首启6/29框架：$1.25亿额度中动用17%
本次资产处置是Strategy旗下“BTC Monetization Program”（比特币货币化计划）的首次实质性落地。
该机制依托于6月29日发布的8-K公告确立，旨在授权公司在特定需求下最高可售价值12.5亿美元的比特币。所筹资金将全额注入USD Reserve账户，专门用于优先股分红、回购Digital Credit证券以及维持日常运营资金储备。
此次变现金额达2.16亿美元，约占既定框架总额度的17%。按交易均价计算，每枚BTC约合60,200美元，价格水平与7月上旬的市场行情基本吻合。
3,588枚对比总储备843,775枚：占比0.42%，象征意义显著
Strategy此次售出的3,588枚比特币，在其总计843,775枚的持仓中仅占0.42%。从资产负债表维度审视，这是一次体量较小的流动性调整；
然而回溯公司历程，这却是Strategy自2020年启动比特币战略储备以来，首次明确以“支付股息”为目的进行资产出售，也标志着Saylor个人长期坚持的“永不抛售”原则出现了正式的战略转向。
目前，USD Reserve账户余额为25.5亿美元，这是Strategy承诺坚守的资金安全底线（hard floor）。本次出售操作不仅满足了当期支出，也为新框架下的现金缓冲提供了补充。
Digital Credit系列涵盖STRC、STRK、STRD、STRF四款优先股
Digital Credit证券群是Strategy在过去两年内逐步发行的永续优先股组合，具体包括STRC（Series A，自7月起股息率上调至12%）、STRK、STRD及STRF四个系列。这一多元化的融资结构旨在吸引不同风险承受能力的投资者。
6/29框架同时授予公司最多10亿美元的权限以回购Digital Credit证券，并将STRC列为首批重点回购对象，原因在于该系列在6月份曾出现明显的折价交易现象。
本次卖币筹集的资金将首要用于覆盖上述四档优先股的当期股息与利息支付。结合STRC利率上调、储备金硬底线保障以及Digital Credit回购机制，Strategy构建了一套针对股东与债权人的完整信用管理闭环。