市场数据揭示了比特币（BTC）向9.8万美元回落的轨迹，这一走势主要源于关键支撑位未能吸引足够的多头买盘介入，与此同时，期货市场中的多头仓位遭遇了大规模清算。
在周三触及10.7万美元后，BTC始终无法重拾上涨势头，导致其在周线图上累计下跌约3.5%。链上数据显示，过去30天内长期持有者抛出了超过815,000枚BTC，这进一步引发了市场对低流动性区域潜在风险的担忧。分析师警告称，若市场波动性持续加剧，位于2025年6月低点附近的9.8万美元极有可能成为下一个目标价位。
核心观点摘要：
- 流动性分布图显示，BTC在9.8万美元附近承受着显著的下行压力。
- 价格第四次试探10.2万至10万美元的支撑区间，反映出市场结构正在逐步弱化。
- 尽管技术面风险攀升，期货交易员依然维持着密集的多头敞口。
BTC流动性压缩放大下行风险
密切关注BTC流动性分布图的分析师指出，当前支撑位与上方阻力位之间的失衡现象日益严重。交易员Daan Crypto表示：
9.8万-10万美元的局部低点下方存在一个大型流动性集群，他进一步补充道，这一现象与该区域上方形成的“一系列略高的低点”形态相吻合。
比特币的关键价格水平。来源：Daan Crypto
该分析师同时提及，10.8万美元和11.2万美元是主要的上行目标区域，但他强调，基于当前的市场结构，仅前者具备可操作性。无论哪个区间率先被突破，都可能触发剧烈的价格挤压效应。
期货交易员Byzantine General也持相似看法，他指出当前的价格行为表明BTC
很可能会触及9.8万美元附近的低点。
CoinGlass的数据为这一观点提供了佐证：近13亿美元的累计多头杠杆流动性集中在9.8万美元这一水平，相较于本周早些时候有了显著增加。此前，当上周五BTC跌破10万美元时，期货交易者曾将目光瞄准11万美元附近的上行流动性。
比特币清算热图。来源：CoinGlass
反复测试支撑位加剧结构性隐患
自2025年5月首次确立10.2万-10万美元的支撑区间以来，BTC已第四次对该区域进行试探。技术分析表明，对同一支撑位的多次重测通常意味着结构性的疲软：每一次后续测试都会削弱买方的信心，减少静态买盘流动性，并提高向下突破的概率。
比特币日线图表。来源: Cointelegraph/TradingView
分析师UBCrypto认为，最新的市场走势类似于一次失败的突破。他警示称：
这不是值得买入的位置，除非价格能确认强势表现，否则投资者可能需要等待几个百分点更高的位置才能重新入场。
然而，Hyblock Capital的数据却显示出另一番景象：做多仓位占据主导地位，在币安平台上，全球BTC订单中有68.9%倾向于做多，这表明许多交易者依然坚信10万美元构成了坚实的底部。
尽管如此，日线和周线图表均呈现出高时间框架下的疲软态势，这增加了市场向9.8万美元进行流动性扫荡的可能性，即便当前价格上方看似堆积了更深层次的订单簿支撑。
币安平台比特币多头仓位全球百分比。来源: Hyblock
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