数字资产研究机构K33在最新报告中揭示，目前比特币（BTC）流通供应量中超过50%处于浮动亏损状态，这一现象自2022年底以来尚属首次。回顾历史数据，当该指标达到此水平时，通常意味着主要熊市即将结束，比特币价格在突破该阈值后的数周内往往会确立底部。K33研究主管Vetle Lunde表示，获利盘的抛售动能正逐渐耗尽，当前的市场结构暗示未来一年的下行空间相对狭窄，逆势看多的逻辑正在不断增强。
K33指出，历史上比特币在过半流通供应陷入亏损后的数周内触底，且在大多数周期性行情中，随后都会迎来强劲的一年期回报。
这家数字资产经纪公司强调，持续的供应端亏损表明加密市场正逼近周期的最低点。
K33在周二发布的报告中明确提到，当前有超过50%的比特币持仓处于浮亏之中。
该公司进一步补充道，鉴于上一轮牛市的表现较以往周期更为温和，本轮市场的下行幅度也可能不会过于剧烈。
从历史规律来看，当流通供应量中半数以上转为负资产时，比特币通常处于熊市的尾声阶段。因此，该指标已成为分析师评估卖压是否趋于枯竭的关键参考之一。
流通的比特币供应量中损失的百分比。来源：K33
过往周期验证：信号出现后数周内即见底
K33的分析显示，历次熊市大多在比特币超过半数供应亏损后的数周内完成筑底。
以2017年熊市为例，在超过50%的BTC供应亏损后，比特币历经31天确立了底部。同样地，2018年11月在半数供应亏损后23天见底，而2022年11月的情况则是在约13天后触底。
2014年的周期被视为一个例外，当时比特币在供应半数亏损后耗时101天才见底。这也是唯一一个在该信号发出一年后价格仍下跌25%的周期。
比特币在供应量50%亏损期间以及随后几年的年回报表。来源：K33
然而，报告也指出，现货比特币交易所交易基金（ETF）持有者等大型卖方的行为可能会使本周期的表现与历史有所差异。
根据Farside Investors的数据，尽管现货比特币ETF周一录得了2.65亿美元的流入，连续两天实现净流入，但6月份仍出现了45.1亿美元的净流出，创下了有记录以来的月度最差纪录。
风险偏好指标暗示近期底部：洛克·斯科尔斯
除了供应端指标，其他衡量数字资产多空动能的指标也指向了潜在的底部区域，例如布洛克·斯科尔斯风险偏好指数。
BTC风险偏好指数和现货BTC价格。资料来源：布洛克·斯科尔斯
比特币的风险偏好指数在7月3日跌至-1.27的低点后开始反弹。根据Block Scholes此前识别的八个类似案例，历史上在此类走势后的100天内，中位数现货回报率为12%。
“历史上，这样的举措往往会先于现货价格更为看涨的表现，并可能导致更多资金配置到加密货币等风险资产上，”Block Scholes的一位发言人告诉Cointelegraph。
以上就是K33表示，比特币（BTC）接近周期底部，超过一半的供应处于亏损状态的详细内容，更多关于BTC近周期底 过半供应亏损的资料请关注其它相关文章！