国际清算银行（BIS）行长巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯明确表示，稳定币在支撑大规模支付场景时缺乏必要的公信力。与此同时，金融稳定研究所（FSI）发布的一项最新研究进一步揭示了全球各司法管辖区在稳定币发行人监管规则上的巨大鸿沟。
BIS再次对稳定币提出质疑，挑战其作为日常交易媒介的可信度。当前，各国政府正加速构建针对此类数字代币的监管体系。
作为明年接替欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的热门人选，BIS总经理巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯（Pablo Hernández de Cos）认为，稳定币无法在大规模支付中发挥可靠作用。据路透社周五报道，他建议采用代币化银行存款作为一种更具优势的方案。
德科斯表示：“代币化存款为利用代币化提供了更直接的途径，同时保留了货币体系的基础。”
在全球监管机构努力推动稳定币落地的背景下，与BIS关联密切的FSI新报告显示，主要经济体对稳定币发行机构的监管标准参差不齐。
稳定币可能降低政府借款成本
埃尔南德斯·德科斯承认，稳定币的发展有助于降低政府的借款成本，这一看法与美国财政部长斯科特·贝森特的观点不谋而合。
然而，这种效应可能对消费者产生双向影响。德科斯警告称，若公众将资金从银行存款转移至稳定币，银行可能面临更高的融资压力，并可能通过提高借贷利率的方式，将这部分成本转嫁给家庭和企业用户。
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此外，他指出目前稳定币平台间的互操作性不足，且难以长期有效地执行反洗钱（AML）控制措施。他还提到，美元挂钩稳定币在非美国市场的广泛使用，可能会侵蚀货币主权并削弱国内货币政策的有效性。
稳定币发行人在全球面临不同的规则
FSI于周四发布的研究报告对比了美国、欧盟、英国、香港和新加坡的稳定币监管环境，发现不同地区在允许发行稳定币的主体资格及其可开展的其他业务活动方面存在显著差异。
美国和新加坡对非银行类发行人实施了较为严格的限制。依据美国的《GENIUS法案》，借贷、质押、自营交易以及第三方加密资产托管通常不在稳定币发行方的许可业务范围内。
稳定币发行人在主要市场中均有规则。来源：BIS
相比之下，香港、英国和欧盟采取了相对宽松的政策，允许发行方在获得单独授权、监管批准或其他适用许可后，开展部分额外业务。
研究人员还发现，这五个司法管辖区的限制主要针对发行实体本身，而非涵盖整个企业集团。这意味着，集团内的其他成员公司可以从事稳定币发行者自身被禁止的业务活动，形成了潜在的监管套利空间。