熟悉我的内容风格的读者可能清楚，我对 HyperEVM 生态展现出极高的热情。
从多个维度来看，当前局势让人联想到 2023 年末 Solana 爆发时的景象。目前我依然坚信，这是一个极具关注价值的生态系统，未来极有可能涌现出大量空投资格。
今天，我将分享一份完整的 Hyperliquid 空投分级指南。
为何看好 Hyperliquid 的牛市前景？
在展开具体的空投分级之前，我想先阐述我对 Hyperliquid 及其生态体系保持信心的深层原因。
1. Hyperliquid 完美诠释了加密精神
起初，Hyperliquid 是一个无需 KYC（身份验证）、零 Gas 费且拥有卓越设计与用户体验的永续合约去中心化交易所。随后，它进一步拓展，构建了属于自己的 L1 区块链。
其核心竞争力源于以下罕见要素的组合：
- 完全自筹资金：避免了吸血式私募轮融资，项目代币生成事件（TGE）标志着发展的起点，而非退出时机。
- 成功的创世空投：30% 的代币供应量在创世阶段分发，自上线以来，HYPE 代币价格涨幅已超 10 倍。
- 产品驱动策略：优先构建用户刚需产品 → 积累长期活跃用户 → 通过大规模空投回馈 → 进而扩展自建链（而非推出缺乏吸引力的空壳链）。
- 丰厚的未来激励池：40% 的 HYPE 供应（价值达数十亿美元）保留用于未来激励。这可能涵盖新一轮空投，成为关键的增长引擎。
- 卓越的代币经济模型：99% 的交易费用被用于回购 HYPE 代币。
- 精简高效团队：仅由 11 人组成，每位员工年均收入逾 1 亿美元。
不同于多数项目在“掠夺式挖矿”后迅速衰落的命运，Hyperliquid 在完成空投后反而更加强劲。各项核心指标持续攀升，正逐步成长为首个能真正挑战 Binance 等巨头的去中心化永续合约交易所。
2. Hyperliquid 是真正的摇钱树，HYPE 价值被低估
目前的年化收入约为 13.7 亿美元（依据每月约 1.14 亿美元的费用计算）。
更引人注目的是，99% 的收入被用于回购 HYPE。按此速度推算，理论上所有流通中的 HYPE 可在不到 9 年内完成回购。
纵观整个加密行业，尚无其他协议具备如此强劲的经济模型，可谓独一无二。
3. 生态系统呈高速增长态势
Hyperliquid TVL 走势图表直观地反映了这一点——增长势头正在加速。
Ethena、EtherFi、Pendle 和 Morpho 等 DeFi 领域的知名项目均已布局 HyperEVM。若这些顶尖团队在此投入资源，无疑是此处蕴含真实价值的强烈信号。
与此同时，Kinetiq 和 Liminal 等原生 Hyperliquid 项目也正崭露头角（下文将详述）。
此外，近期原生 USDC 支持的整合消除了一项重大风险因素，为生态系统注入了又一积极动力。
4. HYPE 作为抵押资产的强大地位
对于任何 L1 区块链而言，拥有强大的抵押代币至关重要：
- Ethereum → ETH
- Solana → SOL
- BNB Chain → BNB
如今，大多数 L1 缺乏此类代币，这制约了 DeFi 的发展。
而 HyperEVM 拥有 HYPE，堪称加密行业中最强劲的资产之一。这本身就是一个巨大的看涨理由。
5. Builder Codes：巧妙的分发策略
Builder Codes 允许开发者利用 Hyperliquid 的核心基础设施构建交易应用，并从其引导的交易中获取部分费用分成。
此举有效将 DeFi 开发者转化为 Hyperliquid 的分发合作伙伴，实现了真正的双赢。
Phantom 便是最佳范例，它通过 Hyperliquid 推出了自身的永续合约交易功能。
Rabby Wallet 也暗示可能采取类似举措，而 Ranger Finance 和 Mass 等协议也在利用这一策略。不得不承认，这是 Hyperliquid 极具智慧的增長策略。
6. HIP-3 正在重塑游戏规则
HIP-3 允许任何人通过质押 100 万 HYPE（约合 4200 万美元）创建新的永续合约市场。部署者可设定参数，并获得高达 50% 的费用分成。
与侧重于分发的 Builder Codes 不同，HIP-3 聚焦于产品扩展。
更多市场 → 更多用户 → 更多费用 → 更多回购 → 更强吸引力。
若想深入理解 HIP-3 的影响，建议花些时间研读相关资料。
7. Hyperliquid 与 HyperEVM 的协同效应
人们常误以为 Hyperliquid 和 HyperEVM 是两个独立实体。实际上，它们是同一生态系统的两面。
HyperEVM → 可编程性：扩展 Hyperliquid 引擎，使其具备可编程能力并能与其他 DeFi 项目组合使用。
Hyperliquid → 流动性与现金流：交易所为链带来即时交易量、信誉及收入。
这创造了一个独特的反馈循环：HyperEVM 上的 DeFi 协议可直接利用 Hyperliquid 的深度流动性和订单簿，同时享受 EVM 智能合约的灵活性。
空投潜力分级列表
相信至此，你已认同 Hyperliquid 是一个充满潜在机遇的值得关注的生态系统。
接下来，针对空投话题，一份优质的观察清单将成为你最有力的工具。我已为你梳理了一份值得关注的项目名录。
需说明的是，这并非详尽无遗的列表，而是我个人认为值得重点关注并亲身试用过的项目。请务必进行独立研究（DYOR）。
S 级：Unit、Kinetiq
这两个项目是不容置疑的首选。在我看来，它们是 Hyperliquid 上最容易上手且潜力最大的空投机会。
Unit
此前虽已提及，但我仍需再次强调：Unit 可能是 Hyperliquid 生态中最重要的空投机会之一。
Unit 构成了 Hyperliquid 上现货交易背后的资产代币化层及跨链桥接层。它允许用户直接将 BTC、ETH 和 SOL 等主流加密资产存入、提取并在 Hyperliquid 上进行交易。
自上线以来，Unit 协议表现优异，目前 TVL（总锁仓量）已超过 10 亿美元，年化交易量突破 1150 亿美元，并为生态贡献了大量收入。截至目前，超过 98% 的收入已直接用于回购 HYPE 代币。
如何准备参与 UNIT 及未来的 HYPE 空投：
- 通过 app.hyperunit.xyz 或 Hyperliquid 界面存入 BTC、ETH、SOL 等资产。
- 在 Hyperliquid 的现货市场交易这些资产。
进阶操作包括：尝试在 Hyperliquid 之间进行资产跨链，或使用 Unit 资产与 HyperEVM 交互。
这里有一个参考链接，可助您获得费用折扣。
Kinetiq
在我看来，Kinetiq 是 Hyperliquid 上另一家 S 级协议。
Kinetiq 是 Hyperliquid 上领先的流动性质押协议，用户质押 HYPE 后可获得 Kinetiq Staked HYPE（kHYPE）作为回报。kHYPE 具有完全流动性，可在 DeFi 中使用，并会自动累积质押奖励。
作为 Hyperliquid 上备受瞩目的流动性质押代币（LST），Kinetiq 自 7 月 15 日上线以来，已吸引超过 17 亿美元的 TVL，覆盖 1.5 万个钱包，成为 HyperEVM 的关键协议之一。
Kinetiq 已启动积分计划，尽管具体规则尚未完全公开，但据观察，积分获取与持有 kHYPE 以及在 DeFi 中使用 kHYPE 相关（目前大部分积分流向 Pendle 的 YT-kHYPE）。
若想以简单方式赚取积分，可将 kHYPE 存入 Kinetiq 的 Earn 金库，从而同时撸毛多个协议。
一种合理的评估方法是参照 Solana 上 Jito 的估值比率看待 Kinetiq。重要的是，它目前并未出现过度挖矿现象：约 1.5 万个钱包管理的 17 亿美元 TVL，比例依然健康。
另一个可能在未来为 Kinetiq 带来巨大 FDV 的因素是其新产品 Launch。这是首个基于 HIP-3 构建的交易所即服务 (EaaS) 平台，允许任何人无需 100 万 HYPE 的质押门槛即可部署并运营自己的永续合约市场。
回顾我在 JTO 空投前发布的推文，历史似乎在重演，奖励量级也可能相当（我认为这对 UNIT 同样适用）。
如果你看好 HYPE，现在你已知道如何最大化利用它们。
A 级：Liminal、Hyperbeat
这些协议实力强劲，推动力稳固，用例有趣，仍是 Hyperliquid 上的顶级机会之一。
Liminal
Liminal 是一个 Delta 中性收益平台，让你无需承担市场风险即可获得真实且丰厚的收益。
其运作逻辑简洁，与 Ethena 模式相似，但 Liminal 提供更高灵活性，允许用户自行决定 Delta 中性收益策略的资产配置。
工作原理如下：
向 Liminal 平台存入 USDC。
选择以下两种策略之一：
- Liminal Classic Strategy：平台自动管理。
- 自定义组合：根据个人需求构建 Delta 中性 交易组合。
之后，你只需坐享其成，无需担忧市场方向。
需要注意的调整事项：
默认情况下，Liminal 设置为“常规”模式。在此模式下，Liminal 代为管理资产托管和策略，最为简便。但问题是：你的现货和永续交易量可能不会被计入 Hyperliquid 或 Unit 的账户活动中，从而导致错失 Unit 空投资格。
为解决此问题，可将账户切换至机构模式。此时，资产保存在你的子账户中，Liminal 仅代表你执行交易（无需担心资金安全，Liminal 无法提取你的资金）。
无论如何，我非常认可 Liminal 所构建的产品。作为一个独一无二的协议，它正成为 Hyperliquid 收益生态的支柱之一。自上线以来，平台已向用户分发超过 140 万美元的收益。
我个人已将部分稳定币存放于 Liminal，并计划长期持有。
Hyperbeat
Hyperbeat 是 HyperEVM 生态系统的一站式 DeFi 协议。
该平台与顶级协议和基础设施提供商合作，提供全套产品，包括：
- 质押：您可以将 HYPE 流动性质押到与 EtherFi 合作构建的 beHYPE 中。
- 收益：HyperBeat 与顶级基础设施提供商和策略师合作，在 HyperEVM 上推出不同的金库。收益率颇具吸引力，让您在所有主要的 HyperEVM 协议上赚取积分。
- Morphobeat：由 Morpho 提供支持的无需许可且独立的借贷市场，您可以在 HyperEVM 上借出和借入所有您喜欢的资产。
- Masterswap：一键跨链，将资产从任何链转移到 HyperEVM 上的 HYPE。Hyperbeat 会自动选择最佳路径 - 例如，一键即可将 Solana 上的 SOL 兑换到 HyperEVM 上的 HYPE。
HyperBeat 推出了一个积分计划，总供应量为 5100 万 Hearts。
目前，只有不到 12% 的 Hearts 还可获取。如果你想参与潜在的 HyperBeat 空投，需要尽快行动。
值得注意的是，奖励系统分为六个等级。这种设置可能暗示空投将基于等级分配，这意味着现在开始使用 HyperBeat 并提升排名仍然为时不晚。
如何开始赚取 Hearts？
将资产存入金库，撸毛多个 HyperEVM 协议。无论你持有的是 HYPE、BTC、稳定币还是黄金，都有适合的选项。
我个人将 HYPE 存入了 Ultra HYPE 金库，获得了 6% 的年化收益（APY），同时赚取了六个协议的积分，非常高效。
如果你持有 HYPE，还可以将其流动质押为 beHYPE（目前有 1000 万 Hearts 可获取）。我也这样做了。好消息是，beHYPE 将很快被 EtherFi Card 列为现金抵押品(立即获取)。
HyperBeat 提供了多种资本运作方式，同时还可能带来有趣的空投潜力。无论是通过质押、收益金库还是跨链资产转移，HyperBeat 都为用户创造了多样化的机会。
B 级：Hyperlend、Felix、Project X、Ventuals
这些依然是可靠的优质协议，有机会获得有意义的空投。虽然玩法比 S 级和 A 级更复杂或更具不确定性，但仍是 Hyperliquid 生态中值得关注的潜在空投机会。
Hyperlend
Hyperlend 是一个基于 Hyperliquid 的借贷协议，并且被 Aave 治理认可为友好分叉。
其主要产品包括：
- 借贷市场：支持在 HyperEVM 上借贷 HYPE、uBTC 和 PT-kHYPE 等资产。
- HLP Vault：HLP 是一个 Hyperliquid 金库，参与市场做市和清算流程，赚取交易手续费收益。金库发行的 IOU 代币可以转让并兼容 DeFi，使资产利用效率更高。
Hyperlend 上有很多有趣的借贷策略值得探索。比如 PT-kHYPE 循环策略，可以让你在 HYPE 上获得最高收益（但会错过空投机会）。
作为目前最受欢迎的借贷协议，Hyperlend 的产品设计和用户体验（尤其是 HLP Vault 和 Hyperloop 功能）非常出色。
话虽如此，但由于它是 Aave 分叉，所以我将其放在 B 层，因为从历史上看，分叉的上行潜力往往更有限。
尽管如此，这仍是一个值得尝试的可靠协议。
Felix
Felix 是另一个提供全套借贷产品的协议，与 Hyperlend 类似，但有一些独特之处。
其核心产品是一个 CDP，允许你存入 HYPE、kHYPE 或 uBTC 等资产，并以这些资产作为抵押借入 feUSD。此外，还有一个基于 Morpho 堆栈构建的原生模型。
他们还推出了 hUSDL，一种由国库支持的稳定币。它是为 Hyperliquid 的交易环境量身定制的，可作为借贷、交易结算以及未来 HIP-3 市场的抵押品。同样有趣的是，hUSDL 支持的收益可用于购买现货 HYPE，然后将其重新分配为奖励，以推动 HyperEVM 的增长。
目前，Felix 的 TVL 已达到 3.8 亿美元，预计年化费用收益为 1850 万美元。
其积分计划仍在进行中，并且相比 Hyperlend 的撸毛情况较少，是值得尝试的一个协议。
Project X
Project X 的目标是成为整个 EVM 生态的领先 DEX 聚合器。
作为第一步，他们刚刚在 HyperEVM 上推出了自己的 DEX。下一步是发展成为 EVM 内的 DEX 聚合器，第三阶段目前仍处于尚未公开阶段。
自上线以来，该协议已经获得了强劲的增长势头，并迅速成为 HyperEVM 上排名第一的去中心化交易所，总锁仓量（TVL）突破了 1 亿美元。我认为，Project X 在 HyperEVM 上保持领先地位应该不会有任何问题。
真正的考验将是他们进入下一阶段，尝试在更广泛的 EVM 生态中抢占市场份额的时候。
目前尚不清楚空投结束后资金的粘性如何，也不确定 HyperEVM 上一个 DEX（尤其是 Uniswap 的分叉项目）的目标市场规模（TAM）到底有多大。
尽管如此，该团队的市场推广能力很强，项目完全由自有资金支持，并且他们正在积极宣传即将推出的新功能。这也是我将其归为 B 级的重要原因，同时我认为其空投潜力值得期待。
如何参与？
Project X 已经启动了积分计划。
如果你有流动性提供（LP）的经验，Project X 可以成为一个不错的选择。
例如，如果你已经将 HYPE 质押为 kHYPE，可以将其部署到 kHYPE-HYPE 流动性池（目前是 Project X 上最大的流动性池）。
以下是其他一些主要流动性池，你可能也会感兴趣：
Ventuals
Ventuals 的使命是通过 HIP-3 将初创公司估值转化为可交易的永续合约。这意味着你可以对你喜欢的未上市公司进行多空交易，并使用杠杆。
加密领域的创新一直围绕着代币化和解锁新市场。例如，ICO 让早期项目的私募轮融资变得流动化，并从一开始就向所有人开放。
而现在，通过 Ventuals，我们正进入一个新前沿：在公司 IPO 前进行交易。这不仅为初创公司估值增加了一层市场定价的效率（由市场而非少数银行家决定），还将这一曾经仅限于合格投资者的资产类别大众化。
目前，Ventuals 尚未上线主网，因此我们仍需观察他们如何执行这一使命。但可以确定的是，这一机会非常吸引人（并且完美展示了 HIP-3 的潜力）。
如何参与？
Ventuals 目前仅在测试网上运行，他们正在等待 HIP-3 标准在 Hyperliquid 主网上线。与此同时，你可以开始测试他们的产品（测试网活动可能会计入空投）。
另一个你可以立即采取的步骤是将资产存入 Hyperbeat 上的 Ventuals 金库。目前，这似乎是获得 Ventuals 早期曝光的最佳方式，同时还能赚取 Hyperbeat Heart。
C 级：Hypurrfi、Hyperswap
在我看来，这些协议的空投潜力相较其他项目略低，但它们仍值得一提（也可能会带来意外惊喜）。
Hypurrfi
Hypurrfi 是另一个原生于 HyperEVM 的去托管借贷协议，其独特之处在于：
1/ HypurrFi 提供流畅的用户体验，并支持多种资产，允许用户快速存入资产并借出资金。
通过 HypurrFi，您还可以通过抵押品借款快速进入杠杆头寸，以获取更多资产再存款来进行杠杆做多。
2/ HypurrFi 是 USDXL 的发源地，这是一种混合支持的合成美元，其协议收入用于购买国债，作为额外的协议安全保障。
3/ 他们还与 BrahmaFi 合作，根据 HypurrFi 上的积分排名为特定用户推出了加密卡。
积分计划已上线
您可以查看此页面，以更清楚地了解重要的内容和最高倍数。
Hyperswap
顾名思义，Hyperswap 是一个原生于 Hyperliquid 的自动化做市商（AMM）DEX，允许用户直接在 HyperEVM 上交换资产。
Hyperswap 是第一个在 HyperEVM 上推出的原生 AMM，早期获得了大量关注。然而，随着时间推移，自 Project X 上线后，Hyperswap 的市场份额逐渐减少。
从数据图表中可以明显看出，Project X 上线的那一天（首日 TVL 达到 4000 万美元），标志着 Hyperswap TVL 的顶点。
尽管如此，我认为该项目的目标依然有趣，仍值得在这个列表中占据一席之地——即使其潜力可能不及其他顶级项目。
总结
本文分享了我对 HyperEVM 空投机会的完整分级清单。
当然，这完全是主观的，仅代表我的个人观点。希望这篇文章能帮助你筛选出最感兴趣、最值得投入时间的协议。
附加内容：空投撸毛示例
以下是一个简单的 HyperEVM 空投撸毛计划，你可以参考：
在 Unit 平台进行现货交易，将部分投资组合转化为 Hyperliquid 资产。
将 HYPE 进行流动质押生成 kHYPE，然后将其部署到 Kinetiq 金库或其他 DeFi 协议（如 Hyperbeat、Hyperlend、Felix）。
使用 Unit 平台上的现货资产（如 uBTC 或其他主流资产）进行借贷操作。
将稳定币分配到 Liminal（机构模式）和 Hyperbeat 的稳定币金库中。
风险提示
永远只投资你可以承受损失的资金，并确保你完全理解自己的操作。
以上就是 Hyperliquid 空投项目评级，哪些值得参与？的详细内容，更多关于 Hyperliquid 空投项目评级的资料请关注其它相关文章！