在吸引投资并促进企业发展。
2.2.4 销售税与即将实施的商品与服务税（GST）
目前，不丹销售税税率为7%，覆盖大多数商品和服务。未来，不丹计划于2026年推行5%的商品与服务税（GST）以替代现行销售税，从而统一税收体系，简化税务合规流程，并与国际标准接轨。
2.3 加密货币税收政策与最新动态
不丹尚未出台针对比特币或其他加密货币的专门税法条款。尽管该国积极参与加密货币挖矿并支持数字基础设施建设，但不将加密货币视为法定货币，也未提供特定的税收减免。在现行税收立法框架下，当涉及加密货币的潜在应税事件发生时——如通过挖矿、投资或交易（出售或交换）获得收入，或以加密货币作为商品/服务支付，甚至仅是持有数字资产——均可能触发现行税种的适用。
在2024年所得税法修订期间，不丹主流媒体曾报道，主管部门税 务海关总署（Department of Revenue and Customs）官员表示，此次修法考虑将加密货币等数字资产纳入个人所得税的收入来源范畴。然而，在新《所得税法》中，并未明文规定加密货币为个人所得税的应税所得（Taxable Income），而是界定了四种应税所得类别：受雇所得（Income from Employment）、营业所得（Income from Business）、投资所得（Income from Investment）、其他来源所得（Income from Other Sources）；仅将加密货币视为“数字资产供应”（Supplies of Digital Assets）的一种形式，进而构成“数字服务”（Digital Services）。由此可见，不丹在加密货币税收方面仍显谨慎，具体规定较为模糊。但可以确定的是，提供加密资产相关服务的企业需按22%的税率缴纳所得税。此外，通常当加密货币被视为税收意义上的财产时，会征收资本利得税（Capital Gains Tax）。通过对现行所得税法的解释适用，不丹仍可能根据加密资产持有时间及交易行为性质，将相关收益归类为“投资所得”或“其他来源所得”进行征税。至于商品及服务税，新法并未明文规定加密货币交易是否应税。
3. 不丹对加密货币的监管框架
3.1 加密货币监管制度的基本框架
不丹的监管制度经历了从试点到全面推广的演变。该国的加密货币监管主要由皇家货币管理局（RMA）负责，并通过2019年RMA发布的《加密货币挖矿监管沙盒框架》实施，强调对加密业务的严格合规监管。该框架旨在确保挖矿活动符合国家法律，保护投资者与消费者，并支持技术创新。具体而言，框架要求加密挖矿企业遵守KYC和AML规范，并获得RMA的不同形式批准，以防止滥用加密货币进行非法活动并确保无金融风险。2024年，不丹进一步完善监管，要求在该国运营的加密企业获得许可并进行全面风险披露，以保护投资者。这一框架强调反洗钱和投资者保护，不仅符合FATF标准，也与全球对加密货币金融交易安全性和完整性的关注保持一致。
3.2 加密货币监管制度的最新动态
不丹对加密货币持积极开放态度，不仅接受加密货币，还将其融入国家发展战略，特别是建立比特币主 权储备、利用水电资源进行绿色挖矿，并将其作为经济多元化的工具。在此过程中，不丹不断调整加密监管制度。
根据不丹皇家货币管理局2025年5月30日发布的最新通知《皇家货币管理局对加密货币的监管立场》（RMA’s Regulatory Stance on Crypto Currency），RMA将对加密货币采取分阶段、聚焦式的监管策略，在保障公民权益与金融稳定的同时支持负责任创新（Responsible Innovation）。基于此方针，RMA在持续监测领域动态并强化国家加密能力建设的同时，正式公告了以下立场：
（1）加密货币挖矿与交易业务仅限格勒普正念城注册实体及合作企业开展，且须遵守GMC监管框架；
（2）通过受RMA监管的国内银行进行加密交易将继续受到限制。
最新监管规定表明，尽管存在若干限制，但不丹的未来政策可能继续支持加密货币发展。需要注意的是，鉴于不丹著名的“国民幸福总值”理念，其加密货币政策可能仍较为谨慎，强调投资者保护、可持续性和社会效益，以平衡经济创新与金融稳定。
4. 国际比较与未来展望
4.1 国际比较
将不丹与其他专注于加密货币发展的国家进行简要比较，可发现以下宏观差异：第一，在货币体系方面，萨尔瓦多将比特币作为整个经济体系的法定货币，以更强制力的方式推广加密货币，而不丹尚未宣布任何加密货币为法定货币，未颠覆既有法币体系。第二，在推动主体方面，不同于瑞士通过私人创新和市场力量推广区块链，不丹通过Druk Holding & Investments和DK Bank等国家实体参与其中，将加密货币整合到国家发展计划中，这与美国对加密资产的持续立法推动有异曲同工之妙。第三，在全球定位方面，阿拉伯联合酋长国、美国等正致力于将自己打造为全球加密枢纽，不丹的定位却截然不同，其加密战略并非追求全球中心地位，而是聚焦于赋能本土发展目标——通过加密支付系统的广泛采用提高当地的区域连通度、开放度与金融包容性，从而支持旅游业的发展。
具体到税收制度细节，不丹的税收制度颇具特点。其税收政策相对宽松，允许成本扣除，并采取超额累进税率，体现了对中小 投 资者的友好态度；而同属南亚的印度对加密货币收入征收30%的统一税率，且不允许损失抵扣其他收入，税收环境更为严苛。但与葡萄牙等欧洲国家以税收优惠吸引加密用户相比，不丹并不广泛提供税收优惠，而是侧重于通过商家支付和数字工具为当地人提供日常应用，进而推广加密货币。同时，与同样作为重要比特币主 权持有国的美国对比，美国在加密货币税收与监管立法上相对精细、透明，并具有维系自身领先地位的鲜明定位；不丹则未设专门加密税种，而是将加密货币收入分散至现有税种和税目征税，监管框架相对简单且立场谨慎。
4.2 未来展望
在监管方面，不丹的加密货币监管体系反映了谨慎与开放创新相结合的理念，特别是聚焦反洗钱和投资者保护的监管制度与国际接轨，但监管制度的透明度仍有待提升，监管细节仍需完善，存在一定不确定性。特别是，根据主管当局最新公告，相关业务的地域限制与管控将持续。未来，不丹可能成为加密货币绿色发展的全球典范，其政策将继续支持加密货币发展，聚焦于能力建设、风险隔离和主 权掌控，监管细节也将得到进一步优化。
在税收方面，不丹税制正处于转型期。近年来，个人所得税和企业所得税的调整反映了政府在经济发展与社会公平之间的平衡考量，而GST的实施将进一步简化税收结构。尽管如此，由于缺乏具体的法律法规或指导方针，不丹对加密货币征税的立场仍有些模糊，相关税 务事宜仍处于灰色地带。未来，不丹的税收政策可能继续朝着更透明、更高效的方向发展，而在加密货币税 务政策上，其未来一段时间内可能仍保持现状，这既为灵活处理加密货币相关税 务问题提供了空间，也带来了不确定性和风险。我们相信，基于对加密货币的积极态度，不丹将尽快形成有利于加密行业发展的相关税收框架。
以上就是第三大比特币（BTC）主 权持有者不丹：加密货币税收与监管制度一览的详细内容，更多关于不丹BTC政策：税收与监管解析的资料请关注其它相关文章！