以太坊（ETH）正面临短期下行压力，分析师警告新一轮抛售浪潮即将来袭。目前ETH交易价格约为1719美元，较年初已下挫43%。与此同时，以太坊现货ETF遭遇连续17天的资金净流出。然而，从长远视角来看，市场目标依然宏大：多家机构预测到2030年，ETH价格将攀升至1万至1.5万美元区间；倘若未来出现大规模资产代币化上链的盛况，其估值甚至有望突破170万美元大关。在此背景下，当前市场波动或为投资者提供了战略性的布局窗口。
随着交易所内ETH流入量增加、市场需求疲软以及以太币期货未平仓合约大幅萎缩31%，市场迹象表明ETH可能正步入新一波的抛售周期。
回顾过去一个月，以太坊在交易所及衍生品市场的表现均显疲态。数据显示，币安平台录得高达57,700枚ETH的净流入；同时，期货未平仓合约规模由150亿美元骤降至103亿美元的年度低位，此前于6月初达到高点的杠杆头寸比率也出现了显著回落。
交易所供应量的上升、新入场参与者积极性不足以及期货交易活动的降温，共同促使ETH分析师预测价格将面临低于1700美元的抛售压力。
币安的ETH流入速度超过了新需求
加密市场分析专家Pelin Ay指出，近期约有57,700个ETH净流入至币安平台。鉴于币安拥有加密市场最高的流动性之一，大量资产转入交易所往往被视为潜在抛售的前兆。
ETH汇率流入、新存款人和新鲜供应。来源：CryptoQuant
另一方面，新增ETH存户数量仅为320个左右，远低于此前需求爆发期的水平。这种参与度的低迷反映出新进资本入场意愿有限，近期的价格稳定主要依赖于现有持仓者的坚守。
分析人士强调，供应端的持续增长正在成为平衡市场的关键因素。目前日均以太坊发行量接近2,791枚，这一数值自2021年EIP-1559升级实施以来保持在相对较低的水平。
从交换流数据来看，当前市场情绪较为谨慎。Ay表示，过高的净流入量增加了风险，一旦以太币在反弹过程中接近阻力位，极有可能触发新一波抛售浪潮。
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以太币价格能否守住其周需求区？
近几周，以太坊衍生品数据亦呈现急剧降温态势。以太坊期货未平仓合约金额从一个月前的150亿美元缩减至周四的103亿美元，降幅约31%。这一水平创下了自2025年4月以来各交易所总未平合约的新低。
以太坊估计了所有交易所的杠杆比率。来源：CryptoQuant
杠杆仓位数量也随之快速下降。估计杠杆比率（ELR）从6月2日的历史高点1.10滑落至0.83，这是自2025年10月该指标从0.72降至0.56以来的最大幅度去杠杆操作。
较低的杠杆水平虽有助于降低短期市场波动性和投机性需求，但也折射出交易者信心的减弱。
ETH/USDT，一周图表分析。来源：Cointelegraph/TradingView
在周线图上，以太坊在过去42天内累计下跌30%，并在1700美元至1400美元的需求区间附近震荡。若价格继续走弱，2025年4月创下的最低点1384美元将成为近期外部流动性的首要目标位。
若跌破该水平，下一个关键关注区域则是2023年1月的需求区间，即价格介于1,289至1,071美元之间。
从市场技术面来看，加密交易者Ardi上周指出，该山寨币已显现出一些技术性底部信号。ETH近期触及了长期接受区间的下沿，而该区间此前曾与宏观低点重合。
本周相对强弱指数（RSI）的表现也值得关注：在近期的抛售行情中，日线RSI读数一度低至11，创下有记录以来的最低值；目前该指标已回升至31附近，这提升了ETH在当前价格区间完成筑底的可能性。
以太坊/美元每周分析由Ardi提供。来源：X
Ardi进一步补充道，ETH/BTC交易对仍是关键的图表观察指标，随着该货币对持续走低，目前1400至1700美元区间依然是买卖双方博弈最为激烈的地带。
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