华尔街知名研究咨询机构伯恩斯坦（Bernstein）发出乐观信号，认为比特币有望从近期的价格下行中迅速修复，不仅将重新站稳2025年的高位水平，更会在未来几年迎来新的历史周期峰值前刷新纪录。
该机构于本周三发布的研究报告显示，无论是基于基础情景还是牛市情景的推演，伯恩斯坦均预测比特币（BTC）的价格将在2026年结束之前回升并稳定在12.5万美元的水平。
数据显示，在经历自2025年10月见顶以来约50%的大幅调整后，比特币在过去10天内强势反弹了28%。伯恩斯坦指出，这一显著的反弹迹象可能标志着当前熊市阶段的终结。
随着机构投资者及企业级买家在加密市场中扮演日益重要的角色，伯恩斯坦分析认为，这为最新一轮市场周期提供了更为坚实的下行支撑，使得此次价格回撤幅度显著缩小，远低于上一周期中75%至90%的深度调整。
下一个周期比特币可能达到30万美元
在基准假设下，伯恩斯坦预测比特币将于2027年年中达到15万美元，并在2029年攀升至约30万美元的周期顶峰。而在更为乐观的牛市案例中，这款最大市值的数字资产可能在2027年中触及20万美元，并于2029年飙升至50万美元。
无论采取哪种路径，公司均维持了其长期目标，即预计到2033年，BTC价格将达到约100万美元。
这些预测模型主要基于比特币历史上每四年一次的周期规律，并与“减半”事件紧密挂钩，该事件大约每隔四年会将矿工获得的新增比特币奖励减半。伯恩斯坦将每个完整的周期划分为四个关键阶段：突破、炒作、回撤以及累积。
资料来源：伯恩斯坦
在此基础上，公司通过将比特币在各周期内的潜在价格与生产边际成本（即效率最低的矿工生产新币的成本）进行对比，从而估算出合理估值。
伯恩斯坦分析师表示：“我们假设市价与边际成本倍数的表现将与以往的四年周期类似。”
根据伯恩斯坦的基础情况设定，这一倍数将从2025年比特币12.5万美元峰值时的1.4倍，逐步降至2029年预计达到30万美元峰值时的1.25倍，并在2033年约为100万美元时维持在1.2倍左右。
策略可能会加速比特币购买
此外，伯恩斯坦还预判比特币价格的回升将对全球最大的比特币持有者Strategy的战略前景产生积极影响。目前，Strategy持有840,447枚BTC，约占比特币最大供应量2100万枚的4%。
尽管分析师们保持了对Strategy“优于大盘”的投资评级，但鉴于股票稀释速度加快以及比特币周期展望已更新，他们将该公司的目标股价从450美元下调至350美元。据雅虎财经数据，MSTR周二收于126.83美元，单日涨幅达3.4%。
资料来源：伯恩斯坦
伯恩斯坦指出，伴随比特币走势持续强劲，其优先股STRC的价格也回升至约100美元附近。这可能促使该公司在2026年出售约7000枚比特币后，通过继续购入比特币来“重新充满活力”。据雅虎财经统计，STRC周二收盘价为97.15美元。
Regime Intelligence的最新分析则显示，虽然Strategy的比特币资金池可能更能抵御加密市场的短期崩盘风险，但其面临的主要威胁是长期资本市场准入受限，这种风险可能阻碍其在不出售BTC的情况下筹集约17.6亿美元以偿还年度债务的能力。