Core Scientific最新发布的财报揭示，其在2026年第一季度录得3.47亿美元的净亏损，这一结果主要由数字资产减值等一次性非现金项目驱动。与此同时，该公司正加速推进战略转型，将原有的矿山设施改造为人工智能数据中心。据预测，2026财年的AI托管业务收入有望达到4.9亿美元，同比激增650%，这一数据不仅使其首次超越传统的比特币挖矿业务，也标志着公司核心盈利模式的根本性转变。目前，公司已获得10亿美元的信贷额度以全力支持此次转型。
数据显示，本季度Core Scientific的比特币产出量为279枚，较上年同期大幅缩减45%。然而，随着业务重心的转移，托管服务已跃升为公司最大的收入支柱。
上市公司Core Scientific (CORZ)在报告中指出，第一季度净亏损总额为3.472亿美元。造成这一局面的主要原因是比特币自挖收入的显著下滑，而高密度托管业务则填补了这一空白，成为贡献最大的收入板块。
在周三公布的财务细节中，Core Scientific披露该季度每股摊薄后净亏损为1.06美元。作为对比，一年前该公司同期的每股摊薄收益为正值的1.24美元。
Core Scientific进一步解释称，此次亏损中包含2.665亿美元的非现金减值费用，以及3,080万美元因认股权证和或有价值权利公允价值变动产生的非现金亏损。
尽管营收从一年前的7,950万美元增长至1.152亿美元，但该成绩仍未达市场预期。Zacks股票研究指出，分析师此前预估营收为1.202亿美元，Core Scientific的实际表现低于预期约4.1%。
分析认为，Core Scientific正经历从单一比特币矿企向综合性人工智能基础设施提供商的身份重塑。目前，高密度托管业务已占据其收入的主导地位。这一转型虽为公司开辟了更广阔的发展空间，但也折射出其传统挖矿业务的衰退趋势。
比特币挖矿收入显著萎缩
Core Scientific的数字资产自挖收入由去年同期的6,720万美元骤降至3,010万美元。本季度共挖掘出279个比特币（BTC），较2025年同期下降45%。根据提交的10-Q文件，Core Scientific在该季度出售了2,385个比特币，成交金额高达2.083亿美元，所得资金主要用于支撑计划中的资本支出及其他现金需求。
Core Scientific 六个月价格走势图。来源：雅虎财经
尽管采矿业绩表现疲软，Core Scientific的股价在过去六个月内仍呈现上涨态势。Yahoo Finance数据显示，CORZ周三收盘价为24.63美元，较半年前上涨约19.6%。不过，在本文撰写时的盘前交易中，该股下跌了7.43%，报收于22.80美元。
此外，Core Scientific还宣布了一项重大扩张计划：将其位于俄克拉荷马州马斯科吉的园区总装机容量提升至约1.5吉瓦，其中可租赁容量约为1.0吉瓦。部分产能将通过拟议收购Polaris DS来实现。同时，公司已在园区内启动第二栋未租赁的82.5兆瓦大楼的建设工作。
Core Scientific深化人工智能相关托管布局
Core Scientific第一季度的增长引擎并非比特币挖矿，而是源于高密度托管业务的爆发。虽然挖矿收入和产量双双下滑，但与人工智能相关的托管服务成为了主要的收入贡献者。
公司表示，第一季度托管业务收入增至7,750万美元，远超去年同期的860万美元，这主要归功于本季度新增的可计费客户电力容量。
截至3月31日，Core Scientific已为243兆瓦的容量开具账单，按此计算，平均年化托管收入约为3.5亿美元。
这一收入结构的转变与CoreWeave签订的一系列托管协议密切相关。早在2024年6月，Core Scientific便宣布签署了一份为期12年的合同，将为CoreWeave的高性能计算业务提供约200兆瓦的基础设施支持。
随后，双方合作进一步深化。在2025年2月提交给美国证券交易委员会的文件中显示，CoreWeave与Core Scientific签订的高性能计算基础设施总合同容量已扩展至约590兆瓦，分布在全球六个站点。
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