在美联储终于兑现市场预期、实施25个基点的利率下调后，比特币（BTC）并未迎来预期的强劲反弹，反而难以坚守11.5万美元的心理关口。
核心要点概览：
- 受美联储25个基点降息影响，BTC未能稳固维持在11.5万美元上方。
- 美联储最新预测显示，预计至2025年还将累计降息50个基点。
- 市场呈现期货未平仓合约大幅上升，而现货交易量持续低迷的分化格局。
此前，美国联邦储备委员会宣布将基准利率区间下调25个基点至4.0%–4.25%，但加密货币市场对此反应相对冷淡。交易员们正冷静消化央行谨慎的政策基调。虽然BTC价格曾短暂击穿11.5万美元大关，但目前正试图在小时K线级别重新站稳该关键位置。
BTC一小时图表。来源: Cointelegraph/TradingView
联邦公开市场委员会（FOMC）于周三发布的声明中明确指出，劳动力市场增长已显著放缓，失业率出现抬头迹象，而通胀水平依然居高不下。值得警惕的是，美联储坦言就业市场的下行风险正在增加，这使得其政策立场明显向宽松方向倾斜。
最新的经济预测模型显示，预计到2025年将再执行50个基点的降息幅度，这凸显了美联储对平衡经济风险日益增长的担忧。尽管FOMC重申致力于实现2%的通胀目标，但在经济增长动能减弱的背景下，其政策重心已更多地转向支持就业和经济增长。
新任美联储理事Stephen Miran持不同意见，他表示倾向于更大幅度的半点降息，这一表态进一步强化了市场对于央行正准备采取更宽松货币政策路径的预期。
尽管政策风向呈现明显的鸽派特征，BTC的市场反馈却显得滞后，价格主要处于整固阶段而非单边上涨。分析师认为，交易者目前表现审慎，正在权衡美联储长期宽松的宏观轨迹与持续存在的通胀不确定性及全球市场风险之间的博弈。
BTC短期走势展望：
早先，Cointelegraph报道指出，市场分析师Nic Puckrin认为美联储降息带来的利好可能已被市场提前消化，这增加了短期内出现“卖出消息”行情的可能性。专业交易员警告称，尽管低借贷成本通常在长期内对风险资产构成利好，但初期的乐观情绪可能会迅速消退。
这意味着，即便长期宽松周期为BTC及更广泛的加密市场提供了积极前景，但短期内市场仍可能面临剧烈的波动考验。
FOMC公告发布后，BTC期货未平仓合约数量迅速飙升，表明期货交易者正在为更高程度的波动性做准备。然而，现货市场却呈现出截然不同的景象：尽管期货交易量大幅攀升，但总体现货交易量仍在持续下滑。
BTC未平仓合约、总体现货交易量和期货交易量。来源: Velo.data
这种数据差异清晰地表明，当前的价格走势主要由杠杆仓位推动，而非来自真实的现货买盘需求。市场专家指出，若缺乏强劲的现货买家介入，行情的可持续性将面临质疑；一旦杠杆仓位集中清算，市场极有可能遭遇剧烈震荡。
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