核心观点：
- 尽管前10个地址控制了约61%的ETH，但主要持有者多为质押合约、交易所或基金，而非传统意义上的个人巨鲸。
- 接近半数的ETH存储在单一智能合约内，即驱动以太坊权益证明机制的Beacon存款合约。
- 随着贝莱德、富达等大型资管机构及上市公司购入数百万枚ETH，其已确立为关键的储备资产类别。
- ETH的所有权结构发生根本性转移，从早期技术采用者手中流转至依赖其构建各类平台和服务的实体手中。
根据2025年8月的链上数据披露，排名前十的ETH持有实体掌握了总流通供应量中约61%的份额。
这一现象引发广泛讨论：究竟是谁在握有大部分ETH？答案并非指向散户大户，而是协议层级的智能合约、头部交易所、交易所交易基金（ETF）信托以及部分上市企业。
本文将深入剖析2025年的ETH持仓图谱，涵盖从Beacon质押合约、Coinbase热钱包，到贝莱德的ETHA信托，乃至Vitalik Buterin的个人持仓等多个维度。
基于余额排名的ETH地址分布
截至2025年年中，以太坊的流通总量约为1.2071亿枚。自5月Pectra升级实施以来，新币发行率已稳定至极低水平。
正如前述分析所示，截至2025年9月2日，排名前十一的ETH地址合计持有7180万枚以太币，约占整体供应量的60%。
若将观察范围扩大至前200名钱包，其持有份额超过52%，共计逾6276万枚ETH。值得注意的是，这些地址大多关联着质押合约、交易所流动性池、代币跨链桥接或托管基金。与比特币网络中那些长期休眠的巨鲸地址不同，以太坊上的这些大额持有者保持着高度活跃，这充分印证了ETH在支撑质押服务、去中心化金融（DeFi）运作以及机构级业务方面的强大能力。
2025年谁手握最多ETH？
截至2025年9月2日，Beacon存款合约囊括了约6800万枚ETH，占据1.2071亿枚总流通供应量的56%。
这一比例与2025年3月发布的报告数据基本吻合，当时估算该合约持有份额约为55.6%（详见下图）。
作为以太坊验证者网络的准入关口，该智能合约要求每位验证者至少质押32枚ETH以参与网络安全维护。
即便2023年开启了提款功能，资金也无法即时转为流动资金。验证者需主动退出活跃集合，经历约27小时的解除绑定等待期，随后由协议层面的清算流程释放ETH。
因此，Beacon合约成为了最大的ETH持有主体——它代表的是网络本身，而非任何个人或组织。
虽然严厉的惩罚机制和有序的退出流程保障了验证者的责任义务，但也有批评声音指出，将一半供应量集中于单一合约，若遭遇协同退出事件或协议级漏洞，可能引发系统性风险。
此外，Wrapped Ether (WETH) 智能合约也是主要的ETH持有者之一，当前库存超过226万枚ETH，约占流通供应量的1.87%。
第二大ETH持有群体
截至9月2日，以下交易所及托管机构位列第二大ETH持有者阵营：
- Coinbase：持有516万ETH，占总供应量约4.2%
- Binance：持有406万ETH，占比约3.3%
- Robinhood：持有137万ETH，占比约1.1%
- Upbit：持有135万ETH，占比约1.1%
这些地址构成了活跃的基础设施层，其持有的ETH主要用于支持交易所流动性、发行如cbETH等质押衍生品以及实现跨链资产互通。
2025年规模最大的ETH钱包
截至2025年7月下旬，贝莱德旗下的iShares以太坊信托(ETHA)引发了机构级ETH所有权的重大变革。该信托累计净流入资金达97.4亿美元，目前（截至2025年8月）持有超过300万ETH（约占总供应量的2.5%），跻身2025年最大ETH持有者行列。
灰度管理的ETHE依然是市场的重要力量，掌管着113万枚ETH。富达推出的以太坊基金(FETH)自2024年上线以来，流入资金已达14亿美元。与此同时，Bitwise正逐步调整策略，从单纯投资BTC转向提供具备质押功能的基于ETH的投资产品。
上述机构目前共同控制着超500万枚ETH（占总供应量4.4%），彻底重塑了ETH的持有版图。它们代表了一类新型“DeFi富豪”，具备监管合规性，持有ETF资产，并高度重视质押收益。
企业级以太坊巨鲸地址
越来越多的上市公司正在效仿Strategy公司的比特币财库模式（并增加了质押选项），将ETH纳入资产负债表。典型代表包括：
- Bitmine Immersion Technologies（纽交所代码：BMNR）：持有超180万枚ETH（估值约78亿美元）。
- SharpLink Gaming（纳斯达克代码：SBET）：自6月以来累计购入约797,700枚ETH（估值约35亿美元）。
- Bit Digital（纳斯达克代码：BTBT）：持有约120,300枚ETH，该公司在完成股权融资后已将战略重心从BTC转向ETH。
- BTCS（纳斯达克代码：BTCS）：报告称持有约70,028 ETH（估值约3.07亿美元），资金来源为可转换债券。
这些企业持有的ETH大多处于活跃质押状态，年化收益率介于3%至5%之间。企业管理层认为，以太坊的可编程特性、成熟的稳定币生态以及日益清晰的监管环境（例如《GENIUS法案》的影响），构成了其建立ETH财库战略的核心逻辑。
这份新兴的ETH亿万富翁名单不仅包含个人投资者，更涵盖了押注ETH长期价值的企业决策者。
ETH个人亿万富翁榜单
尽管智能合约和机构投资者在2025年以太坊财富榜上占据绝对主导，但仍有个别个人持有大量ETH。
以太坊联合创始人Vitalik Buterin据信拥有25万至28万枚ETH（估值约9.5亿美元），这些资产主要分布在少数几个非托管钱包中，包括广为人知的VB3地址。
LHV银行联合创始人Rain Lõhmus在2014年的ICO阶段购入了25万枚ETH，但后来不幸遗失私钥。这部分代币至今未被动用，目前价值接近9亿美元。
Gemini交易所创始人兼早期投资者Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss兄弟掌握着15万至20万枚ETH，这尚未计入Gemini交易所储备中的逾36万枚ETH。
另一位以太坊联合创始人、ConsenSys负责人Joseph Lubin持有约50万枚ETH（估值约12亿美元），但该数字未获官方正式确认。
以太坊另一位联合创始人Anthony Di Iorio据称持有5万至10万枚ETH。
截至2025年初，Etherscan数据显示，以太坊网络上存在超过1.3亿个独立地址，但其中持有至少1枚ETH的地址不足130万个，仅占总数的不到1%。
如何追踪ETH的所有权分布
识别2025年最大的ETH持有者需要借助Nansen的Token God Mode、Dune Analytics以及Etherscan等专业工具。这些平台通过对钱包行为进行分类，并将其与交易所、基金、智能合约或个人身份进行关联映射。
- Token God Mode能够将钱包集群映射至已知实体，追踪资金流向，并对2025年顶级ETH钱包进行排名。
- Dune Analytics利用诸如“labels.addresses”之类的模式表，有效区分外部拥有账户（EOA）与智能合约及交易所，从而生成关于公共以太坊地址及ETH持有模式的深度洞察。
- Etherscan依据交易历史、归属关系或用户提交的证据对钱包进行标记，提升了加密钱包数据的透明度。综合这些来源，可以勾勒出ETH所有权的分布全貌。
然而，分析方法仍存在局限性。重复使用的存款地址可能导致数据夸大，冷钱包可能规避集群算法，隐私技术则可能掩盖实际控制权。即便是余额排名前200的以太坊地址，也可能包含被碎片化处理或标签错误的实体。因此，ETH地址排名反映的是确定性数据与统计推断的结合，而非绝对的透明可见性。
以上就是揭秘以太坊（ETH）持仓榜单：2025年谁拥有最多的ETH？的详细内容，更多关于2025年ETH总供应量是多少的资料请关注其它相关文章！