随着公司迎来首次买入比特币的五周年纪念，这一具有里程碑意义的决策不仅助力其股价自2020年以来实现了近2600%的惊人增长，更推动这家曾深陷困境的企业走出了长达20年的低迷期。
如今以“Strategy”为品牌名称运营的MicroStrategy Inc.，于2020年8月11日正式开启其加密资产之旅，当时斥资2.5亿美元购入21,454枚比特币（BTC）。创始人Michael Saylor将此举定义为公司的“新的资本配置策略”，标志着业务重心的重大转向。
截至目前，该企业已累计投入460亿美元资金，囤积了628,791枚BTC，确立了其作为全球上市及私营企业中海量比特币持有者的地位。这一大胆举措也激发了众多企业纷纷效仿，掀起了一股企业级比特币采购热潮。
得益于这些大规模持仓操作，MicroStrategy Inc.（股票代码：MSTR）的股票在过去五年间涨幅超过2595%。截至周五收盘，其股价已站稳395美元上方，而回想五年前，该股交易价格尚不足15美元。
Strategy曾遭遇会计丑闻
Saylor早在1989年就创立了Strategy，这家公司至今仍在向市场提供商业分析软件及相关咨询服务。
在1990年代中期的互联网泡沫时期，Strategy曾是备受瞩目的明星企业。彼时，与新兴且迅速普及的万维网紧密相关的企业估值大幅飙升，促使Strategy于1998年中期登陆纳斯达克交易所。
随后几年里，Strategy股价持续走高，并于2000年3月初触及313美元的收盘高位。这一纪录保持了长达24年之久。然而，就在同月下旬，Strategy公开承认，在对内部会计实务进行审查后，发现公司在1998年和1999年间存在收入夸大行为。
消息公布后，股价单日暴跌逾60%，并引发了一系列法律纠纷。许多观点认为，这是导致互联网泡沫破裂的关键因素之一。
美国证券交易委员会（SEC）随后指控Strategy、Saylor及其他高管涉及欺诈行为。最终，各方在不承认任何过错的前提下达成和解，但Strategy仍需支付数百万美元的罚款。
比特币让Strategy股价从20年平线中复苏
受会计丑闻余波影响，Strategy股价长期未能恢复元气，甚至一度跌至50美分以下。在随后的20年里，该股主要在10美元至20美元的区间内徘徊。
转折点出现在公司开始布局比特币之后。这一举动使得股价在首次购币后的12个月内增长了四倍以上，突破了20年来首次超过70美元的水平。同期，加密货币市场的整体表现也极为强劲，价格从约11,500美元攀升至50,000美元。
由于Strategy拥有庞大的比特币储备，其股价走势与加密市场高度绑定。该公司股票耗时24年才超越2000年3月创下的历史高点，直至2024年11月11日，MSTR收盘价达到340美元——巧合的是，这一天也是比特币历史上首次突破80,000美元大关的日子。
Strategy和比特币的未来走向？
Saylor在今年5月透露，Strategy计划在未来两年内筹集高达840亿美元的资金，主要用于持续增持比特币。这一目标金额是此前宣布的210亿美元筹资计划的两倍之多。
为实现这一宏大的扩张计划，公司将采用多种融资手段，包括发行可转换债券以及进行股票发售，以此为其比特币购买行为提供充足的资金支持。
据StrategyTracker数据显示，该公司目前在比特币投资上坐拥约288亿美元的未实现利润。不过，Strategy在提交给监管机构的披露文件中也表示，必要时可能会出售部分持股以偿还数十亿美元的债务。
周日，Saylor在社交媒体平台X上分享了一张展示Strategy过往比特币采购历程的图表，并强调：“如果你不停止购买比特币，你就不会停止赚钱。”
通常这类动态预示着Strategy即将宣布新一轮的比特币采购计划。该公司最近一次大额买入发生在7月29日，当日收购了21,021枚BTC。