近期，美国加密领域的多家头部机构联合向美国证券交易委员会（SEC）递交正式意见函，强烈建议监管层放弃对所谓“新型ETF”采取全面限制的强硬立场，转而构建更为精细化的个案评估机制，从而在保障投资者权益与激发市场创新之间找到最佳平衡点。
此次行业集体发声的直接导火索，是SEC此前提出的一项监管动议，即拟将大量创新型ETF统一划入“新型ETF”范畴。业界担忧，若该模糊分类方案得以实施，将打破当前美国ETF市场沿用75天的自动生效审批惯例，为众多创新产品增设额外门槛，进而深刻影响规模高达12万亿美元的ETF市场生态。
意见函中明确指出，仅凭“新颖”这一标签对ETF产品进行一刀切式的限制，既难以清晰界定产品的风险边界，也会因市场迭代速度过快而迅速失效。行业代表建议SEC摒弃按资产类别粗放贴标签的监管模式，转而深入剖析产品结构中真正关乎投资者保护和市场公平的核心要素，针对具体产品的实际风险点制定差异化的监管规则。
针对预测市场ETF、数字资产策略型ETF等新兴品类，行业机构特别强调不应将其区别对待，而应与常规ETF适用相同的监管标准。此前比特币现货ETF的成功上市运行，已充分验证了创新型ETF在合规框架下的可行性，这些宝贵经验完全可以复用于后续产品的审批流程中。
分析指出，若SEC采纳上述建议，将显著降低创新ETF的上市门槛，释放市场活力，推动更多数字资产相关策略产品落地，从而进一步巩固美国在全球ETF市场的领先地位。反之，若坚持全面限制思路，不仅会抑制万亿级市场的增长潜力，还可能导致创新项目流向政策更为友好的海外市场。
Grayscale、a16z以及CCI均在函件中要求SEC保留现有的分类规则，避免将所有新产品视为单一类别，同时提出了多条路径以实现更清晰、高效的审查流程。
加密行业参与者敦促美国证券交易委员会（SEC）避免对“新型”交易所交易基金（ETF）实施全面限制，而是根据其具体风险参数评估产品。
风险投资公司a16z要求SEC根据其潜在特性评估新产品，协调基金注册和上市审查，并采用更可预测的时间表。数字资产投资管理公司Grayscale和加密创新委员会（CCI）支持可选的保密预备申请流程。
这三者都反对以可能自动将非证券产品纳入《投资公司法》框架的方式更改现有投资公司分类。
这些信件日期为8月31日，由SEC发布，时间是在其关于新型ETF反馈请求的60天公众评论期结束时发布的。
SEC于6月30日开放了下一代ETF的咨询窗口，征求对现有监管是否充分、此类基金应如何监管以及是否需要更改注册流程的反馈。
加密行业利益相关者敦促SEC对新型ETF制定更多监管明确
A16z认为，基于加密的ETP现在受益于更完善的市场基础设施，包括交易所批准的上市标准和既定的披露要求，因此不应与持有私有资产或采用其他新颖策略的产品归为一类。
Grayscale同样认为，拥有既定合规和披露记录的数字资产产品不应仅因被评为新颖而面临新的投资组合条件或披露制度。CCI呼吁在保持现有投资者保护的同时，ETF和非ETF ETP在监管效率上实现相当。
评论者普遍反对可能施加额外要求或推迟产品上市的分类性监管变更。然而，他们的建议在分类、审批程序和术语上存在差异。
其中一个明显的分歧是关于ETF标签。a16z建议ETF一词应保留用于1940年《投资公司法》下的基金，而Grayscale则认为ETF应描述经济特征，无论法律外衣如何。
与此同时，CCI敦促金融监管机构制定更清晰的注册状态披露，而非激进地改变现有审批框架。
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