Kraken vs 币安：深度对比谁更适合你？

摘要： 对于大额交易，我们更倾向于信赖 Kraken。该平台不仅在美国、英国和欧盟持有合法牌照，还通过 xStocks 提供代币化股票交易，且自 2011 年成立以来，始终未发生过客户资金丢失事件。

若您追求极致的订单簿深度、超过 500 种的加密货币选择，以及使用 BNB 后仅需支付 0.075% 的现货手续费，那么 Binance 将是您的首选。作为行业巨头，其日交易量甚至超过了其后两名竞争对手的总和，占据了中心化交易所约 39% 的市场份额。

两家公司在合规路径上呈现出截然不同的态势。Kraken 已秘密提交美国 IPO 申请并持有 MiCA 许可证，而 Binance 则未能赶上欧盟 7 月 1 日的 MiCA 最后期限，目前仍处于美国的合规监管之下。下文将从产品生态、安全性、许可资质及合约交易等维度展开深入对比。

Kraken与Binance：概览

Kraken 由母公司 Payward 于 2013 年推出，总部位于怀俄明州，目前为全球 190 多个国家的 1500 多万用户提供金融服务。该平台为美国客户提供 500 多种加密货币，以及涵盖 11,000 多种美国上市股票和 ETFs 的交易服务，并通过 xStocks 向国际用户推广代币化股票。此外，Kraken 斥资 15 亿美元收购 NinjaTrader，此举为其增添了符合 CFTC 监管标准的期货基础设施，并吸引了近 200 万专业衍生品交易者。

如今，Kraken 已转型为一家多元化经纪公司，正积极筹备公开上市。该公司于 2025 年 11 月秘密提交了美国 IPO 申请，获得了德意志交易所 2 亿美元的战略投资，并在 2025 年第三季度实现了创纪录的 6.48 亿美元季度收入。

Binance 由 Changpeng Zhao 于 2017 年创立，在首席执行官 Richard Teng 的带领下，注册用户数已突破 3 亿。它拥有加密市场中最为深厚的现货和衍生品订单簿，列出 500 多种币种，支持 1,700 多个交易对，其每日 150 亿至 250 亿美元的现货交易量远超其他竞争对手。

Binance 的庞大体量也带来了相应的监管负担，这限制了其服务的覆盖范围和用户群体。根据 2023 年的美国和解协议，Binance 正处于为期五年的独立合规监督之下。同时，由于未能在 2026 年 7 月 1 日前获得 MiCA 许可证，该交易所不得不限制对 EEA（欧洲经济区）用户的受监管服务，并计划通过其他成员国重新寻求授权。

下表展示了两者各项指标的详细对比。

Kraken与Binance：功能对比

尽管两家交易所都提供了现货、保证金、永续合约、质押和自动化交易等核心功能，但它们的差异化发展路径明显不同。Kraken 横向拓展至传统金融领域，提供股票、CME 期货及代币化 IPO 等服务；而 Binance 则纵向深耕，构建了包括 BNB Chain、Launchpool 在内的生态系统，并打造了全球最大的 P2P 交易市场。

两者各有所长。Kraken 在股票交易和受监管的美国衍生品方面具有独特优势，这是 Binance 所不具备的；反之，Binance 在山寨币交易深度以及 BNB 收益生态系统方面的表现，也远超 Kraken 现有产品的范畴。

Kraken 产品

Kraken 的服务体系分为三类：面向普通用户的简洁应用、面向活跃交易者的 Kraken Pro，以及面向基金机构的专属服务。

• Spot交易：提供 500 多种加密货币，其中 BTC 和 ETH 在 USD 和 EUR 交易对中流动性极佳。主应用程序支持一键购买，而 Kraken Pro 则提供更低的交易成本和原始订单簿访问权限。
• Kraken Pro：这是一个高级交易终端，内置 TradingView 图表、25+ 个可配置小部件，支持最高 10 倍杠杆交易及完整的 API 接口，便于算法策略的执行。
• 股票和ETFs：美国客户可在同一账户内免佣金交易 11,000 多种股票和 ETFs。
• xStocks：这是一种由真实股票 1:1 支持的代币化美股产品，可在美国、英国、加拿大和澳大利亚以外的 100 多个国家全天候交易。目前交易量已超 300 亿美元，并支持代币化 IPO 访问，SpaceX 将于 2026 年 6 月作为首批发行标的登场。
• Futures：为符合条件的地区提供 300 多种加密货币永续合约，通过收购 NinjaTrader 为美国交易者提供经 CME 清算的微型合约，并为欧盟客户提供指数、黄金和石油等传统金融产品期货。
• Staking和Auto Earn：支持 23 种以上资产的绑定质押，部分代币年化收益率可达约 21%，且在支持地区还提供无锁仓的每周 Auto Earn 奖励。
• Krak App： 一款全球支付工具，支持发送法币或加密货币，覆盖 300 多种货币，支持自定义句柄且无隐藏费用。
• Kraken Prime 和 OTC： 机构经纪服务，集执行、托管和融资于一体，并提供专属 OTC 交易台，适用于单笔超过 100,000 美元的大额交易。

Binance 产品

Binance( ) 的业务布局围绕深度流动性和生态系统参与度展开，旨在将用户从单纯的交易引导至赚取收益、参与新币发射及使用 BNB 生态。

• 现货交易： 提供 1,700 多个交易对，主要币种点差极具竞争力。BTC/USDT 的订单簿深度经常超过 5,000 万美元，这对大额交易者至关重要。
• futures 和衍生品： 提供 USDⓈ-M 和 COIN-M 永续合约及季度合约，最高支持 125 倍杠杆，并设有针对特定资产的 USDT 结算期权市场。
• margin 交易： 支持全仓和逐仓模式，最高 10 倍杠杆，此外还有组合保证金模式，允许高级交易者对冲净敞口。
• Binance Earn： 涵盖活期理财、定期质押、双币投资及自动定投（Auto-Invest），资产种类丰富。
• Launchpad 和 Launchpool： 通过质押 BNB 或稳定币，让用户提前参与新代币的发行。
• P2P 市场： 全球最深的点对点交易台，支持 100 多种法币和数百种本地支付方式，且平台不收取任何费用。
• BNB Chain 生态系统： 一个原生智能合约网络，托管着 DeFi、游戏及交易所 Web3 钱包，BNB 市值接近 900 亿美元。
• copy trading 和机器人交易： 提供网格、DCA 和再平衡机器人，以及跟单交易功能，可复制经过验证的领先交易者，在现货和永续市场进行操作。

Kraken Binance：安全性

两者的托管历史记录存在显著差异。Kraken 在 15 年的运营中，从未丢失过任何由其管理的钱包中的客户资金。相比之下，Binance 在 2019 年遭遇了价值 4,000 万美元的黑客攻击，虽通过 SAFU 基金对用户进行了补偿，但在 2025 年 10 月的强制平仓连锁事件中，其风险引擎的表现再次引发质疑。

Kraken 安全措施与历史

• 认证： 获得 ISO 27001 认证并经 SOC 2 审计，冷存储资产处于 24/7 物理监控之下，且不支持基于短信的账户恢复，以有效防范 SIM 卡交换攻击。
• 账户控制： 采用 FIDO2 双因素认证、全局时间锁定设置、可自定义的 API 权限以及提现地址白名单。
• PoR： Kraken 早在 2014 年就率先推出了加密证明储备（PoR）审计，并持续发布结果，供客户在链上验证余额。
• 事件历史： 自 2011 年上线以来，Kraken 管理的托管钱包未发生任何安全漏洞。2024 年，安全研究人员发现了一个平台漏洞，但在一小时内即被控制，未造成客户损失。

Binance 安全措施和历史

• 账户控制： 强制启用 2FA、防钓鱼码、提现白名单及设备管理，并利用 AI 驱动的监控系统实时标记异常活动。
• SAFU 基金： 这是一项应急保险储备金，旨在弥补因安全漏洞导致的用户损失，曾在 2019 年事件后投入使用。
• PoR： 季度证明显示，客户资产储备比例高于 1:1。
• 事件历史： 2019 年，黑客窃取了 4,000 万美元及 API 密钥，所有用户均通过 SAFU 获得全额赔偿。近期，2025 年 10 月 10 日的强制平仓连锁事件引发了竞争对手高管的公开批评，他们质疑 Binance 在市场压力高峰期如何对 USDe 和 WBETH 等抵押资产进行定价，但交易所否认了相关指控。

这两个平台均不建议用于长期储蓄存放。Kraken 保持着业界最强的无损托管记录。Binance 的工程技术在处理巨大负载时表现出色，但在进行杠杆交易前，建议仔细查阅 2025 年 10 月的抵押品定价争议事件。

Kraken与Binance：监管

相较于产品功能，牌照资质才是区分这两家平台的关键因素。Kraken 正准备在 NASDAQ 上市，而 Binance 则需应对英国法院的诉讼，在美国监管机构的严格监督下运营，并着手重建其在欧洲市场的准入资格。

Kraken 的牌照

• 美国：已在 FinCEN 注册为货币服务企业，除纽约州和缅因州外，在全美范围内提供服务。Kraken 持有怀俄明州特殊目的存款机构银行牌照，其 NinjaTrader 部门则是 CFTC 注册的期货佣金商。SEC 已于 2025 年 3 月驳回了对 Kraken 的诉讼。
• 欧盟：通过 Bank of Ireland 获得了完整的 MiCA 牌照，并在过渡期截止日期前向 EEA 范围内的用户提供了护照服务。
• 英国：已在 FCA 注册，提供加密资产服务。
• 限制：Kraken 屏蔽了包括俄罗斯、伊朗和朝鲜在内的 16 个司法管辖区。请查看 Kraken 支持的国家/地区的最新列表。

Binance 的监管立场

• 美国和解：Binance 于 2023 年 11 月承认违反《银行保密法》和制裁规定，支付了 43 亿美元罚款，并接受为期五年的独立合规监督。创始人 CZ 服刑四个月，并于 2025 年 10 月获得总统赦免，但他已不再担任任何运营职务。
• 欧盟：Binance 通过希腊提交的 MiCA 申请未能通过 2026 年 6 月 30 日的过渡期截止日期，导致从 7 月 1 日起对 EEA 用户的受监管服务实施限制。该交易所表示将通过另一个成员国寻求授权。
• 持牌市场：在迪拜 (VARA)、法国、意大利、西班牙、波兰、萨尔瓦多等多个司法管辖区获得许可，使其在 EU 和 US 之外拥有最广泛的注册足迹之一。
• 限制：Binance.com 不包括 US 用户，而独立的 Binance.US 实体提供更窄的产品范围。在注册前请查看 Binance 的受限国家/地区。

如果监管确定性是您决策的关键，Kraken 无疑是更清晰的选择。Binance 的合规计划目前是金融业中最受监控的之一，但其欧洲市场准入问题仍未解决，且其法律历史也是机构投资者无法忽视的因素。

Kraken与Binance：手续费

Binance 的挂牌费率较低，基础层级的差距对活跃的现货交易者意义重大。Kraken 则通过免费的 ACH 存款服务和受监管的法币通道来弥补部分成本劣势。我们的 maker 与 taker 费用指南解释了为什么订单类型与交易平台本身同样重要。

spot交易费用

• Kraken：Kraken Pro 的 maker 费率为 0.25%，taker 费率为 0.40%，并随 30 天交易量增加而降低，在最高层级 maker 费率可达 0%。Instant Buy 界面会额外收取约 1% 的费用加上点差，因此除了首次测试购买之外，其他交易都应在 Pro 上进行。
• Binance：基础层级 maker 和 taker 费率均为 0.10%，使用 BNB 支付费用可降至 0.075%。最高 VIP 等级 maker 费率可达 0.011%，这也是高频 spot 交易量集中于此的原因。

对于一笔 10,000 USD 的市价买入，Kraken Pro 的基础层级费用差额为 40 USD，而 Binance 为 10 USD，如果使用 BNB 折扣则为 7.50 USD。对于每月交易的买家来说，这个差距微不足道。但对于每月交易额达到六位数的交易者来说，这会累积成一笔可观的金额。

futures费用

• Kraken：加密 perpetuals 的 maker 费率为 0.02%，taker 费率为 0.05%，交易量达到机构规模时可获得 maker 返利。通过 NinjaTrader 部门进行的 CME 微型合约有单独的交易所定价。
• Binance：USDⓈ-M perpetuals 的 maker 费率为 0.02%，taker 费率为 0.05%，使用 BNB 支付费用可额外享受 10% 的折扣。

在标准层级，两家在衍生品定价上旗鼓相当，因此应根据市场、leverage 和司法管辖区而非成本来选择。

Kraken与Binance：Futures

两者均位列全球 最佳加密 futures 交易所之列，因此选择取决于产品范围的广度与原始订单簿的深度。

可用市场

• Kraken：提供超过 300 种加密 perpetuals，leverage 高达 50 倍，此外还有无与伦比的产品组合，包括面向 US 交易者的 CME 清算微型 Bitcoin 和 Ether futures，面向符合条件的国际客户的 NVDA 和 TSLA 等代币化股票 perpetuals，以及面向 EU 账户的 S&P 500、黄金和石油的 TradFi futures。
• Binance：加密领域最大的衍生品交易平台，拥有数百种 USDⓈ-M 和 COIN-M 合约，主要币种 leverage 高达 125 倍，提供季度 futures 和期权交易台。open interest 几乎是其最接近竞争对手的两倍。

执行和流动性

• Kraken: 主要 perpetuals 的订单簿深度良好，执行可靠，尽管较小合约的深度落后于离岸巨头。资金在 EU 每小时结算一次，在 US 每八小时结算一次。
• Binance: 拥有现存最深的 perpetual 订单簿，这也是大型交易者尽管面临监管噪音仍在此执行大额交易的原因。主要币种的 slippage 接近理论最小值，组合 margin 降低了复杂头寸的抵押品要求。

US 访问权限

• Kraken: 两者中唯一通过其在 CFTC 注册的 Kraken Derivatives US 部门和 CME 微型合约向美国人提供受监管衍生品的平台。
• Binance: US 居民完全无法访问 futures。Binance.US 仅提供 spot 交易，这使得 Binance 不适合 US 衍生品交易者。居住在 US 的读者可以在我们的USA 最佳加密货币交易所指南中比较他们的实际选择。

总结思考

对于大多数权衡这两者的交易者来说，Kraken 是更好的交易所。它拥有无可挑剔的托管记录，并在所有主要西方市场持有许可证，其在股票、CME futures 和代币化 IPO 访问方面的扩展使其远远超越了加密货币领域。IPO 申请增加了财务透明度，这是作为一家私人离岸公司 Binance 无法比拟的。

Binance 仍然适合特定类型的用户。如果您进行大额山寨币交易、需要最深的 perpetual 交易簿，或者交易量足够大，以至于 0.075% 的 BNB 费率能带来可观的节省，那么没有其他平台能与之匹敌。作为回报，您需要接受其在 EU 未获许可的地位、US 合规监督以及对美国用户的零访问。

许多经验丰富的交易者同时使用这两个账户，在 Kraken 上持有核心头寸，并在 Binance 上执行深度流动性衍生品交易。在为任一账户注资之前，请验证您的身份，确认小额存款和取款能够顺利完成，并开启所有安全控制。

我们的完整Kraken 评测和Binance 评测更深入地介绍了这两个平台。

常见问题

US居民可以使用Kraken或Binance 吗?

Kraken 为除纽约州和缅因州以外的所有 US 居民提供服务，包括通过其在 CFTC 注册的衍生品部门提供的受监管 futures。Binance.com 根据其 2023 年的和解协议，将所有 US 人士排除在外，而独立的 Binance.US 平台提供有限的仅限 spot 的产品集，也排除了几个州。

Binance 比 Kraken便宜吗?

在 spot 交易方面，是的。Binance 在基础层收取 0.10% 的费用，而 Kraken Pro 的 maker 费用为 0.25%，taker 费用为 0.40%；以 BNB 支付费用可将 Binance 的费率降至 0.075%。在 futures 方面，两者的 maker 费用均为 0.02%，taker 费用均为 0.05%，因此，成本差异仅对以 spot 交易为主的交易者有影响。

Kraken和Binance哪个交易所更安全?

Kraken 在托管和合规方面都有更强的记录。自 2011 年以来，Kraken 管理的 wallets 中没有客户资金丢失，并且它在 US、UK 和 EU 均持有许可证。Binance 通过 SAFU 基金补偿了其 2019 年的黑客攻击损失，并发布季度 Proof of Reserves，但它在 US 合规监督下运营，并于 2026 年 7 月失去了受监管的 EEA 访问权限。

Kraken或 Binance 提供股票交易吗?

只有 Kraken。US 客户可以免佣金交易 11,000 多种股票和 ETFs 以及加密货币，而 100 多个国家/地区的国际客户可以通过 xStocks 访问代币化股票，包括以发行价参与 US 上市 IPO。Binance 没有股票产品。

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