由Curve Finance (CRV)创始人 Michael Egorov 主导的去中心化比特币（BTC）收益协议 YieldBasis 近期成为行业焦点，其热度远超市场预期。该协议推出的基于业绩的代币销售仅在 24 小时内便吸引了超过 1.9 亿美元的预售资金。
这是否具备投资价值？未来走势如何？
本文将深入解读 YieldBasis 及其原生代币 YB 的核心信息、定价逻辑及未来发展预期。
YieldBasis 项目概述
YieldBasis 是一款专注于 DeFi 领域的 BTC 收益协议，旨在为持有比特币等主流资产的投资者提供可持续的链上收益，同时尽可能降低长期流动性提供者（LP）面临的无常损失（IL）风险。
该协议通过创新机制寻求稳定回报：当用户存入单一资产（如比特币 BTC）时，系统会自动利用 Curve 的稳定币 crvUSD 进行加杠杆操作并重新平衡头寸。与传统流动性池不同，YieldBasis 采用 Delta 中性策略来缓解无常损失，并将市场波动性转化为可控的融资成本。
目前，该协议已在以太坊和 BNB 智能链上线，为用户提供了一种更稳定且便捷的途径，以从 DeFi 中获取优化后的持续收益。
长期以来，比特币持有者难以获得高效的链上收益。传统借贷市场的收益率常低于 1%，而自动做市商（AMM）池在代币价格剧烈波动时往往导致价值缩水。YieldBasis 对 AMM 模型进行了重构，消除了此类风险，为机构和专业投资者提供了更深度的比特币流动性及极具吸引力的收益机会。
投资者可通过 Curve crvUSD 稳定币或包装比特币（Wrapped Bitcoin）参与获利。
开发商背景与融资动态
该项目由 Curve Finance 创始人 Michael Egorov 领衔，其宏伟愿景是构建一个“流动性黑洞”，通过解决“无常损失”痛点，将沉睡的 BTC 激活并引入链上生态。
今年2月，YieldBasis 完成了 500 万美元的融资。此次融资基于完全稀释后估值 5000 万美元，向投资者发售了 1 亿枚 YB 代币，占总发行量 10 亿枚的 10%。SevenX Ventures 等主要投资机构参与了本轮投资。
与此同时，YieldBasis（YB）于 10 月 1 日在 Kraken 和 Legion 平台启动公开销售，以每枚 0.20 美元的价格（对应完全稀释估值 2 亿美元）发售 YB 总供应量的 1.25%。
随后，10月13日，币安钱包 Prime 销售活动正式开启，售出 2500 万枚 YB（占总供应量 2.5%），单价为 0.10 美元，筹集价值 250 万美元的 BNB。此次 Prime 销售仅用一小时便获得了 30 万枚 BNB（约合 4.11 亿美元）的认购承诺，显示出爆炸性的市场需求。
核心技术特征
YieldBasis (YB) 的核心引擎是一个独特的自动做市商（AMM），融合了 2 倍杠杆与自动再平衡技术。
运作机制
其核心创新在于 AMM 架构。当用户存入 BTC 时，协议会发行 ybBTC，代表了对 2 倍杠杆 BTC/crvUSD 曲线流动性提供者（LP）头寸的权利。协议通过借入 crvUSD 来构建 2 倍杠杆 LP 头寸。自动再平衡算法会实时跟踪 BTC 价格，确保 LP 以 1:1 的比例持有 BTC，从而无需承担价格波动的直接风险。
这种杠杆自平衡 AMM（LEVAMM）有别于 Uniswap 的 x*y=k 公式。当价格上涨时，协议会借入更多 crvUSD 以购买更多 BTC；当价格下跌时，则出售部分资产以偿还债务。此举确保债务始终维持在 LP 价值的 50%。LP 曲线随资产价格同步波动，从而避免了中间流动性损失（IL）。
✅ 2倍杠杆 LP 优势
该设计利用流动性提供者（LP）的杠杆效应，确保头寸价值与 BTC 价格大致同步变动。随着 BTC 上涨，LP 头寸价值相应增加，消除了价格上涨期间的相对损失风险。这使得 LP 能够借入 crvUSD（Curve 的去中心化稳定币）扩大流动性头寸，从而使交易费收入翻倍。
详细机制
- 借贷与配对：BTC 与等值美元的 crvUSD 配对（通过专用 CDP 借入）。两种资产均存入 Curve BTC/crvUSD 池。
- LP 抵押品：LP 代币作为 crvUSD 债务的抵押品。
- 目标比率：维持 50％债务 / 50％股权（即 2 倍杠杆）。
- 自动重新平衡：在 BTC 价格波动期间，再杠杆 AMM 和 VirtualPool 利用闪电贷进行原子交换，使套利者能够重新建立 2 倍杠杆仓位。
- IL 消除逻辑：典型 AMM 规模遵循 √p。将 2 倍杠杆应用于 √p 操作，可使仓位规模随 p 线性增长，从而彻底消除 IL。
实例演示：
首先，协议使用存入的 1 BTC 作为抵押品，借入 100,000 crvUSD（Curve 的稳定币）。
接着，将这 1 个 BTC 和 100,000 crvUSD 按 50:50 的比例存入 Curve 的 BTC/crvUSD 池，创建一个价值 200,000 美元的 LP 头寸，相当于初始存款的两倍。最终，该 LP 头寸旨在与 100,000 crvUSD 债务保持 2:1 的稳定抵押率。
✅ 自动重新平衡：精准应对价格波动
YieldBasis 的真正创新在于，当价格波动时，系统会自动调整仓位，从而避免无常损失。这一过程由智能合约自动执行，为套利者提供了盈利机会。用户只需存入 BTC，即可观察其仓位跟踪现货价格，避免无常损失，并赚取交易费。
什么是无常损失？
无常损失是指恒定商品 AMM（例如 Uniswap v2，其中 x·y = k）中的流动性提供者（LP）头寸在 BTC 和稳定币之间自动重新平衡所致。LP 头寸的价值以 √p 的速度增长（其中 p = BTC 价格），这比直接持有 BTC 的速度要慢。
- 当 BTC 上涨时 → 尽早从您的仓位中卖出 BTC。
- 当 BTC 下跌时 → 买入更多当前仓位的 BTC。
→ 结果：与持有量相比出现短缺，即无常损失。
许多协议通过代币激励来抵消 IL，但这只能暂时掩盖问题。YieldBasis 通过其杠杆流动性设计从根本上消除了 IL。
案例对比
- 初始状态：1 BTC（100,000 美元）+ 100,000 美元稳定币
- BTC 价格翻倍至 20 万美元
- AMM LP 最终价值 ≈ 0.707 BTC + 141,000 美元 = 283,885 美元。
- 简单持有 = 300,000 美元 → 无常损失：5.7%
YieldBasis 通过 2 倍杠杆曲线 LP 解决了这个问题。它确保头寸增长与价格 (p) 呈线性关系，而非 √p。这意味着不存在阻力或间歇性杠杆。
YB 代币概况
YieldBasis 已正式推出其原生代币 $YB。伴随公告发布，YB 已登陆 Coinone 和币安等主流交易所，并向早期社区参与者进行了大规模代币分发。
YB 币的使用场景与耕作选项
收到 YB 币后，用户可立即将其锁定在 veYB 合约中，以参与治理投票。
此外，随着 $YB 的推出，现有的流动性提供者（ybBTC 代币持有者）将获得新的挖矿选项，允许他们选择协议的 $YB 代币发行作为奖励，而非收取交易费。用户可以通过在“收益”部分选择“代币收益”来获得 $YB 奖励。代币发行金额将根据选择 $YB 奖励的流动性提供者（LP）总数的百分比动态确定。
YB 币代币经济学
YB 币基本信息摘要
- 代币名称：YieldBasis
- 符号：YB
- 区块链：以太坊，未来支持跨链（BNB、Solana）
- 标准：ERC-20
- 总供应量：1,000,000,000 YB
- 最大供应量：1,000,000,000 YB
- 流通供应量：约 87,916,667 YB（8.79%），并通过发行逐步增加
YB 币分配方案
- 公开销售：2.5%
- 社区：3%
- Curve 许可证：7.5%
- 流动性激励：30%
- 协议开发：7.5%
- 团队：25%
- 投资者：12.1%
- 生态系统：12.4%
YB 币市场价格分析
截至6月18日上午9:55（当地时间），YB 币在 BTCC 交易市场的交易价格为 0.714 美元，较前 24 小时下跌 5.12%。过去 24 小时内，YB 币的交易价格最低为 0.692 美元，最高为 0.785 美元。目前，YB 币在 CoinMarketCap 上排名第 512 位，市值为 48,235,110 美元。
YieldBasis 价格走势图
当前市场仍处于不确定性、高波动性以及缺乏明确结构可依赖的混乱之中。
当前 YB 币价走势缺乏明确的支撑位或阻力位。虽然 PSAR 指标显示看涨，但其他趋势信号在看跌回调后已被抵消。缺乏明确的历史水平位使得入场风险较高。建议等待 0.75 上方出现清晰的看涨形态，或突破近期低点后再行介入。
YB 币暴跌背景分析
YB 于 6 月 16 日代币生成事件（TGE）后在币安 Alpha 平台上首次以 0.95 美元的价格交易，但 6 月 17 日暴跌 22.6%，跌至 0.735 美元。这似乎是由于预售参与者在币安平台上的需求量高达 23,772%，他们迅速以 0.12 美元的价格抛售了所购代币，从而有效地获利了结。
此外，YB 的价格下跌还受到其与币安合约交易平台（最高 25 倍杠杆）和 OKX 永续合约的挂钩所驱动。考虑到全球加密货币衍生品未平仓合约数量下降了 3.7%，杠杆率的降低被认为是导致 YB 价格下跌的原因之一。
高杠杆使得投资者大幅放大了下跌趋势。负融资比率（尽管官方并未公布，但据推测）可能引发空头仓位，从而加剧抛售压力。
此外，社交媒体上有一些帖子报道 YB 的盘前交易量很高，一些分析认为，最初过热的兴趣导致价格急剧上涨，随后又急剧下跌。这与一些投资者持有，但大多数投资者抛售获利的情况一致。
YB 币空投计划
YieldBasis 将向为该协议的成功做出贡献的早期社区成员分发总计 10,625,000 个 $YB 代币。
总计 4,016,250 美元的 YB 将分发给参与第一季初始 100 万美元和 3,000 万美元存款阶段的 4,055 名流动性提供者（LP）。奖励将根据存款金额和期限进行分配。低于 5,000 美元的 YB 奖励将立即解锁，超过 5,000 美元的部分将在一年内线性解锁。
投票支持 YieldBasis 提案（1206、1213 和 1222）的 veCRV 持有者（CurveDAO 支持者）将获得总计 3,570,000 美元的奖励，奖励金额按票数比例计算。流动性聚合平台（例如 Convex）将把奖励分配给各自的社区。
参与第 2 季 1.5 亿美元存款阶段 of LP 的补偿计划将在稍后公布。
Yield Basis 价格预测模型
Yield Basis 在 2026 年的价格会是多少？
基于我们新的实验性 Yield Basis 价格预测模拟，YB 在 2026 年的价值预计将 增长 22.19%，达到 $0.102036，如果情况最佳发生。价格将在 2026 年期间介于 $0.102036 和 $0.033367 之间。
Yield Basis 在 2027 年的价格会是多少？
根据我们最新的 Yield Basis 价格预测实验模拟，YB 的价值可能 上涨 19.49%，达到 $0.099786，假设最有利的条件。预计价格将在全年内在 $0.099786 和 $0.032031 之间波动。
Yield Basis 在 2028 年的价格会是多少？
我们新的实验性 Yield Basis 价格预测模型表明，YB 在 2028 年的价值可能 上涨 124.38%，在最佳情况下达到 $0.187376。预计价格将在全年内介于 $0.187376 和 $0.05848 之间。
Yield Basis 在 2029 年的价格会是多少？
根据我们的实验性预测模型，Yield Basis 的价值可能经历 946.98% 增长，在 2029 年，可能在最佳条件下达到 $0.874297。预计 2029 年的价格范围介于 $0.874297 和 $0.161841 之间。
Yield Basis 在 2030 年的价格会是多少？
使用我们新的实验性 Yield Basis 价格预测模拟，YB 在 2030 年预计将 上涨 610.36%，达到 $0.593199，在最佳情况下。预计价格将在 2030 年期间介于 $0.593199 和 $0.105243 之间。
Yield Basis 在 2031 年的价格会是多少？
我们的实验性模拟表明，Yield Basis 的价格可能 上涨 292.62%，在 2031 年，可能在理想条件下达到 $0.327864。预计价格将在全年内在 $0.327864 和 $0.130995 之间波动。
Yield Basis 在 2032 年的价格会是多少？
根据我们最新的实验性 Yield Basis 价格预测，YB 可能会经历 728.35% 上涨，达到 $0.691726，如果最积极的情景发生在 2032。预计价格将在全年内介于 $0.691726 和 $0.192146 之间。
Yield Basis 在 2033 年的价格会是多少？
根据我们的实验性 Yield Basis 价格预测，YB 的价值预计会 上涨 3340.02%，在 2033 年，最高潜在价格为 $2.87。在全年中，YB 的价格可能在 $2.87 和 $0.586632 之间波动。
Yield Basis 在 2034 年的价格会是多少？
我们的新 Yield Basis 价格预测模拟结果显示，YB 可能 上涨 1575.81%，在 2034 年，可能在最佳情况下达到 $1.39。预计今年的价格范围在 $1.39 和 $0.345797 之间。
Yield Basis 在 2035 年的价格会是多少？
基于我们对 Yield Basis 价格的实验性预测，YB 可能会 上涨 1190.02%，在 2035 年，价值可能达到 $1.07。预计今年的价格范围在 $1.07 和 $0.4404089 之间。
Yield Basis 在 2036 年的价格会是多少？
我们最近的 Yield Basis 价格预测模拟表明，YB 的价值 可能会 上涨 3094.32%，在 2036 年，可能达到 $2.66，如果条件理想。预计 2036 年的价格范围在 $2.66 和 $0.67730054 之间。
Yield Basis 在 2037 年的价格会是多少？
根据实验性模拟，Yield Basis 的价值可能会 上涨 11202.78%，在 2037 年，最高价格为 $9.43，在有利条件下。预计价格将在全年内从 $9.43 到 $2.48 之间下跌。
Yildbasis YB 币的未来前景展望
2025年，DeFi 总锁定价值（TVL）已经超过了 2000 亿美元。对 BTC 收益的需求正在增长。随着 BTC ETF 的推出，持有资产已超过 600 亿美元。YieldBasis 填补了这一空白。现有的 BTC 流动性提供者（例如 WBTC/ETH 池）最高可实现 20% 的 IL。
YB 的设计目标是将中间层级(IL) 设置为 0。它与 Pendle 和 Aave 竞争，但专注于 BTC 杠杆，从而脱颖而出。潜在的增长动力包括 Kraken 的用户群（超过 1000 万）以及与 Curve 生态系统的协同效应。其 TVL 有望在六个月内达到 1.5 亿美元。其高年收益率（超过 20%）吸引了散户用户。机构看重其合规性以及强劲的社区发展势头。
YieldBasis 不仅仅是一个简单的收益协议，更是 DeFi 基础设施的升级版。近期主网发布、DAO 支持以及 Kraken 上线，都表明该项目正在取得突破。YieldBasis 有潜力重塑价值 1200 亿美元的比特币流动性市场。值得长期关注。
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