在最近的财报交流会上，Strategy再次为其激进的比特币战略进行辩护。尽管今年已抛售部分代币并在第二季度遭遇巨额亏损，但管理层坚持认为当前的市场回撤仅是比特币熊市的延续。他们展望，在未来的上涨周期中，公司股票的表现有望超越比特币资产本身。
2026年累计减持3620枚BTC
Strategy首席执行官Phong Le在接受CNBC采访时指出，近期比特币价格的疲软主要源于宏观环境的压制，而非资产基本面出现瑕疵。他强调，公司经历过类似的市场阶段，未来将根据业务需求灵活调整资本结构。
据公司披露，只要对整体运营有利，出售比特币始终是一个可行的选项。这表明未来继续减持持仓的可能性依然存在。自2026年初以来，Strategy已累计卖出3620枚BTC，这一举动与其过去“几乎不卖币”的市场形象形成了鲜明对比。
大幅提升美元现金储备
在二季度财报电话会议上，Phong Le分享了一项关键教训：公司需要持有更充裕的美元现金，而不能仅仅依赖具备流动性的比特币来支撑运营。
目前，Strategy账面上保留着约37.5亿美元的现金储备。据公司透露，这笔资金足以支付两年以上的股息及利息支出。对于一家长期以增持比特币闻名的企业而言，这一策略调整标志着其资金管理重心的显著转移。
- 现金储备规模约为37.5亿美元
- 可覆盖两年以上的股息及利息支出
- 年内累计售出3620枚BTC
BTC持仓量仍居全球机构前列
尽管进行了部分减持，Strategy依然强调其长期战略未变。公司数据显示，目前仍持有超过84.3万枚BTC，按文中口径计算价值约580亿美元，稳居全球最大比特币持有机构行列。
Phong Le将Strategy比作“加密领域的摩根大通”，并表示少量的比特币出售不会改变公司的核心路线。管理层仍将提高每股对应的比特币敞口作为核心目标之一。
然而，公司的财务压力不容忽视。Strategy近日公布的2026年第二季度财报显示，净亏损高达82.2亿美元，当季营收为1.2239亿美元，略低于分析师预期。此外，其股价今年已下跌近40%，较2024年11月的高点跌幅约80%。
管理层坚定看好反弹前景
即便面临股价与业绩的双重承压，Phong Le仍视当前的下行期为暂时现象。他明确表示，随着下一轮加密牛市的到来，Strategy的整体表现将超越比特币。
补充信息：上述表态主要源自CEO的公开采访及财报电话会议，核心要点涵盖持仓规模、年内卖币数量、现金储备状况以及公司对资本结构的最新规划。
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