8 月 22 日晚，美联储主席鲍威尔的发言犹如一剂强心针，让原本摇摇欲坠的加密市场重拾信心。在杰克逊霍尔年会上，鲍威尔指出，鉴于当前形势显示就业市场的下行风险正在加剧，这种风险平衡的变化可能促使政策方向进行调整。市场解读认为，这番表态暗示美联储正在为 9 月份的降息举措做铺垫。
这一利好消息迅速点燃市场热情，BTC 价格快速收复 11.2 万美元关口，单小时涨幅达 2.95%，一度冲破 11.7 万美元大关。相比之下，ETH 的表现更为抢眼，其价格从 4200 美元附近起步强劲拉升，最终在 8 月 23 日凌晨 5 点左右刷新历史最高纪录，达到 4887.59 美元。与此同时，ETH/BTC 交易对汇率攀升至 0.0418，创下自 2024 年 10 月以来的新高。在大盘强劲的带动下，众多山寨币也迎来了显著反弹。
合约市场方面，Coinglass 数据显示，过去 24 小时内全网合约爆仓金额超过 6.94 亿美元，其中空单爆仓规模高达 4.68 亿美元，反映出空头在上涨趋势中遭受重创。
鲍威尔立场软化，年内两次降息预期升温
在此次演讲之前，市场弥漫着悲观情绪，部分投资者担忧美联储可能采取更鹰派的立场，导致不少交易员选择离场观望，致使加密市场在大会前夕出现大幅回调。
然而，鲍威尔的最终讲话出人意料地转向宽松。他明确表示，当前的经济环境意味着就业面临的下行风险正在增加，而这种风险平衡的转变可能暗示需要实施降息措施。
鲍威尔强调，失业率等劳动力市场指标保持相对稳定，这使得美联储能够审慎地考虑调整货币政策立场，从而为 9 月开启降息窗口提供了可能性。
根据 CME「美联储观察」的最新数据，随着鲍威尔讲话的发布，美联储在 9 月启动降息的概率已飙升至 91.2%。
被誉为「美联储传声筒」的《华尔街日报》资深记者 Nick Timiraos 报道指出，鲍威尔周五为最早在下个月会议上实施降息打开了大门。他指出，就业市场可能出现更剧烈放缓的前景，这在一定程度上缓解了市场对关税推高成本进而引发通胀的担忧。不过，鲍威尔同时重申了对通胀的关注，这有助于平息市场对于美联储将连续激进降息的过度预期。毕竟，通胀率已连续四年多高于美联储设定的 2% 目标。
德意志银行对此做出预测，认为美联储将在 9 月和 12 月分别降息 25 个基点，这与该行此前仅预测 2025 年 12 月降息的观点有所不同。
Nationwide 首席经济学家 Kathy Bostjancic 表示，美联储将在年底前累计降息 75 个基点。她指出：「鲍威尔采取了明显更为 鸽 派 的语气，并大幅敞开了 9 月降息的大门，他认为就业的下行风险正在显著上升。这支持了我们对下个月降息 25 个基点的判断，我们也继续预计，到年底美联储将累计降息 75 个基点，因为劳动力市场将进一步走弱，而通胀的上升只是温和且暂时的。
The Kobeissi Letter 分析认为，鲍威尔此次讲话揭示了美联储政策重心的转移：「今日的讲话表明他们（美联储）的首要任务已经转向支持劳动力市场。风险平衡的变化可能需要调整政策，他明确指的是劳动力市场。因此，就业报告将决定未来的降息。」
美联储下一次利率决议将于北京时间 9 月 18 日凌晨 2 点公布。
以太坊现货 ETF 与稳定币数据向好
作为监测市场资金流向的关键指标，比特币现货 ETF 近期的表现并不理想，连续几日出现大额净流出，反映出市场避险情绪依然浓厚。
反观以太坊现货 ETF，在经历连续 4 日的净流出后，于 8 月 21 日重新转为净流入状态，当日流入资金达 2.8761 亿美元。截至目前，其总净流入规模已达 120.9 亿美元。这一迹象表明，资金或许正押注以太坊以获取更高的投资回报。
稳定币领域的数据同样呈现持续涌入态势。
据 defiLlama 统计，目前稳定币总市值已达 2777.4 亿美元，过去 7 天总增幅为 0.96%，约合 26.45 亿美元。具体来看，USDT 月增幅为 2.6%，USDC 月增幅为 4.63%，而 USDe 的月增幅则高达 80.87%。
此外，热门项目 WLFI 代币定于 9 月 1 日 20:00 开启交易及首次申领。其中，早期支持者可获得 20% 的份额并同时申领，该代币将在 DeFi DEX 及主要中心化交易所（CEX）上线。作为获得特朗普家族支持的 DeFi 项目，WLFI 自带政治光环，其交易开启有望吸引大量具有政治倾向的加密货币投资者，尤其是美国本土用户参与，这将有助于短期市场提振及资金流动性的注入。
市场观点
高盛前高管、宏观研究机构 Real Vision 创始人 Raoul Pal 通过技术分析暗示，Total3（即剔除 BTC 和 ETH 后的山寨币总市值指数）即将迎来关键的转折点。
数据分析机构 Altcoin Vector 则认为，随着 ETH 为其他代币提供上涨动力和带动效应，一旦 ETH 能在历史最高价上方稳固站稳，山寨币市场或将迎来全面爆发。
Weiss crypto 分析师 Juan 则表示，ETH 突破 5000 美元后才能迎来山寨的疯狂，本轮上涨顶点有可能会在 9 月 13 日至 20 日之间，更有可能是后者。在此之前，市场总体将呈上涨态势。
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