OpenRouter近日宣布已与Stripe达成收购协议。自2023年正式亮相以来，这家公司的成长周期仅短短三年。
成立初期，OpenRouter定位于“LLM的统一接口”，初始阶段仅接入了GPT-3.5、GPT-4、Together AI的GPT NeoXT以及Cohere xlarge这4个基础模型。
创始团队在起步时确立了两大核心假设：其一，AI的应用体量将呈现指数级增长，并深度渗透至各行各业；其二，未来市场必然涌现出众多各具优劣的大模型，用户将根据具体场景灵活选用。
现实的发展轨迹远超最初的乐观预期，这两大判断均被验证且被大幅超越。
上线至今，OpenRouter处理的Token总量激增约3万倍。若按年化速率计算，其处理量已突破4500万亿Token大关，平台产生的交易规模亦达到令人瞩目的高度。与此同时，平台支持的模型库已从最初的4个扩充至500余个。
图：从成立到被收购，OpenRouter Token 使用量增长情况
Menlo Ventures 有幸全程参与了这一非凡旅程。2025年3月，我们借助与Anthropic联合设立的Anthology Fund，率先领投了OpenRouter的种子轮。
OpenRouter创始人兼CEO Alex Atallah曾创立过估值一度飙升至133亿美元的NFT交易平台OpenSea。其联合创始人包括技术能力出众的Louis Vichy（两人在Discord相识）以及执行力极强的COO Chris Clark。
2025年5月，我们主导了A轮融资，Matt加入董事会，Deedy出任董事会观察员。今年初，鉴于客户基数与营收的迅猛攀升，加之公司在构建更强大的“模型智能”产品路线上围绕模型选择与评估所取得的进展，我们进一步追加投资了B轮。
科技史上，许多颠覆性理念往往需历经数年沉淀，方能由少数人的洞见转化为全行业的共识。
而就在数周前，这一时刻终于到来：从Ramp到Cursor，逾十家科技企业几乎同步推出了自家的模型路由产品。短短数年间，OpenRouter已稳居AI时代最关键企业的行列。
图：确定领投 OpenRouter A 轮时的合影
表面看来，Stripe作为支付巨头收购OpenRouter略显突兀，但深入剖析，两家企业有着惊人的相似性。
它们均致力于通过一个易于集成的API，简化原本繁琐的交易流程，并从中抽取服务费。区别仅在于，OpenRouter优化的是AI模型的调用流程。
正如Stripe一贯强调的，合并后的实体依然在做同一件事：提升“互联网GDP”。
事实上，早在一年多前，OpenRouter便将自己定义为“LLM领域的Stripe”。
OpenRouter 的核心价值
OpenRouter是Deedy于2024年加入Menlo后接触的最早项目之一，它精准契合了我们AI基础设施投资逻辑的核心地带。
Menlo在《2024 企业 AI 报告》中明确提出了投资OpenRouter的两项必要前提：AI支出必将大幅扩张，且开发者绝不会局限于单一模型，而是会并行采用多种模型。
图：Menlo 最初发给 OpenRouter 的联系邮件
作为既懂代码又实际使用这些模型的技术人员，我们深知不同模型在成本效益、响应延迟及性能表现上存在显著差异。
例如，执行简单的NLP任务如实体识别时，未必需要调用Fable等顶尖强模型。
然而，若让用户自行访问各家模型官网，逐一注册账号、生成API Key、妥善保管密钥，再分别适配各厂商略有差异的API规范，最后独立管理所有模型，这一过程极其繁琐低效。
看似简单的“统一模型网关”，实则是极具挑战的基础设施难题。鲜有企业愿意长期投入资源自建并维护此类系统。
风投界常谈“护城河”，人们往往首先想到技术壁垒。但OpenRouter构筑的是一种典型的规模护城河。
用户基数越大，OpenRouter对模型需求的预测越精准，处理高并发负载的能力越强；同时，它也更有底气与模型实验室签订大规模合同，从而锁定更稳定的Token供应与需求。
这将形成正向循环：新兴模型实验室为获取分发渠道，往往倾向于优先接入OpenRouter。
我们还注意到另一关键趋势。
随着Vibe Coding（氛围编程）的普及，软件创业公司数量激增。对于旨在切入企业市场的初创产品而言，最终能打动企业采购决策的，往往是那些已在内部开发者群体中赢得口碑的产品。
Anthropic、OpenAI、xAI、Cursor、Cognition、ElevenLabs、Lovable和Fireworks无一不遵循此道：先征服开发者，进而拓展至企业端。
OpenRouter亦是如此。
自我们注资以来：
- OpenRouter当前处理的Token总量已达初期的3万倍，过去三年保持约33%的月度复合增长率，平均每11周实现翻倍。
- 模型生态迅速繁荣。中国涌现出DeepSeek、GLM、Kimi等优质开源模型，加之Grok、Meta及Thinking Machines等公司的产品，目前OpenRouter已集成来自80余家提供商的500多个模型，惠及约1000万用户。
- 众多重磅新模型首选登陆OpenRouter，涵盖OpenAI、X及Meta的产品。即便鲜少发推或为他品站台的用户如Mark Zuckerberg，也曾专门宣传Muse Spark上线OpenRouter，Elon Musk亦然。OpenAI甚至通过OpenRouter提供Terra、Luna等模型的专属折扣。
- 其产品设计驱动的增长模式成功延伸至企业市场。该企业销售周期之快，属我们所见之最。企业可借此统一调配模型资源、管控访问权限并管理内部AI预算。
- 凭借统一谈判模型提供商合同的能力，即使面对最前沿模型，OpenRouter也能保障极高的服务可用性。
OpenRouter 是怎么走到今天的？
任何深耕创业领域的人士都会告诉你，寻找产品市场契合度（PMF）绝非一条直线。
OpenRouter的经历印证了这一点。
故事始于2023年4月5日。当时团队发布了一款名为Window的Chrome扩展，允许用户在互联网上的不同聊天应用中同时调用多个模型。
其初衷是为了解决厂商锁定问题，避免用户为了使用不同模型而向不同应用暴露各自的API Key。
该产品的设计灵感源自加密钱包，这与Alex此前创办OpenSea的经历密不可分。初期Window仅支持4个模型。
2023年4月24日，Window的GitHub代码库中首次出现了“OpenRouter”这一名称。
约一个月后，他们接入了首批Anthropic v1模型，开始根据Prompt自动分发请求至合适模型，并推出了后来广为人知的模型排行榜，正式启用OpenRouter品牌。
2023年8月10日，团队正式将产品更名为OpenRouter，口号定为“A unified interface for LLMs”（LLM的统一接口）。
彼时，OpenRouter每周处理Token量约为30亿。那时的排行榜模型阵容，与今日大众熟知的截然不同。
随后，团队推出了Playground功能，让用户可通过单一聊天界面同时获取多个模型的回复。
至同年11月，OpenRouter已支持52个模型，接入超2000个应用，每周处理Token量增至约80亿。
至此，他们真正找到了PMF。
模型路由的未来
与普遍认知不同，OpenRouter的核心产品并非单纯“帮用户路由Token”，而是打造业界最优质的AI网关。
尽管OpenRouter提供Auto Router以实现自动选模，但大多数开发者使用它的核心目的，是通过单一入口访问多模型，再依据自身需求定制路由策略。
近期，企业在LLM上支出的激增已成为Uber、Coinbase及Microsoft等巨头的现实痛点。
因此，“模型路由器”作为一种降本方案，极具吸引力。
既然AI Agent执行任务时会拆解为众多子任务，为何每个子任务都要动用最昂贵的模型？简单任务完全可由低成本模型承接。
过去几周，行业似乎突然集体意识到这一点。从Ramp到Cursor，已有超过10家公司推出自有模型路由器。
然而，仅凭Prompt本身来选模，并非高效之道。
在Agent场景中，任务可能耗时良久。要准确判断某请求应交由何模型，需理解海量上下文。
例如指令：“在代码库里找到这个文件。”
这可能只需一个廉价简易LLM，也可能必须调用顶尖模型。这取决于代码库规模及此前任务积累的上下文信息。
在多步骤Agent任务中，若路由器在某一步选错模型，错误成本将在后续步骤中被放大，最终导致整体结果质量显著下降。
因此，具备差异化优势的模型路由产品，基石并非简单的“模型选择算法”，而是卓越的统一API及庞大的真实用户基数。
正是这些用户，使OpenRouter在近乎未被外界察觉的情况下，积累了极为庞大的数据集，涵盖用户提交的Prompt、最终调用的模型、运行时的上下文以及最终产出结果。
这才是模型路由真正的核心价值所在。
在生产环境中，OpenRouter能在维持效果的同时，通过更优的路由策略协助企业控制成本。
未来，开发者无需自建复杂评测体系，也不必为不同模型持续调整Prompt。
或许只需登录后台，便会看到这样的提示：“您的代码库中部分场景主要用于摘要。若将GPT 5.6 Sol替换为Muse Spark，每年可节省10万美元。相关评测已为您自动完成。”
这才是模型路由应有的未来形态。
从支付基础设施到 AI 基础设施
Stripe与OpenRouter拥有相似的发展脉络：两者皆先赢得开发者青睐，再逐步渗透至大型企业市场。两者的产品设计语言同样简洁直接。
AAndrej Karpathy曾称OpenRouter为AI的“转换开关”。而Stripe所做之事本质相同：它成为了支付处理体系中的那个“开关”。
这笔收购标志着AI时代基础设施领域最早出现的大型交易之一，且绝非孤例。用于管理模型、成本及算力的基础设施正日渐成型，加速着新一代巨头公司的诞生。
以上就是OpenRouter早期投资人复盘投资始末：从种子轮到70亿美元收购的完整投资逻辑与回报的详细内容，更多关于OpenRouter早期投资人复盘的资料请关注其它相关文章！