区块链分析公司TRM Labs发布的一份溯源调查显示，自2018年起，与伊朗有关联的实体利用位于塞舌尔的加密货币交易平台CoinEx进行了规模超过38.4亿美元的资金流转。数据显示，伊朗本土最大交易所Nobitex是主要的资金来源方，两者之间的资金往来累计突破27亿美元，涉及高达620万次的链上转账记录。不仅如此，该交易所还卷入多起敏感案件，包括为伊朗伊斯兰革命卫队处理600万美元交易，以及涉及受制裁俄罗斯交易所的4150万美元资金流动。值得注意的是，在2026年6月美国财政部宣布制裁措施后，这些关联资金的流动规模急剧收缩，降至不足15万美元。
TRM Labs指出，其追踪到的20家受制裁伊朗实体正是借助CoinEx完成了这38亿美元的操作，并强调该平台在非法交易中的占比达到8%，这一比例显著高于其他主流交易所。
据TRM Labs分析，自2019年以来，通过CoinEx平台流转的、带有可识别伊朗制裁关联特征的钱包地址涉及的金额已超过38.4亿美元。这使得CoinEx成为规避美国经济制裁的关键通道之一。
TRM Labs在周三发布的报告中详细写道，大约有60个伊朗境内的平台与上述资金池存在关联。其中，27亿美元的资金在CoinEx与伊朗最大的国内加密货币交易所Nobitex之间频繁流动。自2018年以来，这种资金往来的日均规模约为100万美元。
报告指出，截至2024年，CoinEx已跃升为Nobitex最重要的外部对应平台，其交易量几乎是排名第二的交易所的九倍。TRM Labs认为，这种极端的依赖模式“显然不符合独立市场的自然行为逻辑”。
这份报告的发布时机恰逢美国财政部作为“经济狂怒”行动的一部分，对四家伊朗加密货币交易所实施制裁三周之际。在此前几日，财政部长斯科特·贝森特曾公开表示，自冲突爆发以来，财政部已从伊朗的交易所和钱包中扣押了价值10亿美元的加密货币。
CoinEx于周四在社交媒体X上发表声明，坚决否认其与伊朗政府或伊朗国内交易所有任何商业合作关系，并强调从未向受制裁方提供资金通道。同时，该平台对TRM Labs关于区块链数据的解读提出质疑，辩称链上的资金流动记录并不能证明平台知晓或参与了任何非法活动。
伊朗交易所：2025年CoinEx敞口与股量。来源：TRM Labs
伊朗头部交易所通过CoinEx路由最多10%的交易量
TRM Labs的研究表明，大多数主要的伊朗国内交易所约有5%到10%的交易量是通过CoinEx处理的。这一现象被TRM Labs视为一种“协调一致的安排”，而非市场自然选择的结果。
数据显示，CoinEx在非法交易总量中的份额接近8%，远高于其他合规交易所通常维持的0.3%的风险阈值。
此外，与CoinEx有关联的挖矿池ViaBTC也加剧了Nobitex的风险敞口。ViaBTC通过挖矿支付方式为Nobitex增加了1.54亿美元的相关风险暴露。特别是在Predatory Sparrow于2025年6月遭受9000万美元黑客攻击后，ViaBTC还向Nobitex提供了紧急流动资金支持。
Cointelegraph记者就TRM Labs的调查进展联系ViaBTC以寻求评论，但截至目前尚未收到公开回应。
根据区块链取证平台Chainalysis于6月2日发布的另一份报告，Nobitex构成了伊朗“数字美元管道”的核心枢纽，承担着该国约50%的加密资产交易量。
据报道，五月份，Nobitex被披露与最高领袖阿里·哈梅内伊关联的一个强势家族成员存在联系。
早在今年一月，美国外国资产控制办公室（OFAC）便因Zedcex和Zedxion这两家英国注册公司被用作伊朗革命卫队（IRGC）的掩护工具，对其实施了制裁。