近期，关于「空投已死」的论调甚嚣尘上，许多用户感慨许久未收到令人惊喜的空投红利。
然而，我坚信空投并未消亡。随着市场噪音逐渐消退，未来的奖励分配机制有望摆脱过去的过度稀释困境，变得更加公平和高效。
当前的游戏规则已发生根本性变化：团队更青睐于那些持续活跃的真实用户，而非仅仅进行一次性交易的「猎人」。这意味着，想要通过简单手段薅羊毛变得愈发困难，但这也筛选出了更有价值的生态参与者。
基于此背景，我整理了一份包含10个高潜力协议的清单。
这些项目并非单纯的空投诱饵，它们自身就是具备独立价值的优质产品。即便最终的代币奖励不及预期，你在交互过程中也能获得相应的效用或收益。
1. Based
作为构建在 Hyperliquid 之上的高级交易应用与钱包，Based 支持移动端、桌面端以及 Telegram 等多种终端接入。
用户可以通过 Based 进行永续合约及现货交易，此外，其即将在美国和欧盟推出的 Visa 卡功能允许用户在消费时赚取积分。
值得一提的是，该项目背后汇聚了 Hashed、Delphi、Newman 和 Spartan 等知名风险投资机构的支持。
核心策略十分明确：通过 Based 平台进行操作，可获得比直接连接 Hyperliquid 多 4 倍的空投权重：
- Hyperliquid 第二、三季空投资格
- $BASED 代币潜在空投
- Based 生态系统内其他项目（如首轮 PUP）的空投权益
- UNIT 空投关联
官方已明确表示，积累的活动积分将转换为未来的 $BASED 代币空投。这是目前逻辑最为清晰、路径最直接的激励机制之一。唯一的成本在于，其交易手续费较直接操作高出 0.025%。
参与指南：
1. 利用 Based 平台执行永续合约交易。
2. 待 Visa 卡正式发行后，尽快完成订购。
3. 将 Based 设为日常默认的 Hyperliquid 客户端，覆盖移动端与桌面端。
进阶技巧：
- 优先使用桌面端应用，可提升约 30% 的交易性能。
- 积极参与平台举办的交易竞赛，当前奖池高达 20,000 美元。
2. Liminal
Liminal 是一个专为稳定币持有者设计的优质平台，也是 Hyperliquid 生态中一个独特的中性收益金库选择。
这被认为是当前最简单且备受期待的空投机会之一。
即使你无意直接暴露于 HYPE、BTC 或 ETH 的价格波动中，也可以通过 Liminal 间接挖掘潜在的 $HYPE 空投及平台专属奖励。
操作逻辑
用户只需存入 USDC，利用资金费率（funding spreads）的差异获取收益，同时保持市场中性头寸以规避方向性风险。
需注意平台免责声明：这并非完全无风险的「存钱罐」策略，因为不利的资金费率或极端行情仍可能导致清算。但对于 BTC、ETH 或 HYPE 等主流资产，我认为风险处于可控范围。
如何参与
- 存入 USDC。
- 目前尚无官方积分系统。
- 若未来发行代币，平台活跃度可能转化为奖励。
即便不考虑空投，其本身的收益也具有吸引力（USDC 年化收益率超过 9.5%）。空投则被视为额外的增量收益。
操作步骤
- 将 USDC 跨链桥接至 Hyperliquid 网络。
- 将资金存入金库并长期持有。
3. Legion
若非受到下述帖子的启发，Legion 或许不会出现在我的推荐名单中：
Legion 已从知名投资者处筹集了 500 万美元，其业务重心正从公开 ICO 转向将初创企业股权、私人信贷及知识产权引入加密领域。
这一赛道拥有巨大的市场规模潜力。
近期，他们新增了场外交易（OTC）板块，包括 OpenAI 股权及场外代币销售等项目。
可以预见，代币化将是这些风投实现退出的重要途径。
参与方式：
- 注册账户并完成 KYC（尽管流程繁琐，但这能有效抵御女巫攻击，保障合规性）。
- 绑定社交账号与钱包以提升评分，并参与代币销售活动。
风险提示：
请将空投视为额外惊喜，切勿盲目购入所有 ICO 代币。参与前务必做好充分的尽职调查（DD）！
4. Fogo
Fogo 是一款基于 Solana 虚拟机 (SVM) 构建的第 1 层（L1）公链。
差异化优势：
它运行纯 Firedancer 客户端，能够实现亚秒级出块，专为高频交易场景优化。
目前公测网络已上线，主网尚未启动。
看好理由：
强劲的资本背书：
- 2024 年底完成 550 万美元种子轮融资。
- 2025 年 1 月，通过 Cobie 的 Echo 平台，以 1 亿美元估值完成 800 万美元公开销售。
空投预期：
这可能复刻过去低流通量、高 FDV（完全稀释估值）L1 项目的经典空投模式。尽管 L1 叙事热度略有降温，但其潜力依然巨大。
早期入场优势：
测试网阶段竞争较小，信息噪音少，潜在回报率较高。
技术亮点：
Firedancer 是其核心差异化因素。若实施成功，该链将吸引海量关注。早期参与有望获得丰厚回报。
如何参与：
- Fogo 采用 Flames 积分系统。第一季已结束，目前等待第二季开启。
- 可通过官方水龙头免费领取 FOGO 和 fUSD 测试网代币。
生态应用：
主流 DEX 为 Valiant，但我个人更倾向于 Ambient。尽管 Ambient 尚未发币，但其用户体验（UI）堪称业界顶尖。
5. Backpack
每一轮加密牛市都会催生新的中心化交易所（CEX），例如曾经的 Coinbase、Binance 乃至 FTX。
在本轮周期中，虽然去中心化交易所（DEX）如 Hyperliquid 异军突起，但 Backpack 正在填补 CEX 赛道的空白。
我非常认同 Fabiano 的观点：这将是「Solana 生态最后几个六位数级别的空投之一」。
目前用户基数相对较小，相较于其他 Solana 相关项目，竞争烈度较低，份额稀释程度也更轻。
- Backpack 收购 FTX EU，为其在欧洲市场的监管合规奠定坚实基础，彰显了其打造合规 CEX 的决心与执行力。
- 已完成 3700 万美元融资。
- 拥有同名 DeFi 钱包，进一步提升了整体估值。
如何参与：
- 第一季已于 8 月 6 日结束，第二季自 8 月 7 日开启。
- 通过现货及新增的期货交易（含 WLFI 等特殊永续合约）赚取积分，并支持法币入金。
- 现货交易积分权重是永续合约的两倍，旨在鼓励多元化交易行为。
- 需完成 KYC 认证，此举有助于抑制刷分作弊。
- Mad Lads NFT 持有者自动获得 VIP 等级特权。
6. Axiom
Axiom 不容忽视，因其日均手续费收入稳定突破 100 万美元。与 Meteora 类似，Axiom 是少数已实现产品市场契合度（PMF）且收入强劲 yet 尚未发币的项目之一。
该项目获得了 Y Combinator 的支持。
我个人在交易 Solana 上的小市值币种时使用 Axiom，你也可以利用它在 Hyperliquid 进行交易（享有双倍空投权重），或在 MarginFi 上获取收益（本人对此持谨慎态度）。若牛市重新点燃 memecoin 热潮，Axiom 将成为最大受益者之一。
参与方式：
- 直接使用 Axiom 平台进行交易，替代其他 memecoin DEX。通过 Swap 操作累积 Axiom 积分。
- 交易量越大，用户等级越高，获得的积分越多。
- 官方文档暗示代币发行在即。在透明度方面，很少有协议能像 Axiom 这样坦诚。
关于预测市场板块
7. Polymarket
Polymarket（排名第 7）是我眼中潜力最大的空投赢家。若执行到位，其价值可能仅次于 Hyperliquid。
当然，预测市场赛道不止 Polymarket 一家，以下两个项目同样值得关注：
8. Limitless
Limitless 运行在 Base 网络上，主打预测与认证市场。用户既可以对结果下注，也可以创建认证供他人确认或争议。
该平台刚刚推出了首个积分赛季（2025 年 7 月 1 日至 9 月 22 日）。
积分获取规则：
- 最低交易量门槛为 200 美元。
- 提供流动性可稳定获取积分。
- 每周排行榜更新并分层：青铜、白银、黄金、铂金、钻石。
- 高等级用户享受额外加成（钻石用户最高可达 20%）。
预测市场的叙事在 X（原 Twitter）上持续升温，未来热度将进一步推高 Limitless 的价值。它将预测市场进行了游戏化设计，推出每小时结算的市场，吸引高频交易者。
每周重置的排行榜机制使得活跃度比资金规模更重要，这对小额钱包用户更为友好。
结合预测与认证功能，为 Base 生态提供了独特的市场视角。
如何参与：
- 保持每周小额交易频率（我通常同时在 Polymarket 和 Limitless 操作），也可尝试创建市场。
- 成本低廉，保持高频活跃的用户将获益最多。
9. Myriad
Myriad 是运行在 Abstract 链上的预测市场，因此你可以在这里同时积累 Abstract 的空投经验值（XP）和 Myriad 自身积分。
非常划算！
其体验类似 Polymarket，但创新性地引入了「闪电市场」（Flash Markets），这些市场可直接嵌入新闻网站、博客甚至 X 帖子中（虽我目前在 X 上暂未见到具体案例）。
总体而言，操作简便直观。如果 Abstract 生态表现优异，Myriad 的爆发潜力不容小觑。
10. Kinetiq
如果你只选择在 Hyperliquid EVM L1 生态中参与一个空投，那一定是 Kinetiq。
回想 Jito 空投初期的牛市红利，我觉得 Kinetiq 的走势也会如此顺畅。
你只需质押 HYPE 代币获取 kHYPE，随后将 kHYPE 存入 Earn 模块，即可赚取 3% 的年化收益（APY），同时还能参与其他空投资格。
流程极其便捷，几乎没有学习门槛。
积分系统已上线，未来发行代币几乎是既定事实。
唯一遗憾的是目前缺乏推荐链接。若有此机制，我定会极力推广。
特别推荐：Unit
严格来说，这不是额外推荐，而是必选动作！
Unit 提供 BTC、ETH、SOL 等资产的跨链桥接与包装服务，使这些资产能在 Hyperliquid 上流通交易。
Hyperliquid 现已成为我的默认加密交易平台，我只通过 CEX 进行法币出入金。
正因有像我这样的庞大用户群体，UNIT 空投的前景极为可观。参与方式极简：存入资产并在 Hyperliquid 上进行现货交易即可。
有多简单？大概仅次于质押 kHYPE 吧！
总结
积分不等于代币
但大多数项目方都将积分作为奖励真实用户行为的载体。
策略建议：
在多个协议间并行、持续地操作，远比单押一个项目更明智。
我会严格控制仓位规模，确保即使奖励延迟数月发放甚至落空，也不会造成实质性损失。
收益预期管理：
若上述项目中有一半最终兑现奖励，这趟旅程绝对物超所值。
即便没有代币奖励，我也能通过实际使用获得收益、预售资格或纯粹的交易练习机会。
以上就是本期关于近期值得关注的10个空投项目的深度解析。更多关于空投的信息，欢迎查阅往期文章或继续浏览后续内容，感谢您的支持！