美联储2025年首轮降息落地仅一周，主席鲍威尔于9月24日再次公开表态，向市场传递出颇为微妙的政策信号。他警告称，美国劳动力市场正显现疲态，经济前景面临压力，而通胀水平仍居高不下，超越2%的目标。这种「双向风险」让决策者陷入两难，正如他所言：「没有无风险的道路可走。」
鲍威尔同时指出，尽管股市估值处于高位，但当前并非金融风险积聚的时刻。针对10月的议息会议，他表示暂无预设路径。市场将此解读为鸽派立场，讲话公布后，10月降息的概率从89.8%攀升至91.9%，主流预期已转向今年实施三次降息。
在流动性宽松预期的驱动下，美股持续刷新历史高点，但加密市场却呈现出冰火两重天的景象。9月22日，加密市场单日爆仓规模达到17亿美元，创下自2024年12月以来的最大清算纪录。面对这一变局，律动 BlockBeats 梳理了多位交易员对市场后续走向的判断，旨在为本周的交易策略提供参考。
@0xENAS
交易员鸽子认为，多重迹象表明加密市场正在逐步走弱。
当我休整两周重返市场时，恰逢年内最大规模的清算回调。通常情况下，有80%概率触发反弹的「清算买单」这次却未能阻止下跌——这种反常现象构成了明确的危险信号。那20%失效的情况往往暗示：市场边际买家枯竭，无人愿意承接反弹接力棒。
我推测未来市场可能逐渐脱离合规风险资产（如美股）的联动逻辑，转而跌破几个关键支撑位。重点关注BTC能否守住10万美元结构、ETH是否在3400美元之上、以及SOL是否站稳160美元。
@MetricsVentures
我们判断全球资产泡沫周期大概率已进入「暖胎圈」，启动仅是时间问题。这一周期诞生于AI冲击引发的失业与社会分裂背景之下，在全球财政主导经济周期及政治经济生态的支持下，随着世界两极化态势明确及两大国共同期待通过输出通胀解决内部矛盾，预计该话题将在未来几个月内进入公众视野。
展望未来，除了长期平稳的数字货币市场作为潜在赢家外，全球周期性矿产及AI衍生投资链将持续产生超额收益。在币股领域，ETH的成功将催生一系列仿盘，预计「强庄大市值币+强庄股」的组合将在未来数月成为最耀眼的细分赛道。
随着竞争优势国纷纷考虑为新生儿设立投资账户、放宽养老金投资限制、并将资本市场推向融资通道的顶峰，金融资产泡沫化已成大概率事件。
我们也乐见美元市场开始接纳数字货币的原生波动特性，并提供充足的流动性定价，这在两年前是不可想象的，正如MSTR的成功也是两年前的金融奇迹。
简而言之，我们明确看好未来6个月的数字货币市场，以及未来1-2年的全球矿产、顺周期市场和AI衍生产业链。此刻，经济数据的重要性已下降，正如圈内戏言「经济数据永远是好消息」。在滚滚向前的历史洪流中，顺应趋势并拥抱泡沫或许是我们这代人最重要的课题。
@Murphychen888
依据「三线合一」的技术形态，预计在10月30日后，mvrv指标将进入长期震荡下行通道，完全契合比特币过去四年的周期规律。
然而，若参考当前的宏观预期数据，整体信号指向「软着陆 + 通胀回落 + 货币政策逐步宽松」。
尽管未来充满不确定性，但若此情形成真，传统的四年周期论或将打破，比特币有望迈入「永恒牛市」。
@qinbafrank
在大级别宽幅震荡中，美股表现优于加密资产的核心逻辑在于：市场对通胀前景仍存隐忧。美股强势得益于其强劲的基本面，尤其是AI技术的加速发展，使其能够抵御通胀担忧继续上涨。相比之下，加密资产主要依赖资金和预期推动，宏观忧虑会直接影响外部资金的流入速度。
当前币市的深层结构表现为：以ETF和上市公司采购为代表的传统资金构成买方力量，而远古巨鲸及趋势投资者进行波段止盈构成卖方力量。价格的剧烈波动主要源于这两股力量的博弈。短期来看，经济强弱、通胀走势及利率预期均会影响买方资金流速；预期向好则流速加快，预期转差则流入停滞甚至反向流出。
目前联储重启降息，但通胀仍在缓慢抬头，市场担忧降息进程可能因通胀而中断，进而影响买方资金流入，这一点可从ETF净流入规模的变化中窥见一斑。反观美股，核心主线AI渗透率即将触及10%，一旦突破将进入快速提升的黄金期，即「AI正在被加速」。由此，两者的强弱对比自然显现。
后续行情需密切跟踪宏观经济数据：
1）最佳情景：通胀抬头节奏与幅度低于预期，利好币市与美股。
2）中等情景：通胀节奏符合预期，更利好基本面更强的美股；币市相对较好，但可能维持大级别宽幅震荡。
3）最差情景：未来出现某次通胀大幅超预期，导致美股与币市双双回调，美股为小级别调整，币市则为中级别回调。
@WeissCrypto
Weiss Crypto指出，美联储降息带来的流动性注入效应，预计到12月中旬才能传导至加密市场。其模型显示，横盘波动可能持续30至60天，10月17日可能出现显著底部。值得注意的是，Weiss Crypto此前曾预测9月20日左右将出现市场峰值。
@joao_wedson
区块链分析平台Alphractal创始人Joao Wedson表示，比特币显示出明显的周期衰竭迹象。他指出，追踪链上已实现盈利能力的SOPR趋势信号表明，投资者正在历史高位买入，而利润率正在萎缩。比特币短期持有者的实际价格目前为111,400美元，机构投资者本应更早达到这一水平。他还提到，相较于2024年，衡量比特币风险收益的夏普比率有所减弱。
他提出「那些在2022年底购买BTC的人对+600%的收益感到满意，但那些在2025年积累的人应该重新考虑他们的策略，」并指出做市商倾向于卖出BTC并买入山寨币，未来山寨币的表现可能更佳。
到此这篇关于降息后的大回调,加密牛市结束了吗?一文剖析的文章就介绍到这了,更多相关加密牛市内容请搜索以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持！