数字资产交易平台 OKX 宣布以 250 亿美元的估值完成新一轮融资，渣打银行旗下 SC Ventures、Ripple、Circle 等知名机构均参与投资。此次融资可视作今年三月由纽交所母公司 ICE 主导的 2 亿美元领投项目的进一步延伸。与此同时，OKX 与 ICE 共同设立的合资企业已正式向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，拟建立基于区块链的美股代币化交易平台。
据彭博社报道，OKX 正在推进引入包括渣打银行 (Standard Chartered) 和 Circle 在内的资深投资者，企业估值维持在约 250 亿美元水平。在新加坡举行的 OKX NOW 大会上，平台创始人 Star Xu 公开确认，传统银行业、稳定币发行商、支付巨头以及量化基金等大型资本正对该平台进行股权注资。明确提及的投资方涵盖纽约证券交易所母公司 ICE、渣打银行、Ripple 及 Circle 等。
回溯至今年 3 月，ICE 曾斥资约 2 亿美元入股 OKX 并获取董事会席位，当时的交易对价同样锚定 250 亿美元。本轮新融资实质上是 OKX 在半年后，依托同一估值基准持续扩充其战略股东阵营。双方的协同效应早已超越单纯的财务投资范畴；今年 6 月，ICE 与 OKX 按照 50:50 的股比联合创立了合资实体 OKXICE。该实体致力于融合传统交易机制与链上金融体系，近期正积极向美国证券交易委员会 (SEC) 申请开展代币化美股交易业务，计划在 X Layer 网络上发行由实体股票 1:1 锚定的数字凭证。
代币定价出现结构性背离
若将 OKX 的股权估值与其生态代币 OKB 进行横向对比，两者的定价体系展现出明显的落差。
据 CoinGecko 截至北京时间10月6日的数据，OKB 现价约 128.4 美元，其流通量与最大供应量均锁定在 2100 万枚附近。按此测算，该代币的当前市值与完全摊薄估值 (FDV) 均在27 亿美元左右。相较于 250 亿美元的公司主体估值，OKB 的 FDV 仅占企业整体价值的约 10.8%。
作为行业对标对象，币安 (Binance) 与 BNB 的估值结构则截然不同。当前 BNB 报价约 786 美元，流通盘约 1.3 亿枚，推升其总市值高达 1047 亿美元。鉴于其筹码已近乎全流通状态，BNB 的 FDV 稳居1000 亿美元上方。
估值逻辑存在多重变量
从真实业务体量剖析，两大平台的差距远小于代币市值的鸿沟。根据 CoinGlass 发布的 2026 年第一季度市场份额报告，币安期内衍生品交易量触及 4.9 万亿美元，市占率达 34.9%；OKX 同期交易量为 2.19 万亿美元，市占率约 15.6%。在衍生品赛道，币安的业务规模约为 OKX 的 2.2 倍。
另一份基于链上资产与剔除虚假交易后推导的“真实市占率”研报指出，币安的真实市占率约为 45.7%，OKX 则为 17.3%，两者规模差距约 2.6 倍。综合多方测算，币安在中心化交易所 (CEX) 领域的市占率普遍保持在 OKX 的 2 至 3 倍区间，但这远不及 BNB 与 OKB 之间近 40 倍的 FDV 差额。
若以真实市占率作为单一杠杆，按 OKX 的 250 亿美元估值等比例放大，币安对应的合理企业估值仅约 660 亿美元 (250亿×45.7/17.3)；若采用 CoinGlass 的衍生品口径，该估值甚至将回落至 550 至 560 亿美元区间，仅为当前 BNB 账面 FDV 的一半左右。
加密货币交易所 OKX 在 10 月 6 日宣布完成新一轮融资，估值维持在 250 亿美元。根据 OKX ，投资人包含渣打银行旗下风险投资部门 SC Ventures、Qube Research & Technologies、Ripple，以及稳定币发行商 Circle。OKX 并未揭露此轮金额，但明确指出这是来自既有合作伙伴与投资人的追加投资。
OKX 创办人兼首席执行官 Star Xu 表示，这笔新资金将协助 OKX 转型为「更广泛的全球金融科技平台」，把加密技术与传统金融机构的合规标准结合在一起。这句话背后的意思很直接：OKX 不想只做一家交易所。
三月 ICE 领投的延续
这轮融资是 OKX 今年三月那一轮的延伸。当时 OKX 以相同估值获得纽交所母公司 Intercontinental Exchange（ICE）2 亿美元战略投资，引发加密市场一阵议论。ICE 作为全球最大衍生品交易所之一，其入股代表传统金融基础设施正式与加密交易平台挂勾。
两件事之间的时间点值得注意：距离 ICE 投资不到七个月，OKX 就向既有投资人再融资。在加密一级市场整体偏冷的环境中，这显示 OKX 的机构投资人对其长期路径有足够信心，愿意以相同估值追加。
OKX x ICE：代币化美股交易平台向 SEC 申请
融信息息的前一天，OKX 与 ICE 的合资公司刚向美国 SEC 递交申请，计划推出代币化美股交易平台，利用的是 SEC 最新发布的创新豁免机制。这个时间巧合不是偶然，融资与合资公司的监管申请，是一起推进的两条线。
代币化美股意味着传统股票的所有权以区块链代币形式表现，可以在支持该协议的平台上进行全天候交易、即时结算，甚至跨链转让。OKX 拥有全球约 5,000 万用户，ICE 旗下 NYSE 处理全球最大规模的美股交易，两者结合后如果通过 SEC 审核，将是加密交易所与传统证券市场合流的最大里程碑之一。
传统金融全面入场
这轮融资的投资人组合值得拆解。SC Ventures 代表银行系资金进场；Ripple 是跨境支付与合规区块链的长期玩家；Circle 发行 USDC，是全球市值第二大稳定币。这些机构的共同点在于：它们都围绕「合规」与「基础设施」布局，而不是赌短期市场波动。
OKX 过去两年的布局也往同一个方向走：拿下杜拜 VARA 牌照、通过 OKX Ventures 投资 60 多个项目、与 Securitize 和 Hamilton Lane 合作推出 RWA 稳定币。加上这次融资，OKX 的路线图已经很明确，从交易所升级为加密金融基础设施平台。