3月26日，知名预测市场平台Polymarket发布重磅公告：自3月30日起，平台将对绝大多数交易品类首次引入Taker（吃单方）手续费。这标志着用户在Polymarket上长期享受的“免投注额额外费用”红利时代即将落幕。
一、Polymarket费用调整前后对比
针对此次费用变更，Polymarket在其官方文档中做出了详尽说明。
根据规划，部分特定市场的交易将被征收微量手续费。这笔资金将专门用于支持做市商返利计划，每日从手续费池中划拨部分资金回馈给做市商，以此激励其提供更深厚的流动性并压缩买卖价差。
值得注意的是，涉及地缘政治及全球重大事件的市场仍保持免费政策。Polymarket承诺不从这些市场的交易中抽取任何佣金或利润。此外，USDC的充值与提现操作本身也不收取平台费用（尽管Coinbase或MoonPay等第三方中介机构可能会按各自标准收取服务费）。
1.当前费率情况
截至目前，仅加密货币和体育这两大板块启用了吃单手续费机制。
2.新费率情况
从2026年3月30日开始，费用参数将覆盖更广泛的市场类别，并启用全新的费率计算体系。
具体费用遵循以下公式进行核算：
fee = C × p × feeRate × (p × (1 - p))^exponent
其中C代表交易股票数量，p代表股票价格。不同市场类别对应不同的费用参数：
虽然交易手续费统一以USDC计价，但其数值随股票价格波动而变化。在实际执行中，买单将以股票形式扣除，卖单则以USDC形式扣除。费率曲线呈现对称分布，在概率为50%时达到峰值，并向两端逐渐降低。
手续费精度保留至小数点后四位，最低门槛设定为0.0001 USDC。若计算结果低于此阈值，则按零处理。这意味着对于接近极端价格的小额交易，可能无需缴纳任何费用。
当合约价格处于五五开的均衡状态时，不确定性最大，此时手续费最高；随着结果逐渐明朗，手续费会趋近于零。因此，定价为0.02美元或0.98美元的合约手续费微乎其微，而价格为0.50美元的合约则触发最高费率。
各类别的费率上限存在差异：加密货币类最高可达1.80%，经济类约为1.50%，文化与天气类为1.25%，政治类为1%，而体育类费率最低，仅为0.75%。
3.API 用户费用处理
使用 SDK
官方CLOB客户端具备自动化的费用处理能力——系统会自动获取费率，并将其嵌入已签名的订单载荷中。
客户端的自动化流程包括：
- 查询市场代币ID对应的费率；
- 将该费率纳入订单结构；
- 生成包含费用信息的签名订单。
开发者无需执行额外步骤，即使在实施手续费的市场中，通过SDK生成的订单也能正常运行。
使用 REST API
若直接调用REST API或自行构建订单签名逻辑，开发者需手动将费率信息注入已签名订单的有效载荷。操作流程如下：
步骤1：在创建订单前，先获取代币ID的手续费率；
步骤2：将该字段添加至订单对象。该值作为签名有效载荷的一部分，CLOB系统将据此验证签名的有效性。
步骤三：完成签名并提交：
- 确保订单对象包含费率字段后再进行签名；
- 签署完整订单；
- 向订单端点发起POST请求。
二、Polymarket 的手续费会带来多少收入？
1.Polymarket 的收入变化
根据Keyrock与Dune联合发布的报告数据：2025年，Polymarket的交易总额高达215亿美元；共处理了9500万笔交易（占累计总交易量的54%），其月均交易量从约45,000笔激增至约1,900万笔，增幅达421倍。
基于Dune平台上某交易所汇编的数据显示，自1月6日部分市场开始试行收费以来，Polymarket已累计获得约794万美元的费用收入，其中2月份单月收入约为499万美元。（目前收取费用的市场涵盖“15分钟加密货币价格波动”以及意甲联赛和NCAA等体育赛事。）
回顾过去30天，Polymarket的交易量约为95.5亿美元。若维持当前的交易量水平，并假设采用综合有效的费率模型，预计每月可带来约2,500万美元的收入，折合年化收入约3亿美元，日均收入约为83.3万美元。
2.Polymarket 的估值变化
市场分析人士认为，当前的营收规模将有力支撑Polymarket的估值，其最新估值已逼近200亿美元大关。相比之下，一年前其估值仅为12亿美元左右。
具体来看，依据Polymarket首席执行官Shayne Coplan披露的信息：2024年，由Blockchain Capital领投的5,500万美元融资中，公司估值为3.5亿美元；2025年，Founders Fund领投1.5亿美元融资时，估值升至12亿美元；同年10月，洲际交易所集团（ICE）向Polymarket投资20亿美元，投后估值约为90亿美元；到了10月底，Polymarket又与投资者展开了初步洽谈，拟推进一项估值介于120亿至150亿美元之间的新一轮融资。
据PM Insights最新监测数据：截至2026年1月19日，Polymarket的隐含估值已达到116亿美元。
3.Polymarket PS倍数（市销率）变化
以2月份约499万美元的费用收入推算，当前全年收入约为5,988万美元，对应116亿美元的估值，此时的PS倍数（市销率）高达193.7倍。若按未来收费标准带来的3亿美元年化收入计算，在估值保持不变的前提下，PS倍数将回落至38.7倍。
（PS倍数即市销率，计算公式为：公司市值 ÷ 公司营业收入，它反映了“市场愿意为公司每1块钱收入支付多少溢价”。）
在193.7倍的超高市销率背景下，Polymarket的未来增长必须依赖于用户的爆炸式扩张、在预测市场领域的垄断地位确立，以及成为全球性的信息定价基础设施。然而，面对监管压力和用户留存挑战，Polymarket能否持续支撑如此高的估值倍数的确存疑。而当收入真正达到3亿美元量级时，其估值逻辑将显得更加稳健合理。
这表明，Polymarket正逐步从依赖叙事驱动的高估值，转向由真实营收能力支撑的价值体系。
三、Polymarket的调整会影响用户粘性吗？
新增的手续费并非单纯的平台盈利手段，还将用于生态的结构化升级。Maker返利计划会将收取的费用以每日USDC的形式返还给流动性提供者。这一举措旨在深化市场深度并进一步缩小价差。
例如，政治类交易的做市商可获得其所在类别所收手续费25%的返还。这种激励机制有望构建一个更健康的生态系统：做市商将提供更为精准的报价，交易者面临更高的交易成本下降，整体流动性也将随之改善。
如果新收费政策落地后用户基数保持稳定，说明Polymarket成功实现了从免费用户到付费用户的转化，且未造成大规模流失。反之，若用户数量显著下滑，则将对平台的长期发展构成阻碍。
从目前的市场反馈来看，用户似乎仍倾向于继续使用Polymarket，并未因收费而产生明显的抵触情绪或迁移行为。
以上就是Polymarket告别零手续费时代：费率改革意味着什么？的详细内容，更多关于Polymarket告别零手续费时代的资料请关注其它相关文章！