尽管23,980美元被视为最悲观情境下的价格底线，但ETF资金流向疲软以及美国市场需求不振，均表明大型机构投资者仍保持谨慎观望姿态。
一旦美国股市遭遇重大崩盘，比特币（BTC）在2026年极有可能出现超过60%的跌幅，价格将滑落至24,000美元下方。
核心观点：
- 若美国股市跌幅突破50%，可能引发加速抛售，冲击比特币价格。
- Coinbase出现的负溢价现象及ETF资金的持续流出，暗示机构投资者正在降低风险敞口。
技术图表指向：极端情况下的目标价位为23,980美元
此前，有分析分享了一张为期两周的比特币价格走势图表，指出基于其专属的Market Sniper Pro VWAP指标中的长期成交量加权支撑线，比特币存在下探至23,980美元的风险。
BTC/USD 两周价格走势图。
图中黄色线条代表锚定量加权平均价格（aVWAP）的定制版本，这是一种帮助交易者追踪资产自特定起点以来按成交量加权的平均价格的工具。
针对比特币，奥尔森似乎选取了2022年熊市底部的最低点作为锚定基准，并使其向前倾斜，从而形成潜在的长期支撑区域。
在宏观层面出现严重抛售、且股市下跌幅度超过50%的假设情景下，奥尔森将23,980美元设定为基础预测目标。这种潜在的市场压力，早已引起资深市场观察家的注意。
例如，GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆认为，当前的人工智能市场繁荣本质上是一场巨大的投机泡沫。而迈克尔·伯里则把目前的行情反弹比作互联网泡沫破裂前的最后阶段。
经济学家加里·希林也发出警告，预计美国衰退在年底前“几乎不可避免”，股市面临20%至30%的下行风险。
在市场承压时期，比特币往往表现出与高风险资产相似的联动特征。股市的深度抛售可能迫使投资者削减加密资产配置，这使得奥尔森提出的23,980美元水平成为一个值得重点关注的下行关键位。
机构端需求显现疲态
另一个看跌信号源自Coinbase Premium Index，该指数用于衡量比特币在Coinbase与币安两大平台之间的价差。
通常情况下，正溢价意味着美国机构需求强劲；而负值读数则反映专业买盘力量薄弱，或者Coinbase平台的卖出压力较大。
数据显示，2026年至今，该指数基本维持在负值区间，表明机构投资者尚未坚定地介入市场。
比特币Coinbase溢价指数与价格走势对比。
现货比特币ETF的资金流向也呈现出类似趋势。根据SoSoValue统计的数据，自五月以来，这些美国基金已累计净流出46.8亿美元，反映出专业投资者及其他ETF买家需求的减弱。
美国比特币ETF资金净流动状况。
“这些投资者的行为模式与普通散户截然不同，”与CryptoQuant相关的链上分析师Darkfost在周日发布的一篇帖子中指出：
“他们遵循严格的风险管理逻辑，并不打算盲目抄底，而是等待明确的确认信号和表现。然而，目前的情况尚不具备这样的条件。”
回顾过往，包括Galaxy Digital的Alex Thorn和化名交易者Crypto Kid在内的多位分析师都曾表示，若股市发生崩盘，比特币价格可能会跌破3万美元关口。