多位分析师向Cointelegraph透露，随着有利的政策转向显现、ETP准入通道的拓宽以及稳定币势头的增强，这三大要素有望成为主导第四季度加密货币市场的核心主题。
分析师指出，继上个季度由数字资产财库相关资产主导行情后，本季度的加密价格表现预计将受到市场结构立法进程、稳定币板块发展以及大量交易所交易产品（ETP）获批的多重推动。
在周四发布的最新报告中，加密资产管理巨头灰度（Grayscale）的研究团队强调，美国旨在构建加密货币市场结构的《CLARITY法案》被视为一项“全面的金融服务立法”，它极有可能成为“促进传统金融服务行业与加密领域更深层次融合的催化剂”。
与此同时，美国证券交易委员会（SEC）批准的针对商品类ETP的通用上市标准，也有望引发显著的资金流入效应，因为这直接增加了“美国投资者可接触到的加密资产种类”。
研究人员进一步表示，“加密资产将从美联储的降息周期中获益”。美联储已于9月17日实施了自去年以来的首次降息，市场普遍预期后续还将有更多降息举措落地。
然而，并非所有观点都持乐观态度。摩根大通首席执行官Jamie Dimon对进一步降息的前景表示怀疑，他在周一公开表态称，除非看到通胀数据实质性下降，否则他认为美联储难以继续推进降息操作。
来源：灰度
稳定币区块链赛道或成季度最大赢家
加密货币及区块链投资公司MHC Digital Group的市场主管Edward Carroll在接受Cointelegraph采访时预测，稳定币规模的扩张将成为第四季度获取回报的关键驱动力。
美国总统特朗普于7月签署了《GENIUS法案》，该法案旨在为支付型稳定币建立明确的监管规则，但目前仍需等待最终法规细则出台后方可正式实施。
Carroll分析道：“从中长期视角来看，这对任何支撑稳定币运行的公链都是利好，涵盖以太坊、SOL、波场、BNB以及以太坊二层网络等；但更根本的利好对象是那些致力于构建并向市场提供产品的公司。”
同时，他预测代币化的机构级应用将获得更多关注，因为大型市场参与者正积极寻求扩大代币化货币市场基金、银行存款及交易所交易基金（ETF）的布局。
比特币反弹或带动山寨币丰收季
澳大利亚知名加密货币经纪商Swyftx的首席分析师Pav Hundal告诉Cointelegraph，随着更多资金通过基金产品和自动定投计划涌入加密市场，年底比特币（BTC）的反弹有望引爆第四季度的山寨币行情。
金融服务公司River本月早些时候发布的一份报告显示，ETF在2025年平均每天吸纳约1755个比特币。
Hundal表示：“除非市场遭遇意外黑天鹅事件的严重冲击，否则比特币很可能在年底前创下历史新高，这将有力推动山寨币板块上涨。”
"整个2025年市场都处于轮动状态，通常在比特币经历初步反弹后，山寨币的表现会更为亮眼。我认为这种模式目前没有理由改变。在轮动期间表现最突出的通常是模因币以及如Pump.fun、Hyperliquid和Aster这样的DeFi应用。"
Hundal指出，上个季度的重大主题是美国上市公司纷纷转向建立数字资产财库，这使得以太坊（ETH）、Solana（SOL）和Hype成为过去几个月的顶级表现者。
DeFi收入生成项目潜力凸显
Apollo Crypto首席投资官Henrik Andersson向Cointelegraph表示，他预计第四季度将见证美国ETF审批范围的扩大（包括质押资产），以及《CLARITY法案》的最终通过。
"从行业整体视角来看，我们相信DeFi领域中具备收入生成能力的项目将继续保持卓越表现。稳定币和现实世界资产（RWA）很可能依然是市场的主导叙事。"
不过，他也提醒道，“美国市场对降息的预期可能会落空，因为当前经济和劳动力市场的表现似乎比美联储此前担忧的情况更为强劲。”
Andersson补充说，在上个季度，Hyperliquid和Pump回购机制在加密市场引发了巨大反响，同时“数字资产财库的建立热潮”也席卷了行业。