随着交易重心逐步向区块链平台迁移，链上黄金产品在去年实现了数十亿美元的价值增量。这一增长速度不仅超越了实物金条，也领先于大多数黄金交易所交易基金（ETF），显示出链上交易活动加速带来的强劲动能。
据Cex.io整合的公共区块链及市场数据表明，过去一年间，代币化黄金的市场价值猛增177%，持有者数量接近翻两番，全年新增钱包地址逾11.5万个。这一表现显著优于其他多数RWA类别，凸显出市场对数字化黄金资产的强烈青睐。
报告分析指出，2025年代币化黄金市场的净增加值预计将达到近28亿美元，规模将从约16亿美元扩大至44亿美元。仅这一项增幅便占据了整个RWA领域净流入总额的近25%，其增长幅度甚至超过了代币化股票、公司债券以及非美国国债三类资产增长之和。
值得注意的是，此次上涨发生在黄金整体表现强劲的周期内，传统黄金总市值涨幅超过67%。然而，即便面对如此高的基准线，代币化黄金的扩张速度仍是实物黄金的2.6倍，并在多个维度上跑赢了主流现货黄金ETF。
代币化黄金市值上涨。来源：Cex.io
代币化黄金2025年交易量将达1780亿美元
展望2025年，代币化黄金的年交易量预计约为1780亿美元，其中第四季度季度交易量峰值突破1260亿美元。这一体量将使代币化黄金跃升为全球第二大黄金投资载体，仅次于SPDR黄金份额。
年末交易的显著放量主要由泰达黄金（XAUT）推动。数据显示，XAUT在第四季度的交易量占比高达75%，相较于第三季度的27%出现大幅跃升。根据其官方披露信息，XAUT当前市值为24.2亿美元，背后由1,329根金条支撑，折合实物黄金约16,239公斤。
报告评论道：
如此大规模的扩张凸显了一种结构性转变，即增量黄金交易的流动性正日益在链上形成，而非传统产品中。
代币化黄金的成交量分布。来源：CEX.IO
此外，代币化大宗商品的总体市值已跨越43亿美元大关。RWA.xyz数据显示，该细分领域在过去一个月内增长了18%，其中Tether Gold以19亿美元的市值和Paxos Gold以17亿美元的市值分别领跑。
美联储动荡与全球紧张局势加剧推动金价飙升
在全球政治不确定性升温及宏观环境波动背景下，投资者大量涌入避险资产，推动黄金价格创下历史新高。本周早些时候，有关美联储主席杰罗姆·鲍威尔卷入刑事调查的消息引发了市场对其央行独立性受损的担忧，随后贵金属市场迎来强劲反弹。
宏观数据同样对金价构成利好。低于预期的美国消费者物价指数（CPI）报告强化了市场对于今年美联储将实施多次降息的预期。这种预期对实际收益率和美元汇率形成压力，而收益率的下行则提升了黄金作为无收益资产的投资吸引力。与此同时，未来货币政策走向的不确定性进一步巩固了黄金的看涨态势。
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