以太坊当前面临严峻考验，必须捍卫近期在1800美元附近建立的关键支撑防线。这一价位不仅构成了重要的心理关口，更与经典图表形态中的下行趋势线相吻合，暗示若失守，价格存在跌破1500美元的潜在风险。
周一晚间的市场走势表明，ETH的反弹势头在突破2000美元后便戛然而止，上方沉重的抛压阻碍了进一步的上涨空间。从技术结构来看，一旦ETH/USD交易对的有效跌破1800美元大关，下方的下行惯性有望显著增强。
核心观点汇总
- ETH若能维持1800美元上方运行，则有望稳住阵脚；反之，新一轮下跌行情可能随之展开。
- 结合看跌的技术图形与链上指标分析，ETH价格向下突破1500美元的概率正在增加。
关键战场：1800美元支撑位的多空博弈
根据ETH成本分布热力图的分析结果，近期在1800美元区间已经凝聚成坚实的支撑基础。回顾过去30天的市场数据，约有123万枚ETH以平均成本1890美元被购入，这意味着该区域积累了大量的持仓筹码。
ETH：成本基础分布热力图
此处已构筑起ETH的强力支撑带，一旦失守，价格极有可能再次回探2月份的低位水平。
CoinGlass提供的数据显示，过去48小时内超过1.2亿美元的空头仓位遭到清算，杠杆端的压力得到了一定程度的释放。目前，累计多头清算敞口约为6.24亿美元，集中在1800美元上方，而在现货价格下方则形成了一个流动性相对薄弱的空档区。
ETH交易所清算分布图。来源：CoinGlass
CryptoQuant分析师Maartunn指出，在现货价格下方还沉淀着价值约1.3亿美元的67000枚ETH，这一数据进一步印证了当前支撑区间的重要性及其作为缓冲带的意义。
ETH清算热力图。来源：X/Maartunn
技术形态指向：三角形整理下的1500美元目标
深入技术层面分析，1800至1900美元的支撑区域恰好与日线图上对称三角形的下沿趋势线高度重叠。
如果看跌力量持续主导市场，ETH/USD可能会击穿三角形下轨1850美元，进而测试1750美元的支撑力度，该位置对应的是2月6日创下的多年低点。
若跌势未止，ETH或将向下探寻三角形的测量目标位1400美元，这意味相比当前价格将面临约28%的跌幅。
ETH/USD日线图。来源：Cointelegraph/TradingView
与此同时，ETH MVRV极端偏离定价带指标也提示，价格仍存在下探空间。在投资者未实现利润回归正常水平之前，理论目标位约为1650美元，具体见下图展示。
ETH：MRVR极端偏离定价带。来源：Glassnode
历史经验表明，在以往的熊市周期中，ETH往往会在MVRV最低带下方确立底部，2018年和2022年的走势均符合这一规律。
倘若历史轨迹重演，本轮周期ETH的价格底部大概率会出现在1650美元以下，这与前述对称三角形测算的目标区间不谋而合。