如何上手欧易的期权交易？简单来说，期权赋予持有人在未来特定时间点以约定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务。若到期时行权对买方有利，买方可通过行权获利，卖方则需履行赔付义务；反之，若行权无利可图，买方可选择放弃，双方均无需进行资产交割。
目前，欧易平台支持以比特币(BTC)和以太坊(ETH)为标的资产的看涨与看跌期权合约。需要注意的是，该功能目前仅在移动App端开放，Web网页端暂未上线此模式。
整体而言，期权交易的流程可归纳为三个关键步骤：首先完成资金划转，其次配置账户相关参数，最后执行看涨或看跌期权的具体买卖操作。
接下来，我们将深入拆解欧易期权的核心玩法与操作细节。
一、 期权基础概念解析
期权的本质是一种“权利”，购买者在未来的某个时间节点拥有行使该权利的选择权，但并非强制义务。
- 当到期日行权对买方有利时，买方行使权利获取收益，卖方必须配合并承担相应支出。
- 若到期日行权对买方不利，买方有权选择不行权，此时卖方也无需支付任何费用。
构成期权的关键要素如下：
- 标的资产：即衍生品合约中约定的交易对象，可以是大宗商品、金融资产、利率指数等。在欧易OKX，主要提供比特币(BTC)和以太坊(ETH)作为标的资产。
- 到期日：合约失效的时间点。一旦超过此时间，合约自动作废。
- 执行价格：期权持有人行权时，买入（针对看涨期权）或卖出（针对看跌期权）标的资产的价格。
- 合约类型：依据行权方式不同，可分为欧式期权、美式期权及其他类型。
- 期权费：即买卖期权合约所需支付或收取的费用。
- 行权方式：美式期权允许买方在到期日前任何时间行权；而欧式期权仅限在到期日当天行权。请注意，欧易OKX提供的均为欧式期权。
根据执行价格与标的资产当前市场价格的关系，期权可分为实值、平值和虚值三类：
| 合约类型 | 最终结算价格S和执行价格K关系 | 实值/平值/虚值 |
|---|---|---|
| 看涨期权 | S>K | 实值 |
| S<K | 虚值 | |
| S=K | 平值 | |
| 看跌期权 | S<K | 实值 |
| S>K | 虚值 | |
| S=K | 平值 |
二、 欧易OKX期权与交割合约对比
| 比较维度 | 欧易OKX期权 | 欧易OKX交割合约 |
|---|---|---|
| 权利和义务 | 买方支付费用后获得权利，无强制义务；卖方必须承担履约义务。 | 买卖双方均需承担到期交割的义务。 |
| 保证金要求 | 买方仅需支付期权费，无需缴纳保证金；卖方必须缴纳保证金（组合保证金除外）。 | 买卖双方均需缴纳一定比例的保证金。 |
| 潜在风险特征 | 买方最大亏损限于期权费，盈利潜力不确定；卖方最大盈利限于期权费，亏损潜力不确定。 | 买卖双方均面临无限的盈利和亏损可能。 |
三、 欧易期权合约详解
欧易推出的期权合约是以BTC、ETH等加密货币进行结算的产品。其中，BTCUSD 期权合约面值为 1 BTC，合约乘数为 0.01；ETHUSD 期权合约面值为 1 ETH，合约乘数为 0.1。由于合约参数可能会不定期调整，请以交易规则简介中的最新数据为准。
投资者可以通过支付期权费买入看涨或看跌合约，从而锁定未来买卖标的资产的价格；也可以作为卖方出售合约，即时获取期权费收入，但需承担到期按约定价格交割标的资产的义务。在到期前，双方均可通过提前平仓来解除权利或义务。
期权合约具体要素表：
| 合约类型 | 看涨和看跌期权 | |
| 合约到期日 | 当日、次日、当周、次周、月度、双月、季度、次季度 | |
| 合约标的 | BTC/USD指数 | ETH/USD指数 |
| 合约乘数 | 0.01 | 0.1 |
| 报价货币 | BTC | ETH |
| 结算货币 | BTC | ETH |
| 最小报价单位 | 0.0005 BTC | 0.0005 ETH |
| 到期行权方式 | BTC交割 | ETH交割 |
| 标记价格 | 由欧易使用Black模型决定，且实时更新 | |
| 创设开始时间 | 新到期日期权合约，一般情况下为同到期日交割合约上线半小时后 | |
| 最后交易时间 | 合约到期当周周五下午4点（HKT） | |
| 行权方式 | 欧式；实值期权于最后交易日自动行权结算 | |
| 交易时间 | 7x24小时 | |
| 手续费率 | 详见手续费率详情 | |
| 期权合约命名规则 | 期权合约以“标的-到期时间-执行价格-类型”进行命名 |
命名示例：BTCUSD-20190927-6000-C 代表标的为BTC/USD指数，到期时间为2019年9月27日16:00 (HKT)，执行价格为6000 USD的看涨期权。
行权收益计算示例：假设到期时BTC/USD指数为9000 USD，高于执行价6000 USD，持有1张上述看涨期权的用户可获得收益：[(9000-6000)/9000] x 0.01 = 0.0033 BTC。若指数低于或等于6000 USD，期权将自动放弃行权，无收益产生。ETH及其他指数期权同理。
四、 欧易期权合约设计深度解析
1. 权利义务的非对称性
交割合约是双向义务合同，双方均须履约；而期权合约中，买方付费后即获得权利，无需承担义务，体现了单向合约的特征。
2. 灵活的保证金制度
交割合约要求双边缴纳保证金；期权交易中，买方仅支付期权费免缴保证金，仅卖方需缴纳保证金。
3. 风险的可控性
交割合约双方风险无限；期权买方最大损失仅为已付期权费，风险有限；卖方收益封顶（期权费），但亏损可能巨大。
4. 欧易期权的核心优势：
- 去中心化结算：采用数字资产结算，打破地域限制，全球合规投资者均可便捷参与。
- 丰富的产品矩阵：提供多种到期日和执行价格的选择，满足多样化需求。
- 透明定价机制：不同于被动接受报价的权证，欧易允许买卖双方自由竞价，成交价格更真实反映市场预期。
- 严密的反操纵体系：通过多交易所价格加权平均确定结算价，防止单一交易所被操控；引入最后一小时算术平均价机制；利用Black模型实时计算标记价格，有效隔离市场操纵风险，保障风控公平性。
- 科学的风控体系：采用智能算法实现动态保证金管理和自动减仓，平衡资金使用效率与账户安全。
五、 交易规则与制度
为确保市场秩序，欧易制定了包括限价限仓、每日结算、保证金管理、强平机制等在内的完善规则。
下单环节：
- a) 合约要素包含标的、到期日、执行价及类型。例如：BTCUSD-190830-10000-C 表示2019年8月30日到期、执行价10,000美元的看涨期权。
- b) 用户可自由选择不同方向、到期日和执行价的合约进行交易。
- c) 账户内需预留足够资金。委托挂单成功后，相应保证金将被冻结，买卖双方均需支付挂单保证金。
成交与结算：
- d) 买入成交形成多头持仓，卖出成交形成空头持仓。空头持仓需缴纳保证金，若权益不足将触发强平或减仓。
- e) 用户可根据行情随时平仓现有仓位。
- f) 实值期权将于到期日香港时间16:00自动行权。平台会将虚拟资产转入买方账户，并从卖方账户扣除相应数量。
- g) 行权结束后合约失效，交易所将推出新合约。
六、 为何选择交易期权？
1. 高成本效益
期权具备杠杆效应，能以较低成本控制大额头寸。
案例：若看好BTC上涨，直接买入1 BTC现货需花费1 BTC资金；若买入代表0.1 BTC的看涨期权10张，总成本仅为0.05 BTC，节省了95%的资金占用。
2. 风险控制
买方风险锁定为期权费，无追加保证金风险。7x24小时交易特性便于对冲现货敞口波动，适合机构和专业交易者管理风险。
3. 保留决策灵活性
在市场趋势不明朗时，支付少量期权费即可保留入场机会，待趋势明确后再做决策，以有限风险博取潜在收益。
4. 策略多样性
相比合约仅有多空双向，期权提供四种基本仓位（看涨/看跌的多空组合），可基于价格方向、时间价值或波动率进行复杂策略构建。风险厌恶者可作买方，风险偏好者可作卖方。
七、 最低资本金要求
出于用户保护考虑，欧易OKX对不同业务设有最低资本门槛：
| 业务类型 | 最低资本金要求 |
|---|---|
| 开启跨币种账户 | 10,000 美金 |
| 开启组合保证金账户 | 10,000 美金 |
| 期权简选 | 无 |
| 期权交易（除期权简选外） 海外用户 | 无 |
| 期权交易（除期权简选外） 中国大陆用户 | 10,000 美金 |
| 询价 | 无 |
注：询价单最小订单价值为1000美金。
八、 账户模式与保证金详解
账户模式选择：
- 组合保证金账户：适合期权做市或卖方策略，利用相关性降低保证金占用。
- 逐仓模式：适合纯买方策略，隔离其他仓位风险。
注意：组合保证金中，只有同一风险单元的衍生品才能对冲保证金（如币本位期权与U本位永续合约不属于同一风险单元）。减仓过程从Delta对冲开始，可能涉及交割永续合约，并产生手续费和惩罚费。
逐仓 vs 全仓
在单币种、跨币种或组合保证金账户中，用户可选择逐仓或全仓模式。逐仓模式下仓位相互隔离。特别提示：在单币种和跨币种账户中，期权买方只能在逐仓模式下交易以实现风险隔离。
自动借币功能
若使用稳定币作为币本位期权的保证金，建议开启跨币种或组合保证金账户，并在设置中开启“自动借币”。因期权结算货币为BTC或ETH，若余额不足系统将自动借入对应资产。
- 真实借币：当币种权益为负时发生，需支付利息。
- 潜在借币：持有稳定币做币本位期权时产生的保证金占压，虽不计息但会影响可用余额。
九、 机构投资者服务
API接口
请参考API最佳实践文档。
做市商保护 (MMP)
为防止短时间内大量成交，平台提供MMP功能。如需开通请联系客户经理或发送邮件至 institutional@okx.com。支持批量撤单(CAA)，时间单位为毫秒。
限仓管理
查看期权限仓规定，如需提升限额请联系客户经理或 institutional@okx.com。
自成交保护
API用户享有自成交保护机制。
限速规则
单笔下单限速：60次/2秒/标的；批量下单限速：300次/2秒。如需提高请联系客户经理。
市场成交记录
- 订单簿成交记录：仅包含订单簿交易，不含询价单。
- 询价单成交记录：包含所有类型的询价单成交信息。
账户成交记录
路径：点击资产 - 订单中心 - 交易账户账单
十、 手续费率标准
手续费等级依据过去30天的资产量或交易量划分为普通用户和VIP用户。若用户在多个交易类型中达到不同等级，将享受最高等级的优惠费率。
期权手续费表
| 用户等级 | 资产量 (USD) 或 近30天交易量 (USD) | 挂单成交手续费 | 吃单成交手续费 | 24小时提币额度 (USD) |
|---|---|---|---|---|
| 普通用户 | < 100,000 / < 3,000,000 | 0.0300% | 0.0300% | 10,000,000 |
| VIP 1 | ≥ 100,000 / ≥ 3,000,000 | 0.0280% | 0.0300% | 20,000,000 |
| VIP 2 | ≥ 250,000 / ≥ 5,000,000 | 0.0250% | 0.0300% | 24,000,000 |
| VIP 3 | ≥ 500,000 / ≥ 10,000,000 | 0.0200% | 0.0300% | 32,000,000 |
| VIP 4 | ≥ 2,000,000 / ≥ 25,000,000 | 0.0200% | 0.0250% | 40,000,000 |
| VIP 5 | ≥ 5,000,000 / ≥ 50,000,000 | 0.0150% | 0.0200% | 48,000,000 |
| VIP 6 | ≥ 10,000,000 / ≥ 100,000,000 | 0.0100% | 0.0200% | 60,000,000 |
| VIP 7 | — / ≥ 1,500,000,000 | -0.0050% | 0.0150% | 72,000,000 |
| VIP 8 | — / ≥ 2,000,000,000 | -0.0100% | 0.0150% | 80,000,000 |
| VIP 9 | — / ≥ 20,000,000,000 | -0.0100% | 0.0130% | 80,000,000 |
以上近 30 天交易量为用户最近 30 天在对应业务线的总交易量
| 类型 | 详情 |
|---|---|
| 交易手续费 | 费率为正：Min (手续费率，7% × 期权费) × 合约乘数 × 合约面值 × 成交张数 费率为负：Max (手续费率，-7% × 期权费) × 合约乘数 × 合约面值 × 成交张数 |
| 行权手续费 | Min (0.02% × 合约乘数 × 合约面值 × 成交张数，吃单手续费率 × 合约乘数 × 合约面值 × 成交张数，7% × 结算价格 × 合约乘数 × 合约面值 × 成交张数) • 当日期权没有行权费，当日期权指到日期不在周五的期权。 • 仅适用于已行权的期权，不适用于未行权的期权。 |
| 强平手续费 | Min (用户的吃单手续费等级 × 合约乘数 × 成交张数，7% × 标记价格 × 合约乘数 × 合约面值 × 成交张数) |
| 强平清算费 | 卖出方向期权：BTC 收取 2.5%，ETH 收取 4% 买入方向期权 (组合保证金模式)：BTC 收取 0.1%，ETH 收取 0.15% |
| 期权组合 | 在询价单 (RFQ) 交易期权组合可享受 低至 5 折 手续费！ 对于交易中的任一标的，仅针对其名义值较高的交易方向收取手续费。 多腿组合交易中，只有产生手续费的腿的交易量会计入相应交易类型的 30 天交易量。 |
交易手续费规则细则
手续费计算示例
假设BTCUSD期权乘数0.01，面值1 BTC，期权费0.05 BTC。买入100张看涨期权（名义值1 BTC），挂单价率0.02%，吃单价率0.03%。
- 若为吃单方：手续费为 Min(0.03%×0.01×1×100, 7%×0.05×0.01×1×100) = Min(0.0003 BTC, 0.0035 BTC) = 0.0003 BTC。
- 若为挂单方：手续费为 Min(0.02%×0.01×1×100, 7%×0.05×0.01×1×100) = Min(0.0002 BTC, 0.0035 BTC) = 0.0002 BTC。
| 组合交易场景 | 手续费收取方式 |
|---|---|
| 买入 1 个 BTC 看涨期权，买入 1 个 BTC 看跌期权 | 两边腿都会收取手续费。都是卖出腿时，也都会收取手续费。 |
| 买入 3 个 BTC 看涨期权，卖出 2 个 BTC 看跌期权 | 仅对买入 3 BTC 的看涨期权收取费用 |
| 买入 3 个 BTC 看涨期权，卖出 2 个 ETH 看跌期权 | 对两条腿的期权交易和交易的名义总额收取费用。 |
| 买入 3 个 BTC 看涨期权，卖出 2 个 BTC 看跌期权，买入 2 个 ETH 买涨期权，卖出 2 个 ETH 看跌期权 | 手续费计算方法适用于 BTC 策略和 ETH 策略。在此示例中，对买入 3 个 BTC 和买入 2 个 ETH 收取手续费。 |
| 买入 3 个 BTC 看涨期权，卖出 2 个 BTC 看跌期权，买入 BTC 永续对冲 | 仅对期权交易收取手续费。如案例所示，仅对买入 3 个 BTC 和买入 BTC 永续对冲的腿收取手续费。 |
期权组合示例说明
主账户与子账户
子账户的手续费等级由主账户及所有子账户过去30天的总交易量及每日资产余额之和共同决定，等级共享。新创建子账户于当日00:00 (UTC+8)生效优惠。
资产量计算
平台每日00:00 (UTC+8)快照交易、资产和金融账户资产（不含杠杆借贷部分）。计算公式：资产量 = 前一交易日收盘价 × 当日USDT/USD收盘价。最终取值取日常快照与30天平均值中的较高者。
示例：持有0.5 ETH，前一日ETH/USDT收盘4,000，当日USDT/USD收盘1.0001。资产量 = 0.5 × 4,000 × 1.0001 = 2,000.2 USD。
30天交易量计算
将所有期权交易量折算为BTC，再按当日BTC/USD中间价 [(开盘+收盘)/2] 折算为USD，每日0:00 (UTC+8)结算累计值。
挂单与吃单定义
- 挂单：设定价格后进入深度列表等待匹配，成交后支付挂单费。
- 吃单：主动与深度列表中已有订单匹配，成交后支付吃单费。
24小时提币限额
基于用户等级每日计算。示例：限额300 USD，已提250 USDT + 25 USD OMG + 15 USD XRP = 290 USD，剩余10 USD。若继续提20 USD XRP将被拒，需联系客服申请临时额度。
等级更新时间
每日 4:00 ~ 6:00 (UTC+8) 更新。
分组与免责
币对分组每3个月评估一次，提前2周公告。地区不同可能导致费率差异，请以实际页面显示为准。
十一、 官方地址
- OKX欧易交易所邀请码：
十二、 App端实操教学
第一步：资金划转
交易前需将资金划入交易账户。以USDT为例（仅支持跨币种划转）：
打开欧易APP → 点击【资产】→ 选择【划转】→ 选择币种 → 输入金额 → 确认。
提示：也可通过首页左上角图标快速进入。
第二步：账户设置
点击交易页左上角图标 → 【设置】。
选择账号模式（合约/进阶）、交易单位（张/币）及计价单位（币/法币）。
第三步：看涨期权操作
适用于预期价格上涨的场景。
1. 买入开仓
专业用户（T型报价）：
APP进入期权页 → 点击左上角币对 → 切换交易模式 → 选择标的 → 选择行权日期 → 下拉选择价位。
注：下文截图含模拟交易画面。
选择方向 → 输入数量 → 点击【买入】。
普通用户（列表导航）：
直接在导航栏选择到期日及类型，操作更简便。
选择行权日期 → 按钮 → 下拉选择价位 → 查看盈亏 → 点击【买入】。
温馨提示：
- 命名规则：BTCUSD – 20210625 (16:00 HKT) – 30000 (执行价) – C (看涨)。
- 到期日选项：当日、次日、当周、次周、当月、双月、季度、次季度。
2. 卖出平仓
可在交易页或具体仓位页操作。以仓位页为例：
点击【仓位】→ 选择目标 → 点击【卖出】→ 输入数量 → 确认。
温馨提示：
- 欧式期权仅到期日16:00 (HKT)可行权，此前可随时平仓。
- 到期时，实值自动行权，虚值自动失效。
- 剧烈波动可能导致委托未成交。
- 一键平仓：选择具体仓位点击【全部平仓】。
3. 挂单查询
主页下方点击【委托】→ 选择委托方式查看或撤销挂单。
4. 仓位查看
成交后可见开仓均价、持仓量、保证金及收益率等数据。
第四步：看跌期权操作
适用于预期价格下跌的场景。
1. 卖出开仓
以BTC为例：进入页面 → 切换模式 → 选择标的 → 选择行权日期 → 下拉选择价位 → 选择【卖出】→ 输入数量 → 确认。
提示：也可通过导航列表快速选择不同日期和类型的合约。
2. 买入平仓
点击【仓位】→ 选择目标 → 点击【买入】→ 输入数量 → 确认。
十三、 Web端实操教学
第一步：资金划转
登录欧易官网 → 点击左上角【资产】→ 【划转】。
选择币种（如USDT）→ 源账户至目标账户 → 输入金额 → 确认。
第二步：账户设置
交易页右上角设置图标 → 选择合约模式、交易单位及计价单位等。
第三步：看涨期权操作
1. 买入开仓
专业用户可选T型报价。以BTC为例：选择标的 → 切换模式 → 右拉选择 → 选择标的 → 点击左侧T型图。
注：部分内容含模拟截图。
选择左边看涨区 → 选到期日 → 下拉选价位 → 输入数量 → 点击【买入】。
普通用户可直接在列表导航栏快捷选择。
温馨提示：
- 命名规则：BTCUSD – 20210625 (16:00 HKT) – 30000 (执行价) – C (看涨)。
- 到期日选项：当日、次日、当周、次周、当月、双月、季度、次季度。
2. 卖出平仓
在交易页或仓位页操作。以仓位页为例：
点击【仓位】→ 选择目标 → 输入数量 → 点击【卖出】。
温馨提示：
- 欧式期权仅到期日16:00 (HKT)可行权，此前可随时平仓。
- 到期时，实值自动行权，虚值自动失效。
- 剧烈波动可能导致委托未成交。
- 一键平仓：选择具体仓位点击【全部平仓】。
3. 挂单查询
主页下方点击【委托】→ 选择委托方式查看或撤销挂单。
4. 仓位查看
成交后可见开仓均价、持仓量、保证金及收益率等数据。
第四步：看跌期权操作
1. 卖出开仓
以BTC为例：选择标的 → 切换模式 → 右拉选择 → 选择标的 → 选择右边看跌区 → 选到期日 → 下拉选价位 → 选择【卖出】→ 输入数量 → 确认。
提示：也可通过导航列表快速选择。
2. 买入平仓
点击【仓位】→ 选择目标 → 输入数量 → 点击【买入】。
以上就是小编给大家分享的欧易期权怎么玩？欧易期货交易手把手教学（App/Web端）的详细介绍了，希望大家喜欢！