本月早些时候，美国货币监理署（OCC）向 World Liberty Financial 发出了一份初步有条件批准函，准许其组建一家拥有联邦特许资质的国民信托银行。该银行的核心职能将是发行、赎回以及保管 USD1——即该公司于去年推出的美元稳定币。
周四，《华尔街日报》披露了这家即将成立的银行背后的股权分配详情。
在该银行控股公司 WLTC Holdings 中，最大的股东方是阿布扎比王室成员塔赫农·本·扎耶德·阿勒纳哈扬（Sheikh Tahnoon bin Zayed al Nahyan）及其共同投资者。他们通过 StringZ Holding RSC 这一实体，占据了 49% 的股份。
与此同时，与特朗普家族有关联的实体则持有 38% 的股份。
塔赫农的身份显赫，他是阿拉伯联合酋长国的国家安全顾问，也是该国总统的亲兄弟。他掌控着一个规模超 1.3 万亿美元的庞大资金帝国，资金来源涵盖个人财富与国家资本。在西方媒体的语境中，他常被贴上“间谍酋长”的标签。
此前已有资金往来记录
这并非塔赫农首次涉足该项目。早在 2025 年 1 月，距离特朗普就职仅剩四天时，塔赫农及其投资人便通过 Aryam Investment 1 实体，向 World Liberty Financial 注资 5 亿美元，换取了该公司 49% 的股权。然而，这笔交易当时并未公开，直至今年 1 月才被《华尔街日报》曝光。
根据总统本人最新提交的财务披露文件，上述投资款项中有 2.63 亿美元流入了特朗普家族的关联企业。
当时，民主党议员及法律专家提出了尖锐批评：一名外国政府官员在候任美国总统的商业版图中占据如此重大的所有权份额，实属前所未有。
如今，同样的 49% 持股比例出现在了一家即将获得美国联邦银行牌照的机构中。该银行控股公司的股东结构与 World Liberty 保持一致，仅在于塔赫农一方更换了持股实体。
银行的业务模式解析
作为一家持牌机构，它并不属于传统商业银行范畴。通常而言，信托牌照严禁吸收公众存款或发放贷款。其业务范围主要限于在全国范围内代为持有客户资产，并加速支付结算流程。
对于 World Liberty 而言，这张牌照意味着可以直接发行 USD1，并自行托管支撑该稳定币运行的美元资产。在此之前，这两项工作由合作伙伴 BitGo 承担。BitGo 是一家独立的信托银行，负责持有 USD1 的储备金，并从中截留部分利息收入。
这正是此次调整的核心所在。
目前，USD1 的市场价值已达 40 亿美元。World Liberty 方面表示，用于支撑该代币的美元资产投资于美国国债及其他现金等价物，预计每年产生约 1.5 亿美元的利息收入。
过去，这部分利息需与 BitGo 共享。而自建银行后，无需再进行分成。
这种商业模式具有自我强化的逻辑：USD1 流通量越大，储备规模随之扩大，利息收入也就越高。因此，World Liberty 指出，设立信托银行的目的在于推动 USD1 的“主流采用”，同时拓展新业务，例如向客户提供收费的加密货币保管服务。
OCC 作出批准后，World Liberty 首席执行官 Zach Witkoff 宣称，公司的愿景是“打造世界上最受信任、使用最广泛的数字美元”。值得注意的是，Zach Witkoff 是美国中东特使 Steve Witkoff 之子。
法律基础源于总统签署的法案
World Liberty 着手设立银行的时机，恰好在 2025 年 7 月之后，当月总统签署了《天才法案》（Genius Act）。
该法案的一项关键内容是：允许获准的稳定币发行人直接持有其代币所锚定的储备资产。
在此法案出台前，World Liberty 必须依赖 BitGo 等第三方机构。法案通过后，只要取得联邦牌照，公司即可自主操作。该公司于今年 1 月提交申请，并于 8 月 14 日获得初步有条件批准。
此外，《天才法案》还规定，美国发行的锚定美元的稳定币只能以特定资产作为背书，其中包括到期期限在 93 天以内的美国国债。财政部长贝森特曾引用预测称，稳定币市场可能扩张至接近 4 万亿美元规模，并撰文指出，“这可能会降低政府的借贷成本”。
换言之，稳定币赛道对该届政府具有明确的财政战略意义，因为它为美国国债创造了新的购买力。而在这一赛道上领先的玩家之一，正是总统家族旗下的企业。
监管机构的夏季其他决策
近几个月来，OCC 陆续批准了一系列面向加密企业的国民银行牌照，包括 Ripple 和 Circle 均获得了初步批准。现任 OCC 署长 Jonathan Gould 由特朗普于去年任命。
当然，也有申请被拒的案例。
8 月初，OCC 拒绝了荷兰金融科技公司 Bunq 的国民银行牌照申请，理由是其存在重大的监管与合规隐患。8 月中旬，为摩根士丹利 E*Trade 提供加密基础设施服务的 Zerohash，其信托银行申请因存在重大缺陷被退回；随后该公司以更窄的业务范围重新提交申请，公众评议期截至 9 月 17 日。
针对 World Liberty 的申请，OCC 的信函指出：“本次初步有条件批准，是基于对 OCC 可获得的所有信息的全面评估，包括申请中以及银行代表所作的陈述和承诺。”最终批准还需满足一系列“开业前要求”，并通过最终审查。
World Liberty 发言人表示，OCC 的职业公务员团队已审核申请是否符合银行批准的法定、监管和政策要求与因素。关于银行背后的股东结构，公司未予置评。
一位 OCC 官员透露，申请审查工作由职业公务员处理，该机构“咨询了多位经验丰富的职业政府道德官员”，以确保整个流程“符合所有政府道德标准和政策”。
另一笔争议资金
塔赫农投入的 5 亿美元并非进入该公司的唯一争议性资金。
本月早些时候，《纽约时报》报道，商人周谷仁（Guren "Bobby" Zhou）通过一家名为 Aqua 1 的新公司，向 World Liberty 投入总计 1 亿美元，成为该公司代币的主要买家之一。
回溯两年前，他还只是一家英国失败硬木地板零售商的老板，在当地因涉嫌洗钱受到调查，并曾主持一家小型加密创业公司的倒闭。
根据 World Liberty 的政策规定，周谷仁投入的资金中最多有 7500 万美元分配给了由总统及其三个儿子控制的一家公司，同时也使 Witkoff 一家受益。
7 月 19 日世界杯决赛当天，周谷仁与 Zach Witkoff 一同现身新泽西球场的豪华包厢内。
后续展望
目前，这家银行尚未正式开业。它必须先满足 OCC 列出的各项条件，并通过最终检查。
可以确定的是：若银行顺利开业，一家由外国高级政府官员持股 49%、总统家族持股 38% 的机构，将持有全部美元稳定币储备金，将其投入美国国债，并独占由此产生的利息收益。