10月2日，Token 2049大会期间举行了一场题为“从应用到资产：金融科技向加密货币领域的跨越”的圆桌论坛。此次讨论聚焦于金融科技企业如何将业务重心从单纯的工具应用延伸至数字资产领域，并探讨这一转变对行业流动性、安全性及合规性的深远影响。
本次会议由CoinGecko联合创始人兼CEO Bobby Ong主持，参会嘉宾包括PayPal加密货币业务负责人May Zabaneh、Kalshi加密货币业务负责人John Wang、Revolut全球加密货币业务主管Mazen ElJundi以及Robinhood副总裁Johann Kerbrat。五位行业领袖围绕加密业务的演进逻辑、用户需求洞察、产品设计哲学及市场周期趋势进行了深度交流。
以下是会议实录精华：
Bobby Ong（主持人）：
让我们直接进入主题，把更多时间留给各位嘉宾。首先请简单自我介绍，并分享一下您是如何在公司内部开始接触加密货币相关工作的？
May Zabaneh（PayPal）：
很高兴能在这里与大家见面，现场的氛围令人振奋。我在PayPal的工作经历让我得以全面介入加密货币领域，而我加入当前团队的时间还不长，仅有47天。
John Wang（Kalshi）：
大家好，我是John Wang。几周前我刚加入Kalshi团队，虽然还没来得及拍正式的工作照，但能参与这次讨论让我倍感兴奋。
Mazen ElJundi（Revolut）：
我在Revolut负责全球加密货币业务的创收工作，至今已深耕该领域40年。谢谢介绍。我记得John Wang在业内已有约5年的知名度了。
Bobby Ong（主持人）：
在当前产品体系中，加密货币功能是用户主动寻求的，还是平台引导的结果？目前推进过程中最大的障碍是什么？
Mazen ElJundi（Revolut）：
用户的需求早已存在。过去，获取此类服务往往需要漫长的等待，流程繁琐且复杂，甚至难以找到便捷的开户渠道。账户功能始终对用户至关重要，因此当前的局面既是新监管政策落地的结果，也是市场自我驱动的表现。我们并非在强行“推动”用户使用，而是响应强烈的市场需求。尽管安全与合规是我们的底线，但我们同样重视倾听客户声音，这种共生关系正是业务发展的核心动力。
Bobby Ong（主持人）：
确实，加密货币面临挑战，但其转账速度等优势显著。我认为这是一种相互促进的关系，而非单向推动。
May Zabaneh（PayPal）：
我深表认同。我们的核心理念是“以客户为中心”，即深入理解用户对安全保障和使用便捷性的需求，提供低门槛的入门路径。特别是对于现有的PayPal用户，我们希望以简单的方式让数百万人轻松接入加密服务。
Bobby Ong（主持人）：
这可以形容为一种“指数级赋能”。
驱动加密货币普及的核心要素
Bobby Ong（主持人）：
目前推动加密货币普及的关键因素，是便捷的购买流程、成熟的基础设施，还是其他方面？
Mazen ElJundi（Revolut）：
从Revolut的角度看，监管环境的完善至关重要，因为用户安全和消费者保护是我们产品战略的内核。要实现这一点，必须清晰了解各地区的监管要求。过去一年，监管清晰度显著提升，例如美国出台的《数字商品消费者保护法》（Genius Act）以及欧洲的《加密资产市场监管法案》（MiCA），都为行业提供了明确指引。用户渴望的是“安全感”，这正是我们要提供的核心价值。
May Zabaneh（PayPal）：
我也持相同观点。完善的监管环境，尤其是对新进入的传统行业参与者而言，起到了“敲门砖”的作用。新加坡的监管体系一直领先，而美国政府针对稳定币出台的首个决策具有里程碑意义，为传统机构进入扫清了障碍。
May Zabaneh（PayPal）：
如果相信加密货币能革新资金流动模式，那么除了监管，“实用性”同样关键。即使政策清晰，若基础设施滞后，一切无从谈起。产品必须具备易用性：实时可用、操作无缝，让用户能轻松上手。
Mazen ElJundi（Revolut）：
确实，并非所有地区配套条件都已成熟。例如在美国，部分监管政策仍在完善中，有些在新加坡或欧盟已受监管的产品，在美国尚无明确框架。因此，要让用户获取所需产品，道路仍长。
但归根结底，用户关注的是“实用价值”——即以极低费用享受便捷服务，就像我们期待的2047年金融服务那样。我们在设计新产品（如股票交易功能）时，内核思路是让用户无需理解底层逻辑，就能像使用日常工具一样轻松操作。
John Wang（Kalshi）：
关于如何定位平台角色及在美国将加密合约合法认定为“新型资产”，我们有多种选择。我们选择了“放长线”策略：耗时3年与美国商品期货交易委员会（CFTC）沟通，推动市场合法化并获得监管认可。监管沟通是一个持续过程，行业与监管机构需在合理框架内共同探索。近期SEC和CFTC联合举办圆桌会议，大型交易所高管也积极参与，这种合作简化了行业发展的复杂性。
May Zabaneh（PayPal）：
这些复杂性确实得到了简化。
Bobby Ong（主持人）：
各位在设计中肯定都做过类似尝试：通过决策简化复杂功能，降低用户上手难度。
拓展加密货币的应用场景
Mazen ElJundi（Revolut）：
分享两个案例。第一，旅行中的开销清算。以前在国外旅行，朋友间结算需使用不同平台和银行，非常麻烦。若一方持有仅在特定平台可用的加密资产，另一方希望收到瑞士法郎，传统方式涉及国际电汇和外汇兑换，耗时约5天且费用高昂。我们的解决方案支持将任意资产类别实时兑换为目标货币，输入用户名即可秒到账，极大简化了流程。
第二，我们在欧盟推出的“快速交易”功能。针对用户需实时关注盈亏、判断平仓时机的痛点，我们开发了实时更新界面，用户只需滑动设置盈利目标即可一键完成操作，旨在让用户安全、轻松地交易。
May Zabaneh（PayPal）：
从商户视角看，我们最近与一家电影公司达成合作。商户在网站添加按钮，全球用户即可用加密货币支付。我们解决了两个痛点：一是商户不熟悉加密支付，我们通过方案确保商户最终收到熟悉的法定货币，融入现有流程；二是这是现有服务的延伸，商户无需大量投入，即可开通加密支付，吸引新客户并显著降低手续费。
May Zabaneh（PayPal）：
毕竟商户需考量运营成本……
John Wang（Kalshi）：
行业仍存在空白：虽然投机功能成熟，但“事件驱动型交易”仍具挑战。我们在Kalshi推出“自由市场”功能，旨在简化操作，提供直观的交易方式。我想请问，各位是否曾因功能过于复杂而放弃开发？
Mazen ElJundi（Revolut）：
如果功能本身复杂却试图通过“隐藏细节”来伪装简单，这不是好办法。我们坚决不“隐藏隐性费用”。许多平台费用构成模糊，导致体验糟糕。我们将重点放在“费用透明化”上，让用户清楚每笔费用明细。加密货币行业现状是用户需多次支付手续费（如买NFT可能付2到6次费），体验极差。只有让用户清楚费用用途，才能吸引更多参与者。
May Zabaneh（PayPal）：
我们没有特别放弃的功能，但坚持“简化复杂”原则。任何对用户决策无意义的信息都予以隐藏，只保留核心内容。现实中，消费者不懂法定货币底层逻辑也能使用支付，我们需要将这种“简单易用”应用于加密产品，既提供必要教育，又避免信息过载。
Bobby Ong（主持人）：
比如跨链存款和转账成本高，我们的目标是无论用户来自哪个网络，都能获得一致体验，并提供技术支持确保每一步安全、可追踪。
John Wang（Kalshi）：
您如何看待Robinhood的收购和战略举措？其最终方向是什么？
Johann Kerbrat（Robinhood ）：
Robinhood的愿景是让全球任何人能通过平台管理全部资产，包括股票、期权、加密货币、房地产等。我们曾考虑两种扩张路径：一是在各国重新搭建系统，耗时且昂贵；二是借助加密技术复制美国模式。我们选择了后者，通过技术手段为全球用户提供与美国本土一致的体验，交易美国股票、加密货币代币及永续合约。只需在部分地区获取牌照并进行本土化调整，即可实现全球扩张。我们看好2047年前景，相信届时所有资产类别都能便捷交易。
Mazen ElJundi（Revolut）：
你们推出了PYUSD，相关产品市场反响如何？
Bobby Ong（主持人）：
除了日常支付，加密货币在未来还能在营运资金管理或企业间资产结算等领域发挥重要作用吗？
May Zabaneh（PayPal）：
我们在支付领域有几十年经验，深耕加密支付场景。目前已为用户和商户提供创新功能，如钱包4%返利优惠，可用于结账或转账。未来我们将更多资源投入商户端，如“加密货币支付”功能。跨境支付对中小商户影响大，高昂手续费压缩利润。我们希望借加密技术简化操作、降低成本，助力业务发展，激发经济活力。
Bobby Ong（主持人）：
贵公司近期估值达700亿美元，加密货币业务贡献显著。能否分享如何实现如此快速的规模化增长？
Mazen ElJundi（Revolut）：
需确认700亿美元估值数据，但增长确实亮眼，得益于全球1.3万多名员工的努力。就加密业务而言，四大关键因素推动了增长：
第一，卓越的产品设计与用户体验。我们始终追求极致易用性，若祖母在5到10秒内搞不懂产品，即为失败。我们希望任何人都能轻松操作。
第二，金融知识普及。3年前推出“边学边赚”模块，针对上线项目制作简短教程，涵盖背景、技术及代币机制，结尾设小测验，完成者获代币奖励。三年间超700万人参与，这不仅普及了知识，也提升了活跃度和采纳率。我们是连接Web2和Web3的桥梁，此模块为此提供了有力支撑。
第三，实用价值。用户参与交易是为了盈利，但产品需融入日常生活。去年推出的“加密货币银行卡”功能，用户可像使用Apple Pay一样“碰一下”付款，后台自动将加密货币兑换为法定货币结算，隐藏了所有复杂操作。
第四，也是最重要的一点——安全。确保用户资金和资产安全，是用户愿意活跃的关键。
这四点的结合推动了快速增长：我刚加入时用户规模为3500万，如今在全球39个国家用户已超6500万。
Bobby Ong（主持人）：
行业发展方向逐渐清晰。各位如何定义“成功的发展”？在社区建设方面，最核心的考核指标是什么？
Mazen ElJundi（Revolut）：
核心指标是“为用户提供的可投资资产数量”。普通用户能接触的资产极少，如非合格投资者无法参与私募股权。我们的目标是缩小超级富豪与普通大众的资产鸿沟，让每个人有机会接触各类资产。“对称性”至关重要，确保更多人以简化的方式参与。只有当所有人都能接触所有可能资产时，目标才算达成。
John Wang（Kalshi）：
我选择加入Kalshi，是因为我们认为处于独特位置，能通过新产品吸引新用户，让普通人感受技术力量。“万物上链”是未来趋势，为社区创造价值至关重要。
Bobby Ong（主持人）：
最后，大家觉得这一轮行业周期与以往有何不同？回顾两年前，监管完善推动了发展，且各位推出了新功能……
May Zabaneh（PayPal）：
过去几年我们持续发力，如PYUSD奖励功能广受欢迎。但我认为，美国《数字商品消费者保护法》（Genius Act）的出台才是改变游戏规则的关键。此外，行业对话氛围更乐观，为未来发展打开更多可能性。
Mazen ElJundi（Revolut）：
我完全同意。本轮周期还推动了本地机构参与。ETF的推出不仅增加了交易量和价格支撑，还创造了新的交易模式（如交易ETF、期货、现货及套利）。随着越来越多机构进入，参与者不断增加。但这只是开始，我期待有一天，我们不再讨论“加密货币如何运作”，而是像使用日常工具一样自然使用。
John Wang（Kalshi）：
两点值得关注：首先是稳定币的发展，结合《数字商品消费者保护法》，其存款结算功能未来可能有巨大突破。其次是监管机构协作增多，SEC和CFTC并行运作的情况正在改变，希望未来能在商品和证券监管方面形成更多协同效应。
Mazen ElJundi（Revolut）：
我认为本轮周期与以往的不同主要有四点：第一，监管政策走向清晰；第二，机构和资金大量进入；第三，稳定币崛起，这将改变汇款格局并对DeFi产生重大影响；第四，产品变得更简单易懂，无论是跨链桥接还是其他功能，操作被极大简化，为大普及铺平道路。
Bobby Ong（主持人）：也就是加密货币的主流化普及成为可能。