据外媒评论，近期加密货币市场的暴涨暴跌，再次激起了投资者对所谓“止损猎杀”式价格波动的强烈质疑。比特币价格在短暂回升至7.8万美元上方后，仅用15分钟便回吐全部涨幅，导致多头与空头持仓接连遭遇清算。
一、75分钟内的多空双杀困局
报道分析认为，此类行情之所以招致不满，关键在于其先快速拉升触发空头集中平仓，随即迅速反转清洗多头仓位的过程。尽管在短时间内市场净价格变动微乎其微，但高杠杆交易者却遭受了显著损失。
数据显示，此次价格冲高曾带来约14亿美元的价格效应，推动市值增加近300亿美元。在上行阶段，约2500万美元的空头头寸被强制平仓；而在随后的回落中，又有约1500万美元的多头仓位出局。
在过去24小时内，涉及比特币的清算总额约为7000万美元，相比前一统计周期大幅上涨51.4%。文章据此判断，当前衍生品市场的剧烈波动，更多地揭示了杠杆体系本身的脆弱性，而非单纯由现货市场的自然供需决定。
二、宏观利空叠加放大波动
除了交易结构层面的原因，文章还列举了若干可能压制市场的外部宏观变量。首先，Ondo Finance创始人Nathan Allman于5月26日意外逝世，这一消息传出后，相关现实世界资产（RWA）代币一度下跌5.65%，进而拖累了整个板块的市场情绪。
其次，目前加密资产与标普500指数的相关性已攀升至74%。文章指出，这表明本轮回调并非由单一的加密行业事件驱动，而是全球风险资产承压背景下，通过杠杆机制被进一步放大的结果。
此外，报道提及美伊局势依然紧张，油价维持高位，导致整体风险偏好低迷。在这种环境下，加密资产容易与美股等风险资产出现同步承压的局面。
三、BitMine逆势增持ETH
在市场散户情绪趋于谨慎之际，机构资金却展现了不同的动作。据报道，BitMine在一周内累计增持111,942枚ETH，使其总持仓量达到5,390,404枚，约占以太坊流通供应量的4.47%。
BitMine董事长Tom Lee表示，当以太坊价格跌破2200美元时，该资产已具备吸引力。文章由此指出，尽管市场短线波动加剧，部分机构投资者仍在进行逆势布局。
从技术面来看，文章将2.53万亿美元视为加密市场总市值的短期支撑位，并强调比特币需稳固守住7.7万美元附近的关口，以维持近期的走势结构稳定。