比特币K线图上出现了罕见的“死亡交叉”形态，这通常被视为熊市启动的早期信号。在当前的动荡局势中，抄底者是否有能力逆势操作并扭转局面？
核心观察：
- 此前引发比特币价格大幅下跌64%-77%的死亡交叉现象再次出现。
- 日益严峻的抛售压力迫使大量投资者在浮亏状态下清算手中的比特币仓位。
随着比特币周五价格跌破8万美元大关，市场普遍认为其可能已正式踏入熊市通道。这一判断得到了多项技术指标共振的支持，这些指标在历史上曾多次精准预示长期的下行周期。
宏观牛市结构失效
周日收盘时，比特币/美元交易对的价格滑落至50周移动平均线之下。加密市场分析师Rekt Capital对此保持高度关注，他指出：“价格需要在一次缓解性反弹中迅速收回该位置，以保护整体结构。”
— Rekt Capital (@rektcapital) 2025 年 11 月 16 日
分析师在周五发布于X平台（原推特）的帖子中进一步写道：“比特币未能重新站上50周EMA（指数移动平均线）。”他补充强调：
“当宏观趋势发生逆转时，牛市的结构性基础即宣告无效化。”
Rekt Capital所指的正是比特币跌破了关键支撑位。尽管周五价格一度跌至六个月低点80,500美元，但仍短暂触及了100周移动平均线附近。
与此同时，日线图表上也在上周结束时正式确认了“死亡交叉”形态。这是一种经典的技术看空模式，往往预示着随后而来的剧烈价格回调。
具体而言，周日比特币的50日简单移动平均线（SMA）首次自2024年1月以来下穿200日SMA，完成了死亡交叉的构建。
“每一个比特币周期最终都会以死亡交叉告终，”分析师Mister Crypto在周一的分析文章中写道，并发出灵魂拷问：
“为何这一次会与众不同？”
历史数据显示，死亡交叉后的比特币价格走势。来源: Mister Crypto
回顾历史，2022年1月形成死亡交叉后，BTC价格在FTX崩盘事件的推动下暴跌64%，最低触及15,500美元。
而在2018年3月和2014年9月，BTC价格也分别在出现类似的SMA交叉后，经历了67%和71%的大幅回撤。
据Cointelegraph报道，比特币的超级趋势指标（SuperTrend）在周线图上同样发出了看跌警报，这一信号在过往周期中往往是熊市开启的标志。
实现亏损突破8亿美元
随着每小时抛售压力的累积，比特币的“已实现亏损”数据已攀升至2022年FTX危机爆发以来的最高峰。
链上数据分析平台Glassnode发布了一张图表，显示比特币短期和长期持有者的累计已实现亏损在7天滚动统计中急剧飙升，总额超过8亿美元。上一次该项指标突破8亿美元大关还要追溯到2022年11月。
“短期持有者是推动投降式抛售的主力军，”Glassnode指出，并补充道：
“损失规模的扩大和速度之快，反映了边际需求端发生了实质性清洗，因为近期的买家开始陆续退出。”
比特币已实现亏损数据走势。来源: Glassnode
CryptoQuant分析师it技术表达了相似的观点，他认为短期抛售“如果价格能迅速恢复至成本基准之上，通常标志着局部底部的形成”，但他同时也警告：
“从历史经验来看，若未能迅速回升，则表明存在更深层的看跌趋势，或进一步证实了熊市的到来。”
比特币盈亏实现情况分析。来源: CryptoQuant
正如Cointelegraph此前报道，短期持有者正因恐慌情绪而疯狂抛售持仓，这种抛压促使分析师预测比特币价格可能会进一步下探至今年4月的低点74,500美元附近。