在全球技术创新浪潮的裹挟下，加密资产市场规模迅速膨胀，但伴随而来的价格高波动性及洗钱隐患等问题也日益凸显，这使得建立高效监管体系成为当务之急。2025年9月，香港金融管理局（HKMA）向银行业发布了《银行业监管政策手册》（SPM）新模块CRP-1《加密资产分类》的征求意见稿。此举旨在与国际监管准则接轨，构建一套既能促进创新又能有效防控风险的监管框架，为银行业涉足加密资产领域提供清晰的操作指引。
本文将深入解析CRP-1的新规要点，通过与其他司法管辖区的政策对比，探讨这些变革将如何重塑币圈玩家的投资体验与市场格局。
香港 CRP-1 新规核心内容深度解析
（一）基础界定：明确监管边界与适用主体
CRP-1 首先确立了清晰的监管范围，为后续执行奠定基石。具体而言，新规将加密资产定义为：主要依赖密码学和分布式账本技术（DLT）或类似技术；可用于支付或投资目的，或用于获取商品或服务。同时，明确规定央行发行的数字货币不属于此范畴，这种精准的定义既厘清了加密资产概念，又有效区分了法定数字货币，避免了监管范围的过度扩张。
在适用对象上，新规覆盖香港所有持牌金融机构，包括正规银行、受限牌照银行以及接受存款的公司。作为香港金融体系的支柱，这些机构的加密业务动向直接关系到金融稳定，将其纳入监管有助于从源头遏制潜在风险。
在风险管理层面，新规采取了全面覆盖的策略。无论是银行自营持有的加密资产，还是代客保管、交易产生的风险，亦或是通过金融衍生品间接暴露的风险，均在管理范围内。这一举措堵住了金融机构规避监管的漏洞，确保所有关联风险均受到严格管控。
（二）核心分类：基于风险缓释能力的分级
风险分级是 CRP-1 的核心逻辑所在。依据加密资产的风险缓释能力，新规将其划分为第 1 组（低风险）与第 2 组（高风险）。通过下表，大家可以直观了解其分类标准：
CRP-1 与国际规则（BCBS 标准）的衔接与差异
（一）BCBS 标准的核心逻辑
巴塞尔银行监管委员会（简称 BCBS）作为全球银行业监管的主导机构，于 2022 年 12 月发布《加密资产风险敞口的审慎处理》，并在 2024 年 7 月推出《加密资产标准修订》，构建了全球统一的监管框架。其核心逻辑可概括为「风险分级、审慎管控」。
在目标设定上，BCBS 标准聚焦于「防控加密资产风险，确保银行资本充足」，旨在阻断加密风险向传统银行体系蔓延，维护全球金融稳定。在框架设计上，BCBS 将加密资产分为「集团 1」与「集团 2」，对高风险资产施加严格的资本要求，并推动全球监管协同以防范监管套利。
BCBS 标准的出台，是对全球加密市场快速发展及风险累积的回应，旨在为国际活跃银行提供统一基准，平衡「金融稳定」与「负责任创新」，为各国监管机构提供参考范本。
（二）CRP-1 与 BCBS 的衔接
CRP-1 新规与 BCBS 标准在许多关键点上保持一致，彰显了香港作为国际金融中心紧跟全球监管步伐的决心。
从资产分类维度看，CRP-1 将加密资产分为「第 1 组」和「第 2 组」，而 BCBS 则分为「集团 1」和「集团 2」。两者的分类核心均在于评估资产控制风险的能力。例如，合规稳定币等低风险且可靠的资产，在 BCBS 中属于「集团 1」，在 CRP-1 中对应「第 1 组」，双方均要求此类资产具备明确的法律依据并落实风险防控措施；对于高风险资产，双方均通过规定金融机构需持有的资本比例来控制风险，充分体现了「风险越大、监管越严」的理念。
在资金监管要求方面，CRP-1 基本沿袭了 BCBS 的谨慎管理思路。BCBS 规定，对于某些高风险加密资产，金融机构需准备相当于资产价值 1250% 的资金以应对风险，CRP-1 对 「2b 组」 资产也采用了相同标准；对于流动性较好的加密资产，BCBS 要求在合规交易所交易并达到一定市场规模，CRP-1 对 「2a 组」 资产也有类似规定，要求在受监管交易所交易，并设置市值和交易量门槛，确保资本投入与资产风险相匹配。
此外，CRP-1 与 BCBS 均强调全面监管，涵盖银行自营、客户服务涉及的资产乃至间接关联风险，力求消除无人监管的「灰色地带」，实现全球监管的一致性。
CRP-1 新规对加密资产用户的具体影响
随着 CRP-1 新规的实施，银行加密业务将迎来重大调整，这将直接影响咱们老友们买卖、保管加密资产以及相关操作体验。
首先来看交易选择，新规使得可交易的资产种类和渠道趋于「收紧」。对于高风险的 2b 类资产，如部分 NFT 和治理代币，银行将不再提供交易服务，用户只能转向其他平台，但这些平台的可靠性往往难以保证；1 类合规资产虽然安全性较高，但可选范围缩小；2a 类资产则必须在持牌交易所进行交易，开户审核更为严格，门槛也随之提高。其次在资产安全方面，新规确实提升了存管安全性，即便平台出现问题，用户也能优先获得赔付，但反洗钱要求的加强意味着个人隐私空间被压缩，且不同资产的价格波动特征也将发生变化。
针对持有 2b 类 NFT、治理代币等资产的朋友，飒姐团队建议优先选择受香港金管局监管或具备国际合规资质的平台，切勿将所有资产集中存放；偏爱 1 类合规资产的用户，虽可享受银行的安全背书，但也需接受品种有限的现实；交易 2a 类资产的朋友，务必提前准备好身份证、银行卡等全套材料，以应对交易所的严格审核。无论持有何种资产，均需重新规划投资组合，密切关注银行收费变动，既要享受新规带来的安全保障，也要在隐私保护与操作便利之间寻求平衡。
写在最后
综上所述，香港 CRP-1 新规在加密资产监管领域展现出显著的前瞻性，为行业健康发展与风险防控提供了新的思路与方向。
飒姐认识到，香港加密资产监管将步入动态优化与深化实践阶段。未来，监管机构需紧跟国际趋势，强化跨境规则协同；行业参与者应建立常态化合规沟通机制。期待香港以 CRP-1 为契机，完善监管科技，平衡投资者保护与创新，树立全球监管典范。