多重利好因素支撑下，技术图表暗示比特币（BTC）有望冲击30万美元的周期高点，显示出其依然具备显著的增长潜力。
核心观点概览：
- 即便BTC已触及12.6万美元的历史高位，链上数据却表明市场情绪并未过热。
- BTC呈现出的“杯柄形态”技术指标指向30万美元的目标价位，且背后有多重基本面因素作为支撑。
在本周一突破12.6万美元创出历史新高后，BTC目前的价格较该高点回落了约4%，并在12.2万美元附近进行盘整。多位市场分析人士认为，这一调整并不意味着牛市的终结。
BTC/USD四小时K线图。数据来源：Cointelegraph/TradingView
市场热度评估：BTC远未触顶
加密市场分析师Mark Moss指出，当前BTC的市场表现距离真正的周期顶峰仍有较大差距。
虽然BTC价格逼近历史高位，但其MVRV Z分数远低于历史上与市场顶部相关的典型水平。这种数据与价格的背离现象暗示，当前的反弹行情可能还有进一步向上的空间。
MVRV Z分数主要用于衡量BTC市场市值与其真实价值之间的偏离程度，而真实价值指的是投资者实际投入网络的资金成本。
Mark Moss在周二发布的X平台动态中写道：“BTC突破新高，但它看起来离周期性顶峰还有很长的距离。”
他进一步分析称，包括美国联邦储备的量化宽松政策（QE）、创纪录的现货BTC资金流入、BTC相关企业持续增持库存款项，以及市场交易策略向“贬值交易”转变等积极基本面因素，均有可能推动BTC价格在2025年第四季度继续上行。
BTC MVRV Z分数走势图。数据来源：Bitcoin Magazine
与此同时，CoinGlass监测的牛市顶峰信号也提供了佐证。该信号系统筛选了30个可能触发卖出警示的关键指标以捕捉长期BTC价格顶部，目前并未出现市场过热的迹象，所有指标均未发出见顶警报。
YouTuber Jesus Martinez特别提到了“Pi Cycle Top”指标，该指标证明“BTC仍有很大的增长空间。”
“美元正在崩溃，全球货币体系也在瓦解，考虑到市场仍未出现像2021年那样的零售投资兴趣，我们仍处于增长阶段，”Martinez表示，并补充道：
“Pi Cycle Top指标显示BTC目前的目标是20万美元。”
BTC Pi Cycle Top指标走势。数据来源：Glassode
Cointelegraph的报道还指出，BTC短期持有者的MVRV定价区间远低于过热阈值，这表明BTC仍有扩展空间。
技术分析：BTC价格或迈向30万美元大关
从周线级别的技术形态观察，BTC价格在2024年11月成功突破了6.9万美元的“杯柄形态”颈线位。目前，BTC/USD交易对仍在确认这一突破的有效性，未来若延续涨势，有望完成从杯底到颈线的最大理论涨幅。
图表分析师Gert van Lagen预测，这一突破形态的目标价位将在2025年至2026年间达到约30.3万美元。
相较于当前价格水平，这一潜在涨幅意味着BTC将上涨147%。
BTC/USD周线图。数据来源：Cointelegraph/TradingView
技术分析师Jonathan Carter强调：“BTC的新历史高点只是开始”，并指出了日线图上出现的类似看涨形态。
他预测，一旦突破确立，BTC/USD交易对可能会“冲向13.5万美元、14.5万美元和16万美元的目标”，并补充道：
这个周期的长期看涨目标预计会达到20万美元到25万美元之间。
正如Cointelegraph此前报道所言，随着高位获利盘的回吐，BTC短期内可能回调至11.4万美元左右，这或许会为后续上涨前的最佳入场点提供契机。
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