一根大阳线，千军万马来相见。一段时间的沉寂之后，PerpDEX 的积分热潮即将开启第二阶段。
Variational
在仍在运行官方积分计划的项目中，Variational 无疑是融资规模最为庞大的一个。今年 5 月，该项目完成了约 5000 万美元的 A 轮融资，由 Dragonfly 领投，Bain Capital Crypto、Coinbase Ventures 等知名机构参投。在此前的种子轮中，Bain Capital Crypto 与 Peak XV 共同领投了 1030 万美元。至此，两轮公开融资合计金额约为 6030 万美元。Variational 采用的是询价式衍生品模式，而 Omni 则是将其面向机构的流动性能力转化为普通交易者可用的永续合约产品。
Variational 的 Omni 积分计划于 2025 年 12 月启动，初期向早期用户追溯发放了 300 万积分。团队规划将约 50% 的代币分配给社区。此后，积分实行周结制度，官方承诺最迟在今年第三季度末结束积分分配，这标志着项目已进入 TGE 前的最后观察阶段。目前，场外单积分的市场报价介于 10 至 20 美元之间。
对于新用户来说，Variational 是目前见效最快的项目之一，但现阶段获取积分的交互难度较大，务必注意成本控制。
Extended
Extended 由前 Revolut 团队成员打造。该项目在 2024 年完成了 650 万美元的融资，投资方包括 Tioga Capital、Semantic Ventures。今年 7 月，Extended 又成功完成 1250 万美元的战略轮融资，由 eToro 领投，Jump Crypto 与 Alber Blanc 参投，公开融资总额达到约 1900 万美元。
Extended 的第一季积分活动从 2025 年 4 月开始运行。现行规则为每周发放 60 万积分，总量上限设定为 7000 万。积分主要来源于三类行为：正常交易、向 Vault 提供流动性以及邀请真实用户。
此处需重点注意“无效交易”判定机制，即所谓的“查女巫”。Extended 在 8 月剔除了约 504 万异常积分，涉及跨账户对敲、自我推荐、女巫地址及多账户协同刷量等行为。经过清理后，累计有效积分约为 6467 万，距离 7000 万上限仅剩约 533 万的剩余空间。鉴于当前每周 60 万的排放速度，留给新用户的参与空间相对有限。
RISEx
RISEx 作为 RISE Chain 的核心永续合约产品，虽未单独披露融资信息，但其底层网络 RISE Chain 在 2025 年获得 Galaxy Ventures 400 万美元投资后，累计融资额已达 800 万美元。早期投资者还包括 Vitalik 和 Aave 创始人 Stani。
RISE Ignite 第一季计分周期始于 2026 年 7 月 20 日，每周发放 20 万 RISE Points，活动预计最迟在 2027 年第二季度结束。RISEx 用户可获得该产品产生的全部 RISE 积分，涵盖交易者、流动性提供者以及接入 Builder Code 的开发者。
RISEx 的计分体系比单纯统计成交量更为复杂。系统综合评估交易成熟度、手续费与滑点、负向价格偏移、挂单和吃单量、持仓规模与持有时间等多维指标，具体权重不对外公开且会按周动态调整。此外，推荐人可额外获得被推荐人积分的 10%。
RISEx 的优势在于赛季启动仅一个多月，此时获取积分相对容易，且市场深度较为友好。
Lighter & Robinhood Wallet
Lighter 公开融资规模约 8900 万美元，最新一轮 6800 万美元融资由 Founders Fund 与 Ribbit Capital 共同领投，Robinhood 参与投资。
Lighter 与 Robinhood 为社区预留了 1100 万枚 LIT。符合地区要求的用户若通过 Robinhood Wallet 交易永续合约，可获得 2 倍 Lighter 积分；若在 Robinhood Chain 上直接使用 Lighter 网页端交易，则按 1 倍计算。积分将依据活动条款兑换对应份额的 LIT。
Entropy
Entropy 是 Hyperliquid 上的 HIP-3 部署者，主攻 RWA 与 pre-IPO 永续合约领域。项目完成了 1400 万美元的种子轮融资，由 Ribbit Capital 领投。其团队成员背景深厚，来自 Citadel Securities、Optiver、Polymarket 与 Millennium 等机构。
尽管 Entropy 尚未正式公布积分计划，但相关字段已出现在产品后端。entropy 的实时接口返回值显示，用户等级配置中存在 pointsMultiplier 字段；返回值还包含推荐返佣比例，以及名为 referrals-boosted-launch 的奖励政策版本。
在上线初期，Entropy 仅有两个市场，参与者和竞争强度均处于低位。交易者可在 TradeXYZ 与 Entropy 之间针对相同标的建立对冲头寸，从而降低单边价格风险，同时积累早期成交记录。
交易员 @yourQuantGuy 指出，Entropy 目前最直接的机会在于手续费补贴。由于 Entropy 自营市场处于 Hyperliquid Growth Mode，吃单费率仅为 0.008%。当使用最高等级的 Tier 4 邀请码时，推荐方可以将收到的返佣全部返还给交易者，实际效果近乎零手续费。这种低试错成本环境非常适合进行跨平台价差和资金费率套利。
Arcus
Arcus 是 Robinhood Chain 上的 PerpDEX，由 dYdX Labs 与 Robinhood 合作开发，Robinhood Crypto 是其战略投资者。
Arcus 目前暂无正式积分计划。但 dYdX Foundation CEO Charles 在推文中暗示了 Arcus 代币的存在，他表示，未来「若有」Arcus 代币，将为 dYdX 社区预留一部分。
其他可以参与的项目
Trasia
Trasia 是由 Multicoin 领投的 HIP-3 交易所，聚焦亚洲资产领域，目前已上线邀请计划。
GTE
GTE 正在构建一款覆盖永续合约、现货与 Agent API 的全链订单簿交易平台。项目公开融资约 2500 万美元，最新 1500 万美元 A 轮由 Paradigm 独家领投，此前的三轮融资合计约 1000 万美元。
目前 GTE 仅开放候补名单，用户可以通过注册、预留用户名、关注官方渠道以及邀请有效用户来提升候补积分。
Perpl
Perpl 是 Monad 网络上的永续合约交易平台，已完成 925 万美元融资，由 Dragonfly Capital 领投，Ergonia、Mirana、HashKey、L1D、CMS 与 Breed 等机构参投。
Perpl 已在 Monad 主网上线，当前同步发放 Perpl Points 与 mPoints。团队近期每周发放 5 万 Perpl Points 和 5 万 mPoints，并宣布 mPoints 奖励额度已解锁至 100 万美元。
HelloTrade
HelloTrade 由曾参与 BlackRock IBIT、ETHA 与 BUIDL 的前数字资产团队成员创立。项目在 2025 年完成 460 万美元种子轮融资，由 Dragonfly Capital 领投，Mirana Ventures 参投。产品目前处于 Alpha 阶段，用户可申请 early access。
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