Raydium（RAY币）的表现究竟如何？其未来前景几何？当前的市场行情又呈现何种态势？
作为Solana区块链上首个引入自动做市商（AMM）模式的去中心化交易所（DEX），Raydium广泛支持各类代币交易对，并拥有深厚的流动性基础。过去一年间，伴随着Solana生态的蓬勃壮大以及与pump.fun平台的深度合作，Raydium迅速崛起，稳居Solana平台最大DEX之列。
本文将全方位解析Raydium的运行逻辑、核心团队构成、代币经济学及协议独特性，并结合链上数据评估其发展现状，探讨其在Solana生态中的关键角色，以及pump.fun和迷因币热潮对其产生的深远影响。感兴趣的读者请继续阅读！
Raydium (RAY) 今日实时行情
截至当前，Raydium (RAY) 价格为 $3.62 ，24小时交易额达 $1.22M ，总市值为 $970.78M，市场占比0.046%。在过去24小时内，RAY价格波动幅度为 -1.31%。
RAY 关键价格数据
- 24h 交易额: $1.22M
- 历史最高价: $16.83
- 24h 最高价: $3.71
- 历史最低价: $0.1343
- 24h 最低价: $3.61
RAY 市值概况
- 流通市值: $970.78M
- 全流通市值: $2B
- 市值/全流通市值比率: 48.31%
- 市场情绪: 看好
RAY 供应情况
- 流通供应量: 268.12M RAY
- 总供应量: 555M RAY
- 最大供应量: 555M RAY
项目概览
Raydium是一款基于Solana网络的采用AMM机制的去中心化交易所(DEX)。初期，它通过集成Serum（Solana上的去中心化交易平台，现已演变为Openbook）的订单簿系统，并设立无许可池(Permissionless Pools)，为Solana生态内的众多代币提供流动性支持，从而为用户打造更加灵活且流畅的交易体验。目前，Raydium已停用订单簿功能，转而提供三种不同类别的流动性池，各池收费模式详见下表：
（图 1、Raydium 不同流动性池的收费标准，来源：Radyium: King of Solana DeFi）
- 标准 AMM 池 (AMM v4)
- 此为早期的混合式AMM架构，遵循类似Uniswap v2的k = x* y公式运作（其中k为常数，x和y分别代表池中两种代币的价格）。其流动性覆盖范围从0至无穷大。创建该池需支付0.4 SOL以在Openbook上建立市场ID，早期闲置资金会为Openbook订单簿提供流动性。
- 恒定乘积流动性池 (Constant Product Market Maker, CPMM)
- 于Raydium v3版本中引入，运作原理同AMM v4，主要区别在于费率选择更灵活：CPMM提供4%、2%、1％和0.25％四种费率等级可选，而AMM v4固定为0.25%。此外，创建CPMM无需在Openbook单独建ID，成本更低，且兼容Solana最新的Token-2022标准。
- 集中流动性池 (Concentrated Liquidity Market Maker, CLMM)
- 作为CPMM的升级变体，CLMM允许流动性提供者指定特定价格区间注入流动性，而非全区间覆盖。这种模式显著提升了资本效率，并同样支持多级费率选择。
今年初，Raydium与pump.fun达成合作，针对市值达到69k美元的迷因币自动创建流动性池，这一举措极大地推动了Raydium交易量的爆发式增长，目前其交易量已占据Solana整体生态的97%。
团队背景
Raydium由AlphaRay领导的匿名团队创立。成员原本深耕商品算法交易领域，2017年转向加密货币做市业务。2020年，团队深入研究DeFi后意识到，利用订单簿与AMM聚合流动性具有巨大潜力，于是集结了一批具备交易背景的核心人才组建Raydium，负责战略规划、运营、产品方向及业务发展。
Raydium其他成员也多以“Ray”为后缀命名，例如技术总监兼开发负责人XRay，在传统及加密市场拥有8年交易经验及低延迟架构设计专长；市场营销负责人GammaRay，曾任职于行业领先的数据分析与市场研究公司，擅长提升客户参与度与市场传播；订单簿AMM核心开发人员StingRay，曾供职于汽车自动驾驶系统公司的核心部门，在操作系统和交易系统开发方面经验丰富。
总体而言，Raydium团队在传统金融和加密市场的做市、套利及高频交易领域积淀深厚。他们在算法交易、市场营销、交易系统、智能合约开发及数学建模等方面的多元化背景，对Raydium的成长与创新起到了决定性作用。
融资情况
根据Raydium官方披露，项目方将6%的代币分配给早期投资者，但团队并未公开更多具体的融资细节或投资方信息。
Raydium的发展历程
早期阶段
Raydium于2021年正式上线，初期采用混合式AMM模型。其流动性池中的闲置资金会自动在Serum订单簿系统中挂单，以补充流动性。这使得用户不仅能直接在AMM池交换代币，还能在Serum设置限价单，实现更灵活的操作。凭借Solana网络的高吞吐量和低成本优势，Raydium实现了快速且廉价的去中心化交易体验，成为DeFi领域首个支持订单簿功能的混合式AMM。
此外，Raydium引入了无许可池(Persmissionless Pools)，允许任何人SPL代币创建流动性池，并可自定义初始价格、手续费及流动性等参数。这一创新丰富了交易环境，为Solana生态代币提供了更多流动性支持，进一步拓展了应用场景，使Raydium在早期便脱颖而出并取得初步成功。
中期转型
随着FTX破产事件发生，Serum分叉为Openbook，Raydium随之将流动性池迁移至Openbook。2023年，Solana迎来迷因币热潮，Raydium的池子数量激增。然而，其基础设施难以应对如此庞大的活动量。迷因币属于长尾市场，高波动特性并不适合Openbook的订单簿系统。因为在订单簿中提供充足流动性需在宽泛价格区间预设大量订单，而迷因币最终价格走势难以预测，导致Raydium的AMM难以在Openbook上进行被动做市。此外，早期AMM设计仅支持五至六个小数位的代币资产，而迷因币价格常涉及十几个小数位，造成系统混乱与负担。(长尾市场：泛指包含大量小众需求的市场，即单个产品需求量小，但总和可观。此处指迷因币整体市场需求可与BTC、ETH等热门代币匹敌，但单个迷因币需求远低于主流币。)
鉴于使用场景超出原有设计预期，Raydium停止了与Openbook共享流动性的功能，并发布Raydium V3。新版本不仅优化了用户界面，还降低了创建池子的费用，为用户带来更快、更顺畅的交易体验。
近期突破
2024年1月，迷因币Launchpad平台Pump.fun上线并与Raydium合作。用户仅需花费0.02 SOL即可一键发射迷因币，当代币市值达到69k美元时，系统将自动在Raydium建立流动性池，存入12k美元初始流动性并销毁剩余部分。由于Pump.fun发币流程简便、成本低廉且具备公平发射机制，有效防止了项目方跑路，吸引了大量玩家入场，进而带动Raydium交易量大幅攀升。我们将在后续章节深入探讨Pump.fun对Raydium的具体影响。
代币经济学
（图 2、RAY 的分配比例，来源：Raydium Docs）
Raydium的原生代币RAY于2021年TGE（代币生成事件）上线。如图所示，RAY总量为555,000,000枚，其中34%用于挖矿储备，30%用于生态发展，20%归属团队，8%用于流动性，其余分配给社区、投资者和顾问。团队和投资者持有的份额（占总量的25.9%）在TGE后的前12个月完全锁仓，随后在13-36个月内线性解锁。此外，团队承诺将12%的手续费收入用于回购RAY。
持有RAY可参与治理投票，并通过质押获得额外收益，当前APR为4.45%。早期，持有一定数量RAY的用户还可参与Acceleraytor计划，获得IDO机会。尽管该计划已终止且团队暂无重启计划，但未来不排除推出更多赋能RAY的新举措。
据Coinmarket数据显示，截稿前RAY市场流通量为263,850,025枚，流通率47.5%，价格为4.2美元，市值13.5亿美元。RAY历史最高价为16.93美元（2021/09/13），最低价为0.13美元（2022/12/30）。
发展概况
Raydium自2021年上线以来已运营三年有余。接下来，我们将通过数据视角审视Raydium的发展现状、在Solana生态中的地位，以及与Pump.fun合作带来的增益。
Raydium 在 Solana 生态中的定位
（图 3、各个公链的 TVL 在整体市场的占比，来源：DefiLlama）
首先，过去一年Solana无疑是增长最快的公链之一，TVL从去年11月的427M飙升至截稿前的6.7B，占加密市场总额的7.04%，仅次于Ethereum (55.95%) 和Tron (7.09%)。在TVL前五名的公链中，Solana在每日活跃地址数、每日交易量和DEX交易量等关键指标均名列前茅。
（图 4、TVL 前五名公链的每日活跃地址数、每日交易量和 DEX 交易量，来源：Artemis）
Solana用户和交易量的激增，很大程度上归功于去年由WIF和BONK开启的迷因币热潮。随后Pump.fun的上线为迷因币玩家提供了更便捷安全的交易环境，加之低廉的交易成本和高TPS，使Solana成为迷因币玩家的首选游乐场，进而带动整个生态繁荣。Raydium得益于与Pump.fun的合作，超越Orca成为Solana最大的DEX，占据61%的市场份额。
（图 5、Solana DEX 的市场份额，来源：Dune）
Raydium的无许可池允许任何人创建流动性池，并提供CPMM和CLMM两种AMM模式及多级费率，能广泛满足不同代币的需求，提供更佳的价值发现机制，从而吸引大量项目方和用户部署，聚合流动性已达市场的68%。
良好的流动性意味着充足的交易深度，可提高资本使用效率，减少滑点和成本，吸引更多用户和资金，形成正向循环。从图6和图7可见，Raydium在每日交易量和活跃地址数上均远超其他DEX，彰显了其在Solana生态中的重要地位。
（图 6、Solana DEX 的每日交易量和过去 90天的 TVL，来源：Dune）
(图 7、Solana DEX 的每日活跃地址，来源：Artemis）
Raydium 的交易组成分析
根据图6，2024年以前Solana大部分交易发生在Orca上，但自2024年起，Raydium市场份额显著扩大，如图8所示，其交易量增长迅猛。
（图 8、Raydium 每月交易量，来源：Raydium Analytics）
图9数据显示，虽然原生代币仍是Raydium交易主力，但从一月起迷因币交易权重大幅增加，这显然得益于Pump.fun的贡献。根据Pump.fun规则，任何在该平台市值达到69k的迷因币，Raydium会自动为其创建池子并注入12k美元初始流动性。因此，只要从Pump.fun走出的迷因币具备一定热度，Raydium便能自动获取其交易手续费收益。
（图 9、在 Raydium 交易的代币种类比例，来源：Raydium Analytics）
然而，依据图5，作为初始发射平台的Pump.fun整体交易量仅占5.2%，与Raydium的61%差距明显。按理说，Pump.fun上的迷因币种类和数量应多于Raydium，且Solana交易量增长主要由迷因币热潮驱动，为何两者交易量悬殊？主要原因有两点：
1. 过渡到 Raydium 的迷因币更受市场欢迎
（图 10、从 pump.fun 发射的迷因币在 pump.fun 和 Raydium 的交易量比较，来源：Dune）
观察图10的两张图表可知，从Pump.fun发射的迷因币，近85%的交易量发生在Raydium上，Pump.fun仅占15%。这是因为只有市值超过69k的迷因币才能从Pump.fun迁移至Raydium，这本身就代表了一定的热度和社区共鸣，通过了第一层筛选。此时，能在Raydium交易的迷因币通常非劣质币，虽因市值较小存在控盘风险，但多数具备一定叙事能力。
（图 11、热门的迷因币列表，来源：GMGN）
Raydium的资金体量和用户规模远超Pump.fun，市场更为庞大，交易金额也更高。从图九GMGN面板可见，热门迷因币短期交易量动辄百万美元起步，叙事优秀且社群共识稳固的迷因币甚至能突破更高市值，如POPCAT (1.5B)、GOAT (746M)、MOONDENG (218M)等。
因此，尽管能过渡至Raydium的迷因币数量有限，但由于面对更大的市场和少数优秀迷因币的强大吸引力，Raydium在这些原生迷因币上的交易量远超Pump.fun本身。
2. 迷因币并非 Raydium 交易量的唯一主力
迷因币诱人的收益吸引大量新用户和资金涌入Solana，带动了整体生态的繁荣，而不局限于迷因币领域。特别是去年Solana流动性质押协议龙头Jito向忠实用户发放大额空投，促使许多玩家在玩迷因币的同时，积极参与Marginfi、Kamino、Magice Eden、Backpack等Solana生态其他尚未发币的项目。
（图 12、Radium 不同代币种类的每月交易量，来源：Raydium Analytics）
这些活动产生了大量的代币兑换需求，尤其是Solana原生代币SOL。因此，从图12可见原生代币交易量大幅增长，图七也显示其交易比例不断上升。这表明，相较于迷因币本身带来的交易量，Raydium更多受惠于Solana生态整体的繁荣。
Raydium 的收入表现
（图 13、Raydium 收取的手续费，来源：Raydium Analytics）
（图 14、Raydium 财库余额，来源：Raydium Analytics）
（图 15、RAY 的回购数量 ，来源：Raydium Analytics）
截至截稿日期（11/7），Raydium累计收取手续费已达95M，财库余额2.5M，同比增长55倍。RAY回购数量已达40M，价值约200M美金。
Raydium（RAY）价格预测 2025-2030
2025年预测
预计2025年Raydium平均价格为$1.78，最高价$2.31，最低价$1.53。若以当前价格$1.77买入RAY，2025年潜在收益率约为0%。
2026年预测
基于历史趋势，预计2026年Raydium最高价$2.66，最低价$1.78。若以当前价格$1.77买入，按2026年平均价格$2.04计算，潜在收益率为+15.00%。
2027年预测
预计2027年Raydium价格在$2.35左右徘徊，最低$1.9，最高$3.2。若以当前市场价格$1.77买入，潜在收益率可达+32.00%。
2028年预测
根据历史数据，预计2028年Raydium最高价$2.97，最低价$2.44。若以当前价格$1.77买入，按2028年平均价格$2.77计算，潜在收益率为+56.00%。
2029年预测
预计2029年Raydium最低价$2.04，最高价$3.01，平均价格$2.87。若以$1.77的市场价格买入，2029年潜在收益率为+61.00%。
2030年预测
基于前几年市场情绪，预计Raydium将在$2.29至$3.65之间波动，2030年平均价格为$2.94。若以当前价格$1.77买入并持有至2030年，潜在收益率为+65.00%。
2025年Raydium价格预测将达到$2.40。
| 年份 | 预测最低价 | 预测最高价 |
|---|---|---|
| 2025 | $1.42 | $2.40 |
| 2026 | $0.62167 | $1.79 |
| 2027 | $0.695413 | $1.63 |
| 2028 | $1.12 | $2.85 |
| 2029 | $2.60 | $8.10 |
| 2030 | $2.09 | $4.82 |
| 2031 | $2.47 | $5.53 |
| 2032 | $3.84 | $11.37 |
| 2033 | $10.65 | $27.33 |
| 2034 | $7.06 | $14.60 |
Raydium长期价格预测：2026年至2036年
Raydium 2025 年价格预测
2025年RAY价格预测显示，平均价格可能在$1.42至$2.40之间。相比今日均价，若RAY在加密市场中达到目标价，2025年前可能增长35.09%。
Raydium 2026-2031 年价格预测
2026-2031年RAY价格预测区间在$1.16至$5.35之间。考虑到市场波动，若Raydium触及上限目标价，到2029年可能较今日价格增长200.97%。
| Raydium 价格预测 | 潜在最低 ($) | 平均价格 ($) | 潜在最高 ($) |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | $0.62167 | $1.20 | $1.79 |
| 2027 年 | $0.695413 | $1.16 | $1.63 |
| 2028 年 | $1.12 | $1.98 | $2.85 |
| 2029 年 | $2.60 | $5.35 | $8.10 |
| 2030 年 | $2.09 | $3.46 | $4.82 |
| 2031 年 | $2.47 | $4.00 | $5.53 |
Raydium 2031-2036 年价格预测
2031-2036年RAY价格预测估计在$4.00至$31.64之间。相比当前价格，若达到上限目标，到2036年Raydium可能增长1678.02%。请注意，此信息仅供参考，不构成投资建议。
| Raydium 价格预测 | 潜在最低 ($) | 平均价格 ($) | 潜在最高 ($) |
|---|---|---|---|
| 2031 年 | $2.47 | $4.00 | $5.53 |
| 2032 年 | $3.84 | $7.61 | $11.37 |
| 2033 年 | $10.65 | $18.99 | $27.33 |
| 2034 年 | $7.06 | $10.83 | $14.60 |
| 2035 年 | $8.98 | $13.81 | $18.65 |
| 2036 年 | $15.32 | $31.64 | $47.97 |
Raydium (RAY币)支持的交易所
1. 币安 (Binance)
币安是全球领先的区块链数字资产交易平台，为用户提供广泛的数字货币交易、区块链教育、项目孵化、资产发行、研究院服务及公益慈善等业务，用户覆盖全球190多个国家和地区。
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2. 火币 (HTX)
火币集团成立于2013年，是数字经济领军企业，致力于区块链技术突破及产业融合。围绕区块链产业链，发展包括产业区块链、公链、数字资产交易、安全钱包、矿池、投资、孵化、研究等多板块，投资60+上下游企业，形成全面的数字经济生态体系。
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3. 欧易 OKX
欧易OKX创立了统一交易账户等全球领先的Crypto交易系统，推出MetaX提供多链非托管钱包、NFT市场、DEX等产品。OEC作为其自研公链，生态建设初露锋芒。OKX Ventures已在全球投资数百个项目，推动加密经济繁荣，并持续进军元宇宙、Web3.0、GameFi等领域。
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4. Gate.io (芝麻开门)
Gate.io成立于2013年4月，注册地为开曼群岛，2020年7月更名为“芝麻开门”。该平台拥有多年稳定运营经验和行业领先技术，通过中心化和去中心化双重手段保障用户资产安全，提供高效便捷的实时交易服务。作为全球历史最长且交易量最大的平台之一，严格遵循行业规则，不参与市场运作。
- Gate.io邀请码：JBZJGOOD
5. Bitget
Bitget支持500+种虚拟货币实时交易，持有加拿大MSB牌照(M20179708)、美国MSB、澳大利亚DCE等牌照。2022年新增理财、半价买币、投票上币、合约策略交易等功能，是为各类型投资人打造的一站式交易所。
- Bitget邀请码：good9999
6. Bybit
Bybit是一款面向初学者和专业人士设计的加密货币交易应用，简化了热门加密货币购买流程，提供现货和衍生品交易对，具备统一侧栏字段衍生品交易、高级限价单设置等特色功能，还包括资产管理、复制交易、NFT市场等。
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| 4 | 芝麻开门 gate.io | 20% | ||
| 5 | bybit | 20% | ||
| 6 | bitget | 20% | ||
结语
凭借迷因币狂潮，Raydium在上一轮DeFi Summer之后再创高峰，成为Solana生态关键的流动性提供者。未来，随着Solana上DePin、PayFi、链抽象等新兴项目的发展，Raydium的地位将愈发稳固，有望成长为像Uniswap一样庞大的DeFi协议，其后续发展值得持续关注。
以上便是关于Raydium(RAY币)怎么样、未来发展如何及价格预测的全部内容，希望对大家有所帮助！