- 据《纽约时报》报道，Meta 已成立专门小组，开发内部代号为 Arena 的积分制预测应用，允许用户对政治、体育及全球时事走向进行投注。
- 预测市场展现出强劲的真实需求，凭借 Meta 拥有的 35.6 亿日活跃用户基数，该小众领域有望迅速进入大众视野。
- 然而，Meta 面临的信任赤字以及涉及选举和虚假信息的审查压力，可能导致 Arena 在扩张初期便成为监管机构的重点目标。
6 月 23 日，《纽约时报》披露，马克・扎克伯格亲自牵头组建了一支专项团队，致力于开发名为 Arena 的预测市场应用。在该平台上，用户可以使用平台积分，对政治选举结果、体育赛事胜负以及国际重大事件的结果进行押注。
这家曾因转型元宇宙而闻名、旗下 Reality Labs 部门累计亏损接近 900 亿美元的企业，如今将目光转向了预测市场。这一赛道不仅拥有旺盛的真实需求和成熟的用戶群体，同时也伴随着错综复杂的监管规则。此次战略调整或许是 Meta 最为明智的一步，但也存在重演过往巨额投入却以失败告终的风险。
元宇宙留下的巨额账单
2021 年 10 月，Facebook 正式更名为 Meta，扎克伯格在公开信中表示，公司的核心使命是「打造元宇宙」，并预言十年内元宇宙用户规模将达到十亿级别。
承载着这一宏大愿景的 Reality Labs 部门，其亏损情况持续恶化：2024 年经营亏损达 177 亿美元，2025 年亏损进一步增至 192 亿美元，累计亏损额逼近 900 亿美元大关。Meta 向投资者透露，预计 2026 年该板块的亏损规模将与 2025 年持平。
其旗舰社交 VR 平台 Horizon Worlds 的用户表现不及预期，2022 年月活跃用户跌破 20 万，远低于最初设定的 50 万目标。随后 Meta 再次下调预期，并计划在 2026 年逐步关停 VR 版本的运营。
预测市场为何是完全不同的赛道
截至 2026 年，头部平台 Kalshi 与 Polymarket 的月度合计交易量约为 240 亿美元，行业机构预测全年预测市场交易规模将突破 1300 亿美元。
Rohnood 于 2025 年上线了预测市场专区，盈透证券也将事件合约整合进其交易平台，甚至连金球奖颁奖典礼都引入了预测市场的互动环节。伯恩斯坦在 4 月份发布的研报中预估，到 2030 年，该赛道的年度交易规模有望冲击 1 万亿美元。
Meta 向来擅长复制热门产品，并依靠庞大的流量实现弯道超车：Snapchat 推出限时动态后，Instagram 随即上线 Stories；推特在社交图文领域占据主导地位十年后，Meta 推出了 Threads；TikTok 风靡短视频界后，Meta 又推出了 Reels。截至 4 月，Meta 全系产品的日活跃用户达到 35.6 亿，其流量体量远超所有现有的预测市场平台。
Arena 采用积分设计，延续了 Meta 的一贯策略：捕捉用户已有的行为需求，将其嵌入自身流量生态，依靠海量分发来弥补产品在原创性上的不足。
搭建一个预测市场主要需要软件支持、信息流推送、账号体系、内容审核机制以及合规系统，部分场景下还可以接入持牌合作机构；相比之下，元宇宙则需要定制硬件、沉浸式内容、虚拟形象以及专属的运行环境，还需要花费数年时间来培育用户的习惯。Reality Labs 的巨额亏损证明，凭空创造全新的赛道模式成本极高。
元宇宙与预测市场 Arena 核心维度对比
Arena 并非 Meta 首次试水预测市场，上一款产品早已关停
早在 2020 年疫情初期，Meta 就推出了一款名为 Forecast 的积分制大众预测应用，聚焦于时事预判，但在 2022 年关停。彼时，Polymarket 尚未借助 2024 年美国总统大选爆火，Kalshi 也未在与联邦商品期货交易委员会（CFTC）关于选举合约的诉讼中胜诉，整个行业的全年交易量还未突破 500 亿美元。
Meta 即将入局的赛道中，监管处罚案例层出不穷：
- 2022 年，CFTC 认定 Polymarket 未经注册开展场外事件衍生品交易，对其处以 140 万美元罚款；
- Kalshi 耗时数年进行联邦诉讼以争夺大选合约的运营资格，2024 年 9 月地区法院作出有利判决，2025 年 5 月 CFTC 放弃上诉，大选事件合约的合规空间得以放开，但政治交易及市场公正性的争议仍未平息；
- 2026 年 4 月，CFTC 发起了史上首起预测市场内幕交易诉讼，指控一名美军现役军官利用委内瑞拉行动的机密情报在 Polymarket 上交易获利。
Meta 过去在金融产品领域的布局，早已让监管层对其金融野心保持高度警惕。由 Facebook 牵头的数字稳定币项目 Diem（原 Libra），于 2022 年因监管机构认定 Meta 掌控数十亿用户的支付网络会造成金融与社会权力过度集中，最终该项目被低价出售给 Silvergate 银行。当年在 Libra 听证会期间，Meta 所持有的社交身份、政治内容、金融激励及市场数据的组合模式，遭到了监管层的激烈反对。
正因积分制预测游戏能在初期规避严苛的金融监管，Meta 选择以此作为 Arena 的起步点。
海量流量能带来什么优势
Arena 初代产品最可行的形态，是依托其社交规模搭建大众预判功能：Instagram 创作者发布颁奖赛事的预测市场、Facebook 群组围绕体育赔率展开讨论、WhatsApp 社群共享集体预判观点、Meta AI 汇总全网的主流预期。
该版本暂时不涉及曾招致监管处罚的现金事件合约，仅依托 35.6 亿日活用户的社交图谱运转。
然而，预测市场的核心逻辑在于依靠真实资金的博弈来约束预判行为，从而形成公允的价格；一旦替换为积分互动激励，产品往往会优先追求传播度与用户停留时长，而非预测结果的准确性。
Meta 在处理政治内容及打击虚假信息方面有着糟糕的记录，这使得监管机构和媒体天然地带着审视的眼光看待 Arena 引发的每一场争议。
Meta 的流量优势足以支撑起整个赛道的规模。Stories 和 Reels 的成功逻辑一致，即抓取用户已有的喜好，通过亿级用户平台放大传播效果。若 Arena 能够搭建轻量化的社交预判功能，控制金融资金门槛，让 Facebook 普通用户轻松接触预测市场，而 Kalshi 等平台维持专业交易定位，Meta 或将做大行业蛋糕，利好现有头部平台。
加密原生、具备金融认知的用户撑起了千亿级的预测市场赛道，而 Meta 拥有的 35.6 亿日活跃用户则是行业从未触达的海量普通用户群体，这也是本次入局的最大机遇。
但就在 Meta 入局消息曝光前两个月，CFTC 刚发起预测市场史上首起内幕交易诉讼，行业监管审查持续收紧。Meta 旗下平台覆盖大选、体育赛事、公众人物相关的预测市场，极易触发监管介入；叠加公司过往处理敏感政治内容的负面记录，Meta 入局时自带公信力短板，庞大流量反而会放大各类负面争议。
Arena 四种发展前景推演
Meta 此前的多款金融产品，均因监管认定其无法解决信任问题而彻底失败。
Arena 拥有先天优势，因为预测市场赛道已经成型，存量用户真实存在。但运营平台的 Meta 背负着与 Libra 折戟时相同的负面声誉。一旦涉及选举与资金交易，信任是 Meta 必须靠长期经营才能换取的核心资产，单纯的流量规模无法弥补公信力的缺失。
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