长期关注我的读者都知道，我对HyperEVM生态充满期待。这种兴奋感类似于2023年末Solana爆发时的氛围。目前我坚信这是一个极具潜力的赛道，未来将涌现大量空投红利。
基于此判断，我在《Alpha Apps》系列中持续每周推荐一个HyperEVM应用（若你尚未阅读，强烈建议查阅）。但今天，我将呈现一份详尽的Hyperliquid空投分级清单。
准备好接收高浓度干货了吗？这背后凝聚了我大量的调研心血。
PS：文章末尾附赠一份HyperEVM实战撸毛计划，请务必阅读至最后！
为何看好Hyperliquid的牛市潜力
在公布评级前，先阐明我对Hyperliquid及其生态保持乐观的理由。
1. 回归加密去中心化本质
Hyperliquid起步于一个无KYC、免Gas费且体验极佳的永续合约DEX，随后演进为独立L1区块链。
其核心竞争力源于以下罕见组合：
- 自筹资金模式：摒弃传统吸血式私募，代币生成事件（TGE）标志着发展的开始而非资本退出节点。
- 成功的社区激励：创世空投释放30%代币供应，HYPE价格自上线以来涨幅超10倍。
- 产品驱动增长：构建刚需产品吸引用户 → 实施大规模空投回馈 → 扩展自建链系（避免推出缺乏活力的空链）。
- 巨额未来激励池：40% HYPE供应（价值数十亿美元）预留用于后续激励，可能包含新一轮空投，成为关键增长引擎。
- 强劲的代币经济：99%的交易费用用于回购HYPE。
- 精英团队：仅11名成员，人均创收超过1亿美元/年。
不同于多数“掠夺式挖矿”后迅速衰落的项目，Hyperliquid在空投后实力更强，核心指标攀升，正逐步挑战Binance等传统巨头的地位。
2. 现金牛资产，HYPE估值偏低
当前年化收入约13.7亿美元（月均手续费约1.14亿美元）。
鉴于99%的收入用于回购HYPE，按此速度推算，理论上不到9年即可回购所有流通HYPE。
在加密领域，如此强劲的经济模型实属孤例。
3. 生态扩张加速
TVL数据直观展示了加速增长态势。
Ethena、EtherFi、Pendle、Morpho等DeFi头部项目均已布局HyperEVM，巨头入局证实了该生态的真实价值。同时，Kinetiq、Liminal等原生项目也日益成熟。
此外，原生USDC支持的整合消除了重大风险，进一步利好生态发展。
4. HYPE作为顶级抵押资产
L1区块链需拥有强大的抵押代币：
Ethereum依赖ETH，Solana依托SOL，BNB Chain依靠BNB。
目前多数L1缺乏此类核心资产，制约了DeFi发展。而HyperEVM拥有HYPE，堪称加密界最强劲的抵押资产之一，构成重大看涨逻辑。
5. Builder Codes：创新分发机制
Builder Codes允许开发者利用Hyperliquid底层设施构建交易应用，并分享部分交易费用。这将DeFi开发者转化为分发合作伙伴，实现双赢。
Phantom通过该功能推出永续合约交易即为典型案例。
Rabby Wallet、Ranger Finance、Mass等也在跟进这一策略，显示了其作为增长引擎的有效性。
6. HIP-3：改变游戏规则
HIP-3允许质押100万HYPE（约4200万美元）创建新永续合约市场，部署者可获高达50%的费用分成。
与侧重分发的Builder Codes不同，HIP-3聚焦产品扩容：
更多市场 → 更多用户 → 更高费用 → 更多回购 → 更强吸引力。
7. Hyperliquid与HyperEVM的协同效应
两者实为同一生态的两面：
- HyperEVM提供可编程性，扩展引擎能力并与其他DeFi组合；
- Hyperliquid提供流动性与现金流，注入交易量、信誉及收入。
这种协同创造了独特反馈循环：HyperEVM上的DeFi协议可直接调用Hyperliquid的深度流动性，同时享受EVM智能合约的灵活性。
空投等级评定列表
相信此时你已认同Hyperliquid生态的价值。接下来是行动指南：一份经过筛选的关注列表是你最大的优势。我已整理出值得重点参与的项目清单。
注：此为个人主观精选，非 exhaustive list，请务必DYOR（自行研究）。
S级：Unit、Kinetiq
这两者是确定性最高的选择，也是Hyperliquid上门槛最低、潜力最大的机会。
Unit
再次强调：Unit可能是Hyperliquid生态中最核心的空投机会。
Unit负责现货交易的资产代币化与跨链桥接，支持BTC、ETH、SOL等主流资产直接存入、提取并在Hyperliquid交易。
表现优异：TVL超10亿美元，年化交易量超1150亿美元，贡献巨大收入，其中98%以上用于回购HYPE。
参与UNIT及潜在HYPE空投策略：
- 通过 app.hyperunit.xyz 或相关界面存入BTC、ETH、SOL等。
- 在Hyperliquid现货市场交易这些资产。
进阶操作：进行资产跨链，或利用Unit资产与HyperEVM交互。
Kinetiq
Kinetiq是另一S级协议，Hyperliquid领先的流动性质押平台。
用户质押HYPE可获得完全流动的kHYPE，自动累积奖励并可用于DeFi。作为关键LST，上线至今TVL超17亿美元，覆盖1.5万钱包。
Kinetiq已启动积分计划，积分获取与持有及使用kHYPE有关（目前多流向Pendle YT-kHYPE）。存入Earn金库可简化流程并叠加收益。
参考Jito估值逻辑，Kinetiq目前未过度挖矿，1.5万钱包承载17亿美元TVL，比例健康。其新产品Launch（基于HIP-3的EaaS平台）可能带来巨大FDV提升。
历史往往重演，参考JTO空投经验，奖励量级可能相当（对UNIT同样适用）。
看好HYPE，就让它发挥最大效用。
A级：Liminal、Hyperbeat
基本面扎实、用例有趣，属于顶级机会梯队。
Liminal
Liminal是Deta中性收益平台，帮助用户规避市场风险获取真实收益。
逻辑类似Ethena但更灵活，用户可自主配置Delta中性策略。
操作流程：
- 存入USDC。
- 选择Liminal Classic Strategy（全自动管理）或自定义组合。
- 静待收益，无需担忧市场波动。
关键设置提醒：
默认“常规”模式下，资产托管和策略由Liminal管理，但现货和永续交易量可能不计入Hyperliquid或Unit活动，导致错失空投资格。
解决方案：切换至机构模式，资产保留在子账户，Liminal仅代执行交易，确保活动记录有效且资金安全。
Liminal正成为收益生态支柱，上线以来已向用户分发超140万美元收益。
我个人已将稳定币存入并计划长期持有。
Hyperbeat
Hyperbeat是HyperEVM生态的一站式DeFi枢纽。
合作顶级提供商，提供全栈服务：
- 质押：将HYPE流动质押为beHYPE（与EtherFi合作）。
- 收益：推出多个金库，收益率可观，可赚取多协议积分。
- Morphobeat：基于Morpho的无许可借贷市场。
- Masterswap：一键跨链，自动优化路径（如SOL转HYPE）。
积分计划总量5100万Hearts，目前不足12%可获取，需尽快行动。
奖励分六等级，暗示空投可能与等级挂钩，早期参与仍有空间。
如何赚取Hearts？
无论持有HYPE、BTC、稳定币或黄金均有对应选项。
我将HYPE存入Ultra HYPE金库，获得6% APY，同时积累六个协议积分，效率极高。
也可流动质押HYPE为beHYPE（尚有1000万Hearts额度），且beHYPE即将被EtherFi Card列为现金抵押品。
HyperBeat通过多元资本运作创造丰富空投潜力。
B级：Hyperlend、Felix、Project X、Ventuals
可靠优质协议，有机会获得有意义空投，玩法稍复杂或不确定性略高。
Hyperlend
Aave治理认可的友好分叉借贷协议。
核心产品：
- 借贷市场：支持HYPE、uBTC、PT-kHYPE借贷。
- HLP Vault：参与做市清算赚取手续费，IOU代币兼容DeFi。
- Hyperloop：一键开启杠杆循环仓位。
PT-kHYPE循环策略虽收益高，但可能影响空投资格。
作为热门协议，产品设计出色。但因属Aave分叉，上行潜力可能受限，故列为B级。
Felix
全套借贷协议，核心为CDP（存入HYPE/kHYPE/uBTC借入feUSD），并有基于Morpho的原生模型。
发行国库支持稳定币hUSDL，用于交易结算及HIP-3抵押品，收益可用于购买HYPE反哺生态。
TVL达3.8亿美元，预计年化费用1850万美元。
积分计划进行中，竞争相对较小，值得尝试。
Project X
目标成为EVM生态领先DEX聚合器。
已在HyperEVM上线DEX，TVL破1亿美元，迅速登顶。下一步拓展至更广泛EVM生态。
团队推广能力强，完全自筹资金，新功能预期积极。尽管Uniswap分叉面临TAM质疑，但其空投潜力仍值得期待。
参与方式：
积分计划已启动，适合有LP经验者。
例如将kHYPE投入kHYPE-HYPE池（最大流动性池）。
主要流动性池包括：
Ventuals
使命是通过HIP-3将初创公司估值转化为可交易永续合约，支持多空交易及杠杆。
此举将未上市公司IPO前交易大众化，提升定价效率。
目前仅在测试网，等待HIP-3主网上线。可测试产品（可能计入空投）。
也可将资产存入Hyperbeat上的Ventuals金库，获取早期曝光及Heart积分。
C级：Hypurrfi、Hyperswap
空投潜力相对较低，但仍具观察价值，或有意外惊喜。
Hypurrfi
原生去托管借贷协议，特点：
1/ 用户体验流畅，支持多种资产快速存取及杠杆做多。
2/ USDXL发源地，混合支持合成美元，收入购买国债增强安全性。
3/ 与BrahmaFi合作推出加密卡。
积分计划已上线
可查看页面了解详情及最高倍数。
Hyperswap
原生AMM DEX，曾受关注，但随着Project X上线份额下降。
Project X首日TVL达4000万美元时，为Hyperswap TVL顶点。
目标依然有趣，列入列表供参考。
总结
以上是HyperEVM空投机会的完整分级清单。纯属个人观点，希望能助你筛选出最具价值的协议。
策略建议
资金有限时，集中火力于3-4个协同效应最强的项目，优于分散投入。这也是我的高效策略。
GCR曾言：“追两只兔子的人，一只也抓不到。”专注才是王道。
附加内容：撸毛实操示例
参考计划：
- 在Unit进行现货交易，转化部分组合为Hyperliquid资产。
- 流动质押HYPE生成kHYPE，部署至Kinetiq金库或Hyperbeat、Hyperlend、Felix等协议。
- 利用Unit现货资产（如uBTC）进行借贷。
- 将稳定币分配至Liminal（机构模式）及Hyperbeat稳定币金库。
风险提示
仅投资可承受损失的资金，确保理解操作逻辑。
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