芝商所与CF Benchmarks宣布将于2025年12月推出比特币波动率期货，产品包含即时版BVX及结算版BVXS。该合约基于受监管环境下的比特币期权价格数据，旨在量化未来30天内的隐含波动率水平，从而为机构客户提供一套标准化的风险评估机制。尽管目前尚无法直接进行交易，但该工具将有效辅助投资者进行期货与期权的定价优化以及投资组合管理。
芝商所定于6月正式推出由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的比特币波动率期货，此举将为机构投资者开辟一条在境内市场交易比特币隐含波动率的合规通道。
据该公司周二发布的公告显示，芝商所计划在6月1日启动比特币波动率期货的交易，具体上市日期仍需等待监管机构的最终审批。这一举措将为投资者提供一种符合监管要求的策略选项，使其能够针对比特币的预期波动幅度进行投资，而非仅仅押注其价格涨跌方向。
这家位于芝加哥的衍生品交易所表示，相关合约将以芝商所比特币波动率指数作为结算依据。该指数是衡量比特币为期30天的预期波动率指标，其数据主要源自芝商所内部的期权市场交易情况。
CME将这些新推出的合约定义为由商品期货交易委员会（CFTC）监管的标准期货合约，专门用于应对比特币的价格波动特性。这标志着美国现有的监管框架得到进一步扩展，此前该框架已涵盖芝商所的比特币和以太坊衍生品业务。
CME集团加密货币产品全球负责人乔瓦尼·维西奥索在声明中表示，市场参与者正寻求受监管的金融产品，以获取对市场走势的敞口；而新的期货合约将使交易员能够投资或对冲未来比特币的波动性。
此次新产品的推出，将为机构投资者提供一条受监管的路径，使其能够直接通过芝商所的清算体系在美国本土交易比特币波动率。这避免了以往需要通过组合配置比特币期权和期货来构建类似风险敞口，或是依赖离岸交易平台的做法。
在同一份发布材料中，摩根士丹利董事总经理兼衍生品销售主管大卫·施拉格特指出，这些合约应有助于市场参与者通过直接交易波动率本身来更有效地管理投资组合风险。
芝商所将推出比特币波动率期货合约。来源：美通社。
CME强调这些合约是“首批受监管的期货合约”，以此将其与现有非美国监管框架下的加密原生波动性产品区分开来。
Cointelegraph已向芝商所寻求进一步评论，但截至发稿时仍未收到回复。
芝商所的产品使比特币波动 性 交 易留在境内
此类产品在其他地区并非首创。Deribit已于2023年3月推出了挂钩隐含波动率指数的BTC DVOL期货，而BitMEX则早在2015年1月便推出了其BVOL 30天历史波动率期货。
自2017年12月率先推出现金结算比特币期货以来，芝商所不断扩充其受监管的加密货币产品线，目前已涵盖比特币期权、微型比特币期货与期权、以太坊期货与期权以及其他多种加密货币合约。
该集团正筹备将加密货币期货和期权的交易时段延长至全天24小时，计划自5月29日起实施，此举需经监管机构审核。这一调整将进一步使市场结构与数字资产全天候运行的特性相一致。
这一推动正值加密衍生品继续主导更广泛的交易活动之际，据CoinGlass报告估计，2025年加密衍生品交易量将达到约85.7万亿美元；而瑞士银行Amina Group发现，衍生品约占所有加密货币交易的四分之三。
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